Обновление Fusaka в Ethereum: как PeerDAS, BPO и EIP-7918 могут восстановить дефляционное давление на ETH

Источник: Blockworks Оригинальное название: Сегодня выходит обновление Fusaka для Ethereum Оригинальная ссылка: https://blockworks.co/news/fusaka-update-today

Обзор рынка

Сегодня рынки явно настроились на риск, при этом криптовалюты возглавили движение, а традиционные активы остались вялым. Обновление Fusaka для Ethereum вышло с PeerDAS, хардфорками BPO и мало обсуждаемым EIP-7918, которые вместе могут наконец восстановить дефляционное давление на ETH. В тематическом плане Sui активно выходит на рынок робототехники по всему стеку, делая ставку на ончейн-координацию, расчёты и телеметрию как на критические примитивы для грядущей волны реальных машин.

Динамика рынка

Рынки явно настроились на риск, криптовалюты в целом опередили традиционные активы. BTC (+5.8%) оказался в середине диапазона, а акции остались вялыми. S&P 500 (+0.3%) и Nasdaq 100 (+0.9%) почти не изменились. Золото (-0.3%) снизилось, а крипто-майнеры стали явным аутсайдером (-8.7%), что говорит о фиксации прибыли и чувствительности к консолидации BTC.

Широта рынка криптовалют была исключительно высокой. Оракулы, лендинги и экосистема Ethereum возглавили список, сигнализируя о явной ротации обратно в основные инфраструктурные и высокоиспользуемые протоколы. DeFi, модульные решения, экосистема Solana и перпетуалы также показали хорошие результаты, что указывает на широкий спрос на бета-активы среди ликвидных альткоинов. Ниже по стеку, L2, AI-проекты, лаунчпады и игровые токены также выросли, в то время как более спекулятивные области, такие как мемы, отставали. Единственные явные очаги слабости — криптоакции и особенно майнеры, где наблюдались существенные коррекции.

Такое движение согласуется с улучшением настроений по мере ослабления макроэкономических встречных ветров. Доходности стабилизировались, показатели ликвидности укрепились, а метрики позиций инвесторов указывают на добавление риска после вялого периода. Сильные отскоки в инфраструктурных секторах подразумевают ожидания роста ончейн-активности и возможные катализаторы от предстоящих обновлений протоколов.

Обновление Fusaka: что это такое

Сегодня в мире Ethereum — день Fusaka, второе обновление в этом году. Не часто Ethereum получает два обновления за год, и это потому, что Fusaka скорее «полуобновление». На этапе разработки Fusaka любые функции, которые могли бы задержать форк (например, требующие дополнительных исследований или обладающие высокой сложностью), были отложены и убраны из плана.

В этом обновлении запланировано включение 12 EIP, главным из которых является PeerDAS. PeerDAS внедряет выборочную проверку доступности данных, позволяя валидаторам разделять нагрузку по обработке blob-объёмов, что фактически позволяет увеличить число blob-объёмов в блоке.

Ключевые компоненты

PeerDAS и ёмкость blob-объёмов: Blob-объёмы не достигали своей цели в шесть за блок, и как только казалось, что цель будет достигнута, Ethereum снова собирается поднять планку. Технически Fusaka не увеличит целевой показатель по blob, а вводит хардфорки Blob Parameter Only (BPO). Это создаёт отдельный и более простой процесс для корректировки параметров хранения blob. Таким образом, вместо ожидания масштабного обновления Ethereum сможет чаще и точнее настраивать ёмкость blob-объёмов.

Поскольку предложение превышает спрос, цена газа на blob в основном была несущественной (за исключением нескольких скачков, когда цена blob достигала всего лишь 1 gwei). После Pectra, с июня по октябрь, Ethereum сгенерировал около $900 в виде комиссий за blob. Кратковременный всплеск в ноябре довёл эту сумму до ~$23 000. Всё ещё несущественно, но это показало разницу на порядок, когда у blob-объёмов действительно появляется рынок.

EIP-7918 — недооценённое обновление: EIP-7918 решает проблему рынка комиссий за blob, вводя резервную цену, привязанную к издержкам исполнения (некий ценовой пол). Когда издержки исполнения L2 превышают издержки blob, это не даёт рынку комиссий за blob стать неэффективным при 1 wei. Если бы EIP-7918 был внедрён 1 июня 2025 года, сожжённые комиссии за blob были бы почти в 8 раз больше. Обновление не только вводит модель резервного ценообразования, но и обеспечивает большую стабильность и предсказуемость цен, избегая резких скачков комиссий, когда рынок blob становится неэластичным.

Влияние на ETH

Вместе с PeerDAS и BPO это означает, что по мере масштабирования L2 ёмкости Ethereum, комиссии за blob также должны расти (исторически эта зависимость была строго обратной). Для держателей ETH это, вместе с масштабированием L1, может, возможно, вернуть предложение ETH в дефляционную фазу.