#美联储重启降息步伐 Действия ФРС на этот раз — это не просто снижение ставки.

Два снижения ставки в течение года, диапазон ставок закреплён на уровне 3,75%-4,00% — это знаменует собой настоящий поворотный момент в глобальной монетарной политике. Инфляция снижается, а данные по занятости слабеют — ФРС наконец-то смягчила позицию. Согласно данным CME, рынок оценивает вероятность ещё одного снижения в декабре в 71%. Все три основных индекса США на это отреагировали ростом — капиталы почувствовали перемены раньше, чем прозвучали официальные заявления.

Цепная реакция смягчения ликвидности уже началась. Привлекательность доллара немного снизилась, а для развивающихся рынков открылось окно притока капитала. Исторический опыт подсказывает: в течение полугода после начала цикла снижения ставок в эти страны может поступить капитал, эквивалентный 1,2%-1,8% их ВВП. Это не теоретические выкладки, а реальное изменение потоков денег.

Внутри ФРС сохраняются разногласия. Пошаговое снижение на 25 базисных пунктов — попытка одновременно ответить на запрос рынка на смягчение и сохранить независимость денежно-кредитной политики. Сокращение баланса близится к завершению, а оптимизация структуры активов уже в повестке дня.

Теперь вопрос не в том, «будет ли снижение», а в том, «как воспользоваться возможностями». Ворота ликвидности медленно открываются, начинается новая игра по перераспределению глобальных активов. Понять сигналы политики и найти недооценённые активы — единственный способ занять правильную позицию в этом цикле. $BTC $ETH Логика оценки таких ключевых активов сейчас переопределяется.