Недавно дошли слухи, что страны G7 и Евросоюз замышляют нечто грандиозное — готовятся полностью заблокировать все сервисы по морскому экспорту российской нефти. Если это действительно реализуют, мировой энергетический рынок, похоже, ждут серьезные потрясения.

Давайте разберёмся с предысторией. Ранее западные страны ввели "ценовой потолок" на российскую нефть, но Россия оказалась не промах — она организовала так называемый "теневой флот" примерно из 350 танкеров, чтобы обходить ограничения и продавать нефть Китаю, Индии и другим покупателям. Новый запрет как раз направлен на то, чтобы полностью перекрыть этот путь. Надо понимать, что треть российского нефтяного экспорта транспортируется западными танкерами и с использованием западных судоходных сервисов, особенно флотом Греции и Мальты из ЕС. Как только запрет вступит в силу, эта часть торговли практически остановится.

Рост цен на нефть — это уже практически решённый вопрос. Морской экспорт российской нефти занимает 14% мирового рынка — это далеко не мелочь. Как только появится дефицит предложения, цена на Brent может спокойно взлететь до $120 за баррель. К тому же, транспортные расходы возрастут из-за обходных маршрутов и взлетевших страховых тарифов, и в итоге все эти издержки лягут на конечных потребителей, спровоцировав новую волну инфляции.

Больше всех пострадают страны-импортёры. В Индии ситуация особенно сложная — почти 40% импортируемой нефти поступает из России, причём главным образом по морю. После запрета стоимость импорта резко увеличится. В Китае, конечно, есть возможность частично компенсировать ситуацию поставками по трубопроводу, но избежать общего роста цен на нефть не удастся.

России тоже придётся несладко. Экспорт энергоносителей обеспечивает 45% доходов бюджета, и после введения морских ограничений, вероятно, придётся ещё больше расширять "теневой флот". Проблема в том, что стареющие суда несут всё более высокие риски безопасности и соответствия требованиям, а в долгосрочной перспективе это неустойчивое решение.

Когда меняется геополитика — первой реагирует энергетика, а за ней колеблются активы. Влияние этой игры, боюсь, окажется куда глубже, чем кажется на первый взгляд.