Биткойн застрял на отметке в сто тысяч долларов: данные в блокчейне раскрывают истинное отношение рынка

Биткойн недавно упал ниже 100000 долларов, и многие начинают сомневаться — это сигнал для Отдачи на дне или падение продолжится? Давайте посмотрим на данные в блокчене и на бирже, чтобы найти ответ.

Текущая ситуация: это не паническое дно, и не оптимистичный рост

Ключевые данные

• Биткойн в настоящее время колеблется около 100 тысяч долларов, что на約21% ниже сентябрьского максимума (126 тысяч долларов)
• 71% держателей Биткойна все еще находятся в состоянии прибыли (это ключевой сигнал)
• Нереализованный уровень убытков всего 3,1%, что значительно ниже уровня более 10% на медвежьем рынке 2022-2023 годов

Что это означает? Сейчас еще не глубокий медвежий рынок. Если рынок действительно окажется в панике, эти два показателя будут еще хуже.

Вопрос встает: долгосрочные держатели тайно продают токены

С июля по настоящее время долгосрочные держатели Биткойна (обычно это игроки, которые держат более полугода) сократили свои активы на около 300000 BTC. Более того, даже когда Биткойн достиг рекордных значений в октябре, они не прекратили продажи — это было редкостью в прошлых циклах.

Что это значит? Старые игроки, возможно, фиксируют прибыль на пиках или у них недостаточно уверенности в будущем рынке.

С точки зрения институциональных и розничных инвесторов

Холодное отношение организаций

• За последние две недели из американского спотового Bitcoin ETF ежедневно выводилось от 150 до 700 миллионов долларов.
• В отличие от постоянного чистого притока с сентября по начало октября, это 180-градусный разворот.

На рынке розничных инвесторов никто не подхватывает

• Объем торговых индикаторов CVD на основных биржах, таких как Binance и Coinbase, стал отрицательным, что указывает на более сильные силы продавцов.
• Шортящие давление на цену, но нет явных признаков дна.

Детали рынка производных финансовых инструментов

Финансирование бессрочных контрактов значительно снизилось

• Снизился с 3,38 миллиона долларов в месяц в апреле до 1,18 миллиона долларов сейчас
• Инвесторы уменьшают длинные позиции с использованием кредитного плеча, что является проявлением уклонения от риска

Пут-опционы становятся мейнстримом

• Премия по пут-опционам на уровне около 100000 долларов резко возросла
• Многие трейдеры используют опционы для страхования, а не для покупки на дне.
• Это указывает на то, что психология рынка такова: “сначала защитим, а потом поговорим”, а не “покупаем на дне”.

Где нижняя линия? Где отдача?

Возможная поддержка: 88500 долларов США (фактическая стоимость позиций активных трейдеров), если здесь произойдет падение, это может вызвать более массовые закрытия позиций и панические продажи.

Отдача требует чего: снова подняться в диапазон 112000-113000 долларов. Если удастся удержать эту зону, это будет означать, что новые покупатели вошли в рынок, и рынок может изменить направление.

Итог: состояние “хрупкого равновесия”

Сейчас рынок Биткойн похож на ситуацию, когда “никто не продолжает продавать, и никто не хочет покупать на дне”. Крупные игроки продают, мелкие инвесторы убегают, а учреждения просто наблюдают. На рынке нет глубокой паники, но и никаких позитивных сигналов.

Следующий шаг зависит от двух факторов:

1. Могут ли новые средства войти на рынок для поглощения давления продаж долгосрочных держателей
2. Сможет ли снова уверенно стоять на уровне 112K этого психологического барьера

Если это невозможно, то продолжать тестировать уровень 88,5K не невозможно. Напротив, как только произойдет сильная отдача, эти высокие премиальные пут-опционы станут “золотой возможностью” для продавцов.

Простыми словами: сейчас не время для панического дна, и не время для покупки на пике. Ждите сигнал.