Acabei de notar algo interessante sobre o S&P 500 que não aconteceu há quase um ano. O índice Shiller CAPE na verdade caiu recentemente - pela primeira vez desde que vimos avaliações descerem após subir tão alto. Não foi uma queda enorme, mas vale a pena prestar atenção.

Para contexto, esse índice ultrapassou 40 no início deste ano, o que só aconteceu uma vez antes durante o boom das dot-com em 2000. Então, sim, as ações ficaram bastante caras. A corrida de alta dos últimos três anos foi impressionantemente forte - um aumento total de 78%, com ações de IA como Nvidia e ações de crescimento como Eli Lilly liderando o movimento. As pessoas estavam apostando forte em cortes nas taxas do Fed e na IA transformando tudo.

Mas aqui é onde fica interessante. Historicamente, quando essa métrica de avaliação começa a cair, o S&P 500 geralmente acompanha. Temos visto preocupações surgindo - dúvidas sobre se os gastos com IA realmente vão compensar, preocupações com empresas de software sendo disruptadas, incerteza sobre cortes nas taxas. O índice está basicamente estável até agora neste ano.

O padrão claramente perceptível do passado sugere que podemos estar entrando em um período de fraqueza ou movimento lateral. Podem ser algumas semanas de quedas, ou alguma estagnação. Honestamente, vale a pena ficar de olho nas comunicações do Fed e nos relatórios de lucros para ver para que lado isso vai. Mas aqui está o ponto - mesmo que tenhamos uma retração, historicamente o mercado sempre se recupera e sobe mais ao longo do tempo. Quem mantém empresas de qualidade para o longo prazo geralmente sai bem.