13 марта поступила информация: в последнем исследовательском отчёте криптовалютный маркет-мейкер Wintermute отметил, что в текущем рыночном цикле майнеры биткоинов сталкиваются с постоянным снижением доходов, а традиционные модели майнинга значительно усложняют получение прибыли. В отчёте говорится, что в будущем майнинговым компаниям, возможно, придётся развивать бизнес по предоставлению вычислительных мощностей для искусственного интеллекта или более активно управлять активами биткоинов, чтобы сохранить долгосрочную конкурентоспособность.
Wintermute отметил, что на протяжении многих лет майнеры биткоинов строили большое количество электросетевых и дата-центров в регионах с низкими затратами энергии по всему миру, что совпадает с потребностями индустрии искусственного интеллекта в высокопроизводительных вычислительных мощностях и энергоснабжении. Поэтому некоторые майнинговые компании рассматривают возможность перехода в бизнес по управлению AI-вычислительными мощностями или операциями дата-центров. Однако в отчёте также указано, что такие трансформации требуют значительных капиталовложений и связаны с высокими операционными рисками.
Отраслевые тенденции уже начинают проявляться. Компания MARA Holdings недавно подала документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, заявив о возможной продаже части своих биткоинов для поддержки деятельности, связанной с искусственным интеллектом. Согласно данным, с октября 2025 года несколько публичных майнинговых компаний продали более 15 000 биткоинов для пополнения денежного потока или корректировки бизнеса.
Wintermute также отметил, что майнеры биткоинов сейчас держат около 1% от общего предложения BTC. Этот феномен называется «проблемой наследия эпохи HODL», то есть майнеры долгое время хранят значительные активы без активного управления ими. В отчёте говорится, что майнинговые компании могут использовать деривативы, покрытые колл-опционами или пут-опционами с обеспечением наличными для хеджирования рисков и получения прибыли, а также зарабатывать на процентах по займам, повышая эффективность использования активов.
Далее в отчёте указано, что в этом рыночном цикле цена биткоина не смогла вырасти вдвое, чтобы компенсировать снижение доходов из-за халвинга, как это было в прошлых циклах. Кроме того, доходы от торговых комиссий остаются очень волатильными и не обеспечивают стабильного дополнительного дохода. Рост затрат на энергию также продолжает сжимать прибыль майнеров.
Wintermute считает, что эта ситуация с давлением на прибыль отличается от циклов 2018 и 2022 годов и больше напоминает структурную перестройку отрасли. По мере выхода из рынка менее эффективных майнинговых компаний, в будущем несколько лет индустрия майнинга биткоинов может стать более концентрированной и эффективной.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
Биткоин пробил 78,000 долларов, Ethereum поднялся выше 2,390 долларов: рыночная паника отступает
Биткоин пробил отметку в 78 000 долларов, Ethereum поднялся выше 2 390 долларов. В этой статье мы пересказываем V-образный разворот за период с 13 по 22 апреля, анализируя динамику данных по ликвидациям и эволюцию индекса страха и жадности.
GateInstantTrends12м назад
Артур Хейс задает $500K целевой показатель по биткоину на конец 2026 года
Биткоин достигает $78k , пока институты накапливают активы; Хейес делает ставки $500k на BTC и $200 на HYPE, ставя Биткоин в центр своей главной убежденности на фоне макроэкономической неопределенности и возможных изменений политики.
Аннотация: В этой статье сообщается о росте Биткоина примерно до $78,000 на фоне растущего институционального накопления: за прошедшую неделю было куплено около 45,000 BTC, а за три месяца долгосрочные держатели добавили более 1 миллиона BTC. В ней отмечаются целевые ориентиры сооснователя BitMEX Артура Хейеса на конец 2026 года — $500,000 для Биткоина и $200 для HYPE — отражающие Биткоин как его главную убежденность и влияние макроэкономической неопределенности и потенциальных сдвигов ликвидности на спрос на криптовалюты. Также подчеркивается «дикая карта» — шаги в денежно-кредитной политике, которые могут ускорить или сорвать эти цели.
CryptoFrontier14м назад
ZachXBT предупреждает против банкоматов Bitcoin Depot с наценкой на биткоин свыше 44%
ZachXBT предупреждает, что банкоматы Bitcoin Depot накладывают высокие премии — $25k фиат на $108k/BTC вместо ~$75k рыночных (около 44%), что приводит к ~ $7.5k убытка на 0.232 BTC; также отмечает взлом безопасности на $3.26M.
В этой статье подытоживаются предупреждения ZachXBT о ценовых практиках Bitcoin Depot и недавнем инциденте с безопасностью, подчеркиваются риски для пользователей из‑за завышенных ставок и сбоев в защите.
GateNews40м назад
Биткоин достигает максимума за 10 недель после того, как Иран вновь открыл пролив Ормуз
Биткоин взлетел выше $78K после того, как Иран вновь открыл Ормузский пролив.
Притоки в ETF и активные институциональные покупки надежно поддержали ралли по Биткоину.
Рынок остается осторожным, несмотря на бычий импульс и сохраняющуюся неопределенность в сфере геополитики.
Биткоин — BTC, недавно резко взлетел в пятницу после
CryptoNewsLand1ч назад
Трейдер Killa повышает стоп-лосс по шорт-позиции в Bitcoin до $83,000
Трейдер Killa повысил свой стоп-лосс по шорту BTC до $83,000 с $80,000 после шорта в середине апреля на $74,688, сигнализируя об обновленном управлении рисками по мере развития рынков. Он прогнозировал бычий пик в мае 2025 года и имеет 180k+ подписчиков.
Аннотация: В статье отмечается, что трейдер BTC Killa увеличил свой стоп-лосс по шорту до $83,000 с $80,000 после шорта в середине апреля на $74,688, демонстрируя обновленное управление рисками на фоне меняющихся рыночных условий. Также подчеркивается его прогноз бычьего пика на май 2025 года и то, что у него 180k подписчиков.
GateNews2ч назад
MicroStrategy 在比特币持仓上超越 BlackRock 现持有 815,061 BTC
MicroStrategy 现在持有 815,061 枚 BTC，超过 BlackRock；此前其通过买入 34,164 BTC，耗资 $2.54B；预留约 ~$61.6B，成本基础约 ~$75.5k。未实现利润约 $242M；4 月收益率 6.2% (9.5% YTD)。
GateNews2ч назад
