Acabei de ouvir falar de algo que vale a pena prestar atenção relativamente à ameaça da computação quântica ao bitcoin, que tem circulado recentemente. Acontece que pode não ser o cenário apocalíptico de que todos falam.

A CoinShares, uma das principais entidades que gerem ativos digitais globalmente, acabou de divulgar um relatório basicamente a dizer que a ameaça quântica às criptomoedas está a ser exagerada. Argumentam que, embora os receios de que os computadores quânticos possam eventualmente quebrar a criptografia do bitcoin sejam legítimos, o risco real a curto prazo para os mercados é muito menor do que a narrativa sugere.

Aqui está o que me chamou a atenção. Todos têm citado estimativas extremas de que entre 20-50% de todos os bitcoins poderiam, teoricamente, tornar-se vulneráveis a ataques quânticos. Mas a CoinShares analisou os números reais e a história é diferente. Focaram-se em endereços legados P2PK, onde as chaves públicas são permanentemente visíveis na blockchain — basicamente os pontos mais vulneráveis se os computadores quânticos realmente ficarem suficientemente bons. A sua estimativa? Cerca de 1,6 milhões de BTC, ou aproximadamente 8% do total em circulação, estão nesses tipos de endereços mais antigos.

Mas aqui está o que realmente importa para os mercados. A quantidade de bitcoin suficientemente concentrada para que roubá-la possa realmente mover os preços? Isso é cerca de 10.200 BTC. O resto está disperso por mais de 32.000 pedaços separados, com uma média de cerca de 50 BTC cada. Portanto, mesmo que um atacante quântico tivesse a capacidade, estaria a tentar abrir caminho através de milhares de alvos menores, em vez de acertar um grande prémio. É mais lento, mais confuso e muito menos lucrativo.

No lado da computação quântica, a CoinShares diz que estamos a falar de máquinas aproximadamente 100.000 vezes mais potentes do que as que existem hoje. O chip Willow do Google, que toda a gente estava a hypear? Tem 105 qubits. Quebrar a criptografia do bitcoin de forma real exigiria milhões de qubits. Isso coloca-nos pelo menos uma década no futuro, talvez mais.

O que achei interessante é como eles enquadram isto. Em vez de tratarem a computação quântica como uma emergência que precisa de uma gestão de crise imediata, dizem que é um problema de engenharia que o bitcoin pode resolver gradualmente. Já existem propostas como a BIP-360 que poderiam permitir aos utilizadores migrar para formatos resistentes à quântica ao longo do tempo, portanto não estamos a ficar parados à espera.

Tudo isto lembra-me de como as criptomoedas tendem a passar por ciclos de medos existenciais a cada poucos anos. As pessoas ficam nervosas com a estrutura, procuram culpados quando os preços oscilam, e de repente cada risco teórico parece iminente. Mas, quando realmente se analisa os dados, a imagem costuma ser diferente.

O BTC está a negociar por volta de 73,19 mil dólares, com uma ligeira subida no dia. O mercado mais amplo de criptomoedas está relativamente estável. Vale a pena acompanhar como esta narrativa quântica evolui, especialmente à medida que mais players institucionais começam a fazer perguntas mais sérias sobre a segurança a longo prazo. Mas, com base no que a CoinShares mostra, provavelmente não é o momento de apertar o botão do pânico.