O mercado futuro do Bitcoin cair 35% – Risco de instabilidade?

* A taxa de juros dos contratos futuros de Bitcoin caiu 35%, refletindo a saída de capital do ETF e a mudança de sentimento nos mercados de derivar.

• A liquidez dos contratos futuros e ETF mais baixos pode aumentar a volatilidade de curto prazo do BTC à medida que os traders ajustam suas posições.

O mercado de contratos futuros de Bitcoin [BTC] viu uma forte redução, com a Taxa de juros (OI) caindo de 57 bilhões de USD para 37 bilhões de USD, uma redução significativa de 35% desde o ATH do BTC.

A redução do OI, combinada com a saída de dinheiro do ETF e a fraqueza nas atividades dos contratos futuros da CME, indica uma mudança na forma como os investidores estão se posicionando.

Quando a liquidez diminui, a questão que se coloca é se é possível manter a estabilidade do Bitcoin em condições de mercado em mudança.

Taxa de juros de abertura de contratos futuros de Bitcoin está a cair

Taxa de juros de abertura de contratos futuros OI já foi um indicador histórico importante sobre a especulação do mercado e a forma de posicionamento usando alavancagem.

Esta forte queda mostra que os traders estão fechando posições, possivelmente para realizar lucros ou evitar riscos após o ATH do Bitcoin. Esta queda reflete uma mudança mais ampla em direção a um mercado mais cauteloso, com a especulação e a proteção contra riscos a diminuir.

Fonte: Glassnode

O gráfico da Glassnode ilustra o aumento estável da Taxa de juros de contratos futuros em 2024, atingindo um pico de 57 bilhões de USD antes de começar a cair.

Esta diminuição ocorre simultaneamente durante um período em que o BTC apresenta menor volatilidade, indicando que os traders que utilizam alavancagem desmontaram suas posições em vez de entrar ativamente em novas negociações.

O fluxo de dinheiro do ETF e o fechamento dos Futuros da CME aumentam a pressão de venda

Além do declínio do mercado futuro, o mercado de ETF de Bitcoin também viu saídas líquidas. As retrações do comércio de dinheiro e carga, uma estratégia que os traders usam para explorar a diferença entre os preços futuros e à vista, contribuíram para o esgotamento da liquidez do ETF.

Isto sugere que as instituições e os grandes investidores podem estar a reposicionar-se fora do Bitcoin a curto prazo.

Fonte: Glassnode

Os dados do contrato futuro da CME também mostram que a taxa de juros aberta está a cair, com o capital histórico a sinalizar o receio das instituições.

A correlação entre os contratos futuros CME e a volatilidade do preço do BTC tem se fortalecido nos últimos meses, tornando essa redução um fator importante a ser monitorado. O Bitcoin pode ter dificuldades em recuperar os níveis de resistência importantes se o fluxo de capital continuar a sair.

Como isso afeta o preço do Bitcoin

Bitcoin está a negociar a 83.918 USD no momento em que escrevo, abaixo da Média Móvel de 50 dias (MA) a 85.386 USD e significativamente abaixo da MA de 200 dias a 95.340 USD.

Fonte: TradingView

A falta de liquidez dos contratos futuros indica que o BTC pode ter dificuldade em manter o impulso de alta. O suporte principal está próximo de 80.000 USD, enquanto a resistência em 85.000 USD continua a ser um nível importante para qualquer impulso de alta.

Com a Taxa de juros dos contratos futuros a encolher e a liquidez do ETF a escassear, o preço do Bitcoin pode entrar numa fase de aumento da volatilidade.

Será que o BTC se estabiliza ou passa por mais uma desvalorização, poderá depender de se os detentores de longo prazo intervirão para absorver a pressão vendedora. Os traders devem monitorar novos sinais de compra antes de esperar uma tendência de alta prolongada.

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