От «индекса отмывания денег» до главы триллионного ETF: криптопуть CEO BlackRock Ларри Финка

«Мои взгляды постоянно эволюционируют». Генеральный директор BlackRock Ларри Финк 3 декабря на саммите DealBook газеты New York Times откровенно рассказал о том, как изменилось его отношение к криптовалютам.

Это заявление резко контрастирует с его публичными высказываниями восьмилетней давности — в 2017 году он называл биткоин «индексом отмывания денег». Сегодня его компания — крупнейший в мире управляющий активами — выпустила крупнейший в США спотовый биткоин-ETF и управляет около 800 000 биткоинов общей стоимостью почти 100 млрд долларов.

01 Эволюция взглядов: от отрицания к принятию

Путь Ларри Финка в криптовалюте отражает глубокую трансформацию отношения традиционных финансовых гигантов к цифровым активам. На саммите DealBook Финк, ранее являвшийся откровенным критиком, спокойно отметил, что его взгляды «претерпели значительные изменения».

Эти изменения происходили не мгновенно. Финк признал, что многолетние контакты с клиентами и обсуждения с регуляторами постепенно изменили его отношение к биткоину. Он прямо заявил, что путь от ассоциации криптовалют исключительно с отмыванием денег до управления миллиардами долларов в BTC — «очень наглядный публичный пример серьезной эволюции взглядов».

Стоит отметить, что принятие биткоина Финком не является безоговорочным. Он называет биткоин «активом страха», указывая, что инвесторы обычно покупают его на фоне опасений за финансовую безопасность, геополитическую нестабильность или обесценивание традиционных активов.

02 Империя на триллион: впечатляющий рост биткоин-ETF BlackRock

Трансформация взглядов Ларри Финка проходила параллельно с реальным развитием BlackRock в криптовалютной сфере. iShares Bitcoin Trust (IBIT) BlackRock стал значимой силой на крипторынке.

По последним данным, IBIT владеет примерно 800 000 биткоинами на сумму около 98 млрд долларов и быстро приближается к рубежу в 100 млрд долларов под управлением. Темпы роста впечатляют: IBIT установил исторический рекорд по притоку капитала менее чем за два года, привлекая до 4 млрд долларов за одну неделю.

В сравнении с традиционными ETF-гигантами вроде SPY и QQQ, IBIT достиг их масштабов всего за два года, тогда как им на это потребовались десятилетия. Сейчас IBIT контролирует около 4% мирового предложения биткоина — это значит, что каждый 20-й биткоин находится под управлением BlackRock.

Директор по развитию бизнеса BlackRock в Бразилии Кристиано Кастро сообщил, что компания получает от биткоин-ETF больше доходов, чем от любого другого продукта, что делает биткоин-фонд лидером по прибыли. Особенно примечательно, что BlackRock управляет более чем 1400 ETF по всему миру и совокупным капиталом свыше 13,4 трлн долларов.

03 Рынок в движении: отток средств и колебания цен

Несмотря на успех биткоин-ETF BlackRock, волатильность криптовалютного рынка остается высокой. В последнее время отмечаются события, достойные внимания.

25 ноября IBIT зафиксировал отток примерно 523 млн долларов — это крупнейший однодневный вывод средств с момента запуска фонда в январе 2024 года. За ноябрь IBIT испытал чистый отток свыше 2,3 млрд долларов.

Рынок отреагировал быстро и резко: цена биткоина опускалась ниже уровня 87 000 долларов, обновив семимесячный минимум. По последним данным на 5 декабря цена продолжила падение ниже 91 000 долларов, снизившись за сутки на 1,87%.

Такой отток связан с тем, что часть инвесторов могла перераспределить активы из биткоина в золото. На рынке вновь возникли сомнения, способен ли биткоин стать защитным активом или заменить золото.

04 Экосистема: крипто-стратегия BlackRock шире ETF

Участие BlackRock в криптовалюте не ограничивается лишь биткоин-ETF. Крипто-стратегия компании строится на многоуровневом и комплексном подходе.

BlackRock разрабатывает технологии для токенизации различных активов — от недвижимости до акций и облигаций. Ларри Финк отмечает, что в цифровых кошельках по всему миру хранятся более 4,5 трлн долларов в крипто-активах, стейблкоинах и токенизированных активах, причем большая часть — за пределами США.

Финк считает, что токенизация может позволить крипто-игрокам получить доступ к традиционным долгосрочным продуктам, например, пенсионным фондам. Он сравнивает роль биткоина и криптовалют с золотом.

Бывшие сотрудники BlackRock также активно строят крипто-экосистему. Два экс-сотрудника цифрового подразделения BlackRock создали HelloTrade — мобильную торговую платформу на базе блокчейна, недавно привлекшую 4,6 млн долларов на посевном раунде.

05 Влияние на индустрию: тренд слияния традиции и крипто

Изменение позиции Ларри Финка и успех BlackRock в криптоотрасли отражают общий тренд сближения традиционных финансов и мира криптовалют. Этот тренд меняет весь ландшафт финансовой индустрии.

Выход BlackRock на крипторынок стал заметным сигналом для других традиционных финансовых структур. Как крупнейшая в мире управляющая компания, BlackRock своим примером задает стандарт. Сам Финк считает биткоин инструментом хеджирования в портфеле — и все больше институциональных инвесторов соглашаются с этим.

Аналитики отмечают, что приток средств в спотовые биткоин-ETF — главный драйвер биткоина в 2025 году. Биткоин-ETF BlackRock — единственный фонд с чистым притоком средств в 2025 году, что еще сильнее укрепляет его лидерство на рынке.

По мере того как институциональные инвесторы продолжают приходить на биткоин-рынок, за развитием этого сектора стоит внимательно следить. Рост институционального участия несомненно принесет биткоину больше внимания и капитала, но может изменить рыночную динамику и долгосрочную траекторию развития этого крипто-актива.

Перспективы

На 5 декабря цена биткоина колеблется в районе 91 000 долларов. Биткоин-ETF IBIT BlackRock сохраняет почти 100 млрд долларов под управлением.

На саммите Финк, сидя рядом с генеральным директором Coinbase Брайаном Армстронгом, заявил: «Вероятность того, что биткоин обесценится до нуля, — ноль». Армстронг добавил: «Я вижу для биткоина огромное и широкое применение».

Когда человек, некогда называвший биткоин «индексом отмывания денег», теперь управляет 4% мирового предложения биткоина, границы между традиционными финансами и криптомиром в его руках становятся все более размытыми.