Recentemente, na Solana, observei uma onda de moedas antigas a disparar, à primeira vista parecia empolgante, mas ao analisar cuidadosamente o mercado percebi que era uma armadilha. Aquelas memecoins com aumentos surpreendentes, na maioria das vezes, são encenação de baleias gigantes e equipes de manipulação.

Por exemplo, $FISH subiu mais de 1200%, parece ótimo, mas os 10 maiores detentores possuem quase um quarto do total de tokens, sendo que uma baleia detém 8%. A liquidez representa apenas 14% do valor de mercado, se quiserem fugir, não há onde vender. Isso não é uma recuperação, é uma queda de gato morto. $MEMECOIN também é semelhante, embora o aumento seja mais moderado (+67%), a concentração é ainda maior, com 27,8% nas mãos dos 10 maiores, dizer que há “crescimento orgânico” é pura enganação.

Mas descobri um sinal diferente — $JELLYBEAN. Essa moeda subiu 3780%, parece louca à primeira vista, mas a distribuição de tokens é relativamente saudável, os 10 maiores detentores possuem apenas 17,4%, e a liquidez está dispersa em mais de 15 pools. Valor de mercado de 3,18 milhões de dólares, volume de negociação de 17,9 milhões nas últimas 24 horas, com uma pressão de compra de 55,7%, indicando que há fundos reais de fora do mercado entrando.

Comecei a entender que, quando os detentores dessas moedas zumbis estão suficientemente dispersos, elas realmente provocam uma rotação de fundos. Após ajustar pelo risco, uma distribuição saudável é muito mais importante do que apenas números de aumento. Agora, pensando bem, quais memecoins na Solana exibem uma estrutura de detentores tão saudável? Vale a pena dedicar tempo para filtrar.

Claro, fazer a lição de casa e usar o julgamento próprio sempre vêm em primeiro lugar, estou apenas compartilhando minhas observações.