Еженедельный крипто обзор Gate Ventures (8 декабря 2025)

Gate Ventures

TL;DR

• Банк Японии занял ястребиный курс, и инвесторы закладывают потенциальное повышение ставок в декабре, что может привести к краткосрочному давлению на кэрри-трейды.
• На этой неделе ожидаются данные, включая решение ФОМС США по процентным ставкам, изменение занятости по ADP и количество вакансий по JOLTS.
• BTC оставался на уровне +0.04%, в то время как ETH вырос на +2.27%. Тем не менее, оба продолжали наблюдать отток ETF, и настроение оставалось в состоянии "Экстремальный страх."
• Рынок восстановился на +3.9% сегодня, в основном благодаря сильным движениям в SUI и LINK.
• SUI вырос на +17.7% после подачи заявки Grayscale на SUI Trust, в то время как LINK повысился на +15.2%, поддержанный успешным дебютом ETF Grayscale на Chainlink, что сигнализирует о растущем интересе со стороны институциональных инвесторов.
• Aave и CoW запустили первый продукт с мгновенными займами на основе намерений, расширяя программируемый DeFi.
• Galaxy расширила свои возможности в области институционального ликвидного стекинга за счет приобретения Alluvial.
• Grayscale запустила LINK ETF с притоком $41M, подчеркивая высокий интерес к регулируемому альткоину.

  Макрообзор

  Банк Японии занял жесткую позицию, инвесторы закладывают повышение ставки в декабре, что может привести к краткосрочному давлению на валютные свопы.

1 декабря губернатор Банка Японии (BOJ) Казуо Уэда заявил в своей речи, что плюсы и минусы повышения ставки будут рассмотрены на декабрьском заседании по денежно-кредитной политике. Это ястребиное замечание сделало декабрьское заседание ключевым моментом для финансовых рынков. Рыночные ожидания повышения ставки в декабре со стороны BOJ значительно возросли, что привело к укреплению иены на 0,4% и временному снижению японских акций более чем на 2%. Увеличение доходности государственных облигаций Японии также оказало эффект домино, так как доходности казначейских облигаций США выросли на 7 базисных пунктов в тот же день. С 2022 года Япония наблюдает за постоянно высокими уровнями инфляции. Однако BOJ не осуществил свое первое повышение ставки до 2024 года. Недавнее обесценение иены, вероятно, увеличит инфляционные давления. Более раннее повышение ставок со стороны BOJ могло бы помочь смягчить риск того, что инфляция станет «неконтролируемой».

Жесткая позиция Банка Японии и потенциальные последующие действия создали краткосрочное давление на операции сCarry. Существует значительный разрыв между обменным курсом иены и дифференциалом процентных ставок между США и Японией, оставляя место для дальнейшего укрепления иены. Операции сCarry, основанные на йенах, обычно включают заимствование йен для инвестиций в краткосрочные государственные облигации или депозиты, деноминированные в валютах G10, а также в валютах стран, таких как Мексика и Бразилия. Во время разворота операций сCarry эти валюты часто сталкиваются с определенными уровнями шока. Более широкие операции сCarry включают активы, такие как акции, облигации и золото, что означает, что разворот операций сCarry также может повлиять на цены этих классов активов. Если распродажа операций сCarry в йенах продолжится, это может оказать давление на рынки государственных облигаций и корпоративного кредитования в некоторых странах мира.

На этой неделе ожидаются данные, включая решение ФОМС США по процентной ставке, изменение занятости по данным ADP, количество вакансий по данным JOLTs и т.д. Несмотря на то, что на заседании ФОМС в ноябре председатель ФРС Джером Пауэлл упомянул, что "дальнейшее снижение процентной ставки не является предопределенным - далеко не так", рынок в настоящее время закладывает 25 базисных пунктов снижения на предстоящем заседании ФОМС в декабре на этой неделе. Хотя инфляционное давление сохраняется, с ускорением потребительской инфляции в США до 3,0% в сентябре и тарифами, способствующими дальнейшему росту цен, более низкая процентная ставка в основном будет стимулировать слабый рынок труда. Это особенно важно после того, как отчет по занятости ADP сигнализировал о снижении числа рабочих мест в частном секторе. (1, 2)

Отклонение между йеной и спредом доходности облигаций США и Японии было значительным

DXY
Доллар США еще больше упал на прошлой неделе, поскольку рынок формирует консенсус о том, что снижение ставки ФРС на заседании FOMC в декабре крайне вероятно. Индекс доллара упал ниже отметки $99 в прошлую пятницу. (3)

Доходность 10-летних и 30-летних облигаций США

Золото
Цены на золото оставались на высоком уровне на протяжении всей прошлой недели, торгуясь выше уровня $4,150. Цены на золото еще больше набрали динамику на фоне оптимизма относительно снижения процентной ставки ФРС. (5)

Обзор Крипто Рынков

1. Основные активы

Цена BTC

Цена ETH

ETH/BTC соотношение
BTC оставался стабильным с незначительным движением +0,04%, в то время как ETH показал лучшие результаты с приростом +2,27% на прошлой неделе.

Потоки ETF оставались отрицательными, BTC ETF зафиксировали чистые оттоки в размере 87,7 млн долларов на прошлой неделе, а ETH ETF зафиксировали оттоки в размере 65,59 млн долларов.

Несмотря на относительную силу ETH, с соотношением ETH/BTC, увеличившимся на 2,3% до 0,034, общее настроение остается слабым: Индекс Страха и Жадности все еще глубоко в зоне "Экстремального Страха" на уровне 20. (7)

2. Общая рыночная капитализация

Крипто Общая Рыночная Капитализация

Крипто Общая рыночная капитализация без BTC и ETH

Крипто Общая Рыночная Капитализация Исключая Топ 10 Доминантность
Общая рыночная капитализация фактически осталась на уровне -0,02%, но слабость оставалась под поверхностью.

За исключением BTC и ETH, рынок упал на 1,1%, а более широкий сегмент альткойнов (без учета топ-10) упал на более значительные -3,88%, что подчеркивает ухудшение ликвидности в альткойн-активах на прошлой неделе.

3. Топ 30 Крипто активов Производительность

Источник: Coinmarketcap и Gate Ventures, по состоянию на 8 декабря 2025 года
Рынок восстановился рано сегодня с среднем приростом 3,9%, возглавляемый SUI, BCH и LINK.

SUI показал выдающиеся результаты с ростом на +17.7%, что в значительной степени обусловлено подачей заявки Grayscale на траст SUI, которая следует за недавним запуском ETP SUI от 21Shares на Nasdaq. Эти последовательные подачи сигнализируют о растущем институциональном интересе и растущем доверии к Sui как к ведущему Layer-1 на подходе к 2025 году. (8)

LINK вырос на 15,2%, благодаря сильному дебюту нового ETF Chainlink от Grayscale в США. Фонд открылся с $41M чистого притока и $13M объема в первый день, превзойдя запуск ETF Solana и сигнализируя о том, что интерес инвесторов к регулируемому альткоину остается стабильным, несмотря на недавнюю мягкость на рынке. (9)

Ключевые Крипто Основные моменты

1. Aave и CoW запускают первый продукт флеш-займа на основе намерений для расширения программируемого DeFiAave Labs расширила свое партнерство с CoW Swap, перенаправив все функции обмена, обмена залогов, обмена долгов и погашения на Aave.com через защищенную от MEV-сеть решателей CoW Protocol. Этот шаг объединяет управление жизненным циклом кредита в едином интерфейсе, снижая при этом газовые расходы и защищая пользователей от фронтраннинга. Сотрудничество также запускает продукт мгновенного кредита на основе намерений, позволяя более эффективный арбитраж, рефинансирование и автоматизацию. Поскольку CoW обрабатывает более 10 миллиардов долларов США в ежемесячном объеме, Aave планирует расширить интеграцию в более широкий набор инструментов выполнения на основе намерений. (10)

2. Galaxy расширяется в институциональное ликвидное стекинг с приобретением AlluvialGalaxy приобрела Alluvial Finance, став Разработчиком Liquid Collective по мере ускорения институционального спроса на ликвидное стекинг. Liquid Collective, который утроил свои активы до примерно $1B в 2025 году, предлагает ликвидное стекинг корпоративного уровня для ETH и SOL и предоставляет токены, используемые в торговле, управлении залогом и onchain стратегиях. Сделка приносит инженерную команду Alluvial и инструменты интеграции стекинга под управление Galaxy, улучшая его институциональную инфраструктуру в области торговли, хранения и стекинга. Liquid Collective продолжит работать независимо под моделью управления Фонда Liquid.

3. Grayscale запускает LINK ETF с притоком $41M, показывая интерес к регулируемой экспозиции альткоиновETF Chainlink от Grayscale стартовал с $41M в первом дне притока и $13M в объеме торговли, что является успешным дебютом, подчеркивающим продолжающийся интерес институциональных инвесторов к регулируемому доступу к альткоинам. Аналитики отметили, что, хотя ETF теперь имеет $64M активов, запуск был сильным, но не «блокбастером», особенно учитывая, что LINK остается в минусе на 39% за последний год, несмотря на недавний рост. Дебют подтверждает, что долгосрочные активы, такие как Chainlink, могут найти поддержку в форме ETF, поскольку инвесторы ищут законный доступ к децентрализованной инфраструктуре оракулов. (12)

Ключевые венчурные сделки

1. Pantera возглавила инвестиционный раунд в $17M для платформы трансфера стейблкоинов Fin для международных переводовFin привлек $17 млн в рамках Seed раунда, возглавляемого Pantera Capital, с участием Sequoia, Samsung Next и других инвесторов для разработки приложения на базе стейблкоина для мгновенных высокозначительных трансакций между странами. Приложение разработано для устранения проблем, связанных с традиционными банковскими переводами и ограничениями на платежи в приложениях, и нацелено на компании, перемещающие большие суммы с меньшими затратами. Поскольку стейблкоины получают регуляторную ясность и институциональное принятие, этот раунд отражает спрос на более простые, глобально доступные платежные системы, построенные на инфраструктуре цифрового доллара.

2. Ostium привлекла 20 миллионов долларов в рамках раунда A для масштабирования торговли RWA и крипто бессрочными контрактамиOstium привлек $20 млн в рамках раунда финансирования серии A, возглавляемого General Catalyst и Jump Crypto, с участием Coinbase Ventures, Wintermute, GSR и других инвесторов для масштабирования своего предложения децентрализованной биржи, которая предоставляет перпетуумы на акции, металлы, энергоресурсы и Крипто активы. Ориентируясь на платформу в стиле брокера, а не на чистую Крипто DEX, Ostium стремится обслуживать нерезидентов США, ищущих доступ к рынкам США. С ростом спроса на глобальные, высокорисковые производные на реальные активы, данный раунд отражает интерес к перпетуумам как следующему поколению торговых шлюзов для розничных пользователей.

3. Цифровой актив привлек $50 млн в стратегическом раунде для масштабирования сети CantonЦифровой актив обеспечил стратегический раунд финансирования в размере 50 млн долларов, возглавляемый BNY, iCapital, Nasdaq и S&P Global с другими инвесторами для ускорения расширения сети Canton, разрешенной L1, созданной для регулируемых финансовых рынков. Поддерживая триллионы в токенизированных реальных активах и более 600 институциональных участников, Canton сосредоточен на соблюдении норм и конфигурируемой конфиденциальности. Поскольку традиционные финансы движутся к совместимым регулируемым блокчейн-структурам, этот раунд подчеркивает растущий спрос на инфраструктуру расчетов институционального уровня. (15)

Метрики рынка Ventures

Количество сделок, закрытых на прошлой неделе, составило 23, при этом DeFi имел 11 сделок, что составляет 48% от общего числа сделок. В то же время Infra имел 8 (35%), а Social - 1 (4%).

Еженедельное резюме венчурных сделок, Источник: Крипторанк и Gate Ventures, по состоянию на 8 декабря 2025 года
Общая сумма раскрытого финансирования, собранного на прошлой неделе, составила 215 миллионов долларов, 21% (5/23) сделок на прошлой неделе не опубликовали сумму привлеченных средств. Наибольшее финансирование поступило из сектора Infra и составило 124 миллиона долларов. Наиболее финансируемые сделки: Gonka 50 миллионов долларов, Canto Network 25 миллионов долларов.

Еженедельное резюме сделок венчурного капитала, Источник: Крипторанк и Gate Ventures, по состоянию на 08 декабря 2025 года
Общий объем сбора средств за неделю составил 215 миллионов долларов за первую неделю декабря 2025 года, что на 31% больше по сравнению с предыдущей неделей. Объем сбора средств на прошлой неделе увеличился на 63% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

О Gate Ventures

Gate Ventures, венчурный капитал Gate.com, сосредоточен на инвестициях в децентрализованную инфраструктуру, промежуточное программное обеспечение и приложения, которые изменят мир в эпоху Web 3.0. Сотрудничая с лидерами отрасли по всему миру, Gate Ventures помогает многообещающим командам и стартапам, обладающим идеями и возможностями, необходимыми для переопределения социальных и финансовых взаимодействий.
Сайт: https://www.gate.com/ventures

Содержимое настоящего документа не являетсялюбое предложение, приглашение или рекомендация. Вы всегда должны обращаться за независимой профессиональной консультацией перед принятием любых инвестиционных решений. Пожалуйста, обратите внимание, что Gate Ventures может ограничить или запретить использование всех или части услуг изRestricted locations. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с применимым пользовательским соглашением.

Ссылка:

1. S&P Global Weekly Ahead Экономические Данные,https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-8-december-2025.html
2. Отклонение между йеной и спредом доходности государственных облигаций США и Японии, TradingView,https://www.tradingview.com/chart/QOz7i3JC/
3. Индекс DXY, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Цена золота, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. Приток ETF BTC & ETH, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. Индекс страха и жадности BTC, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. Заявка на ETF Grayscale Sui, https://coincentral.com/grayscale-files-s-1-for-new-sui-etf-after-21shares-launches-first-fund/
9. LINK Grayscale ETF Дебют, https://www.davispolk.com/experience/grayscale-chainlink-trust-etf-launches-first-us-chainlink-etf
10. Aave и CoW запускают первый продукт флеш-займа на основе намерений для расширения программируемого DeFi,
    https://www.theblock.co/post/381336/aave-cow-mev-protected-swaps-intent-based-flash-loans
11. Galaxy расширяет свои возможности в институциональном ликвидном стекинге с приобретением Alluvial,https://investor.galaxy.com/news/news-details/2025/Galaxy-Expands-into-Liquid-Staking-as-Development-Company-for-Liquid-Collective/default.aspx
12. Grayscale запускает LINK ETF с притоком $41M, демонстрируя интерес к регулируемому альткоину.https://www.theblock.co/post/380978/chainlink-first-etf-grayscales-glnk-set-begin-trading
13. Pantera ведет посевное финансирование в размере 17 млн долларов для платформы трансфера стейблкоинов Fin для трансакций между странами,https://fortune.com/2025/12/03/former-citadel-employees-raise-17-million-for-fin/
14. Ostium привлекает $20M в рамках раунда финансирования Series A для масштабирования торговли RWA и Крипто вечными контрактами.https://fortune.com/2025/12/03/ostium-series-a-fundraise-perpetuals-perps-crypto/
15. Цифровой актив привлек $50M в рамках стратегического раунда для масштабирования сети Canton, https://cointelegraph.com/news/digital-asset-canton-network-bny-nasdaq-sp-global-funding
    
    Спасибо за ваше внимание.