Tenho notado muitas pessoas a perguntar sobre opções de ETF de prata recentemente, por isso decidi explicar o que realmente vale a pena olhar em 2025. A prata tem tido um ano bastante sólido - finalmente a receber alguma atenção depois de estar ofuscada pelo ouro durante algum tempo.

Só para contextualizar, os preços da prata dispararam no quarto trimestre de 2025. Estamos a falar de ultrapassar aquele antigo recorde de 1980 ( que estava em $49,95) e atingir um novo máximo histórico por volta de $58,83. Bastante impressionante considerando toda a tensão geopolítica e a incerteza nas políticas comerciais que temos enfrentado. É o tipo de ambiente onde a prata tende a brilhar como um ativo de refúgio seguro.

Agora, se estás a pensar em obter exposição à prata, há várias formas de fazer isso. Podes adquirir barras ou moedas físicas, mexer com futuros, ou optar pelos ETFs. Os ETFs são honestamente a opção mais limpa para a maioria das pessoas - são negociados como ações, muito mais líquidos do que fundos mútuos, e oferecem diversificação incorporada sem te preocupares com armazenamento ou problemas de segurança.

Deixa-me passar-te a lista principal de ETFs de prata que estou a ver. Basicamente divide-se em dois grupos: aqueles que detêm prata física real, e aqueles que te dão exposição às ações de mineração de prata.

No lado da prata física, o grande player é obviamente o iShares Silver Trust (SLV). Este é enorme - estamos a falar de $26,33 mil milhões em ativos em início de dezembro de 2025. Está a cotar-se a cerca de $51,21 por unidade e detém cerca de 508 milhões de onças de prata em lingotes. Bastante direto - acompanhas o desempenho do preço da prata, nada de mais. Só que é importante notar que não está tecnicamente registado como ETF sob a Investment Company Act, portanto opera sob regras diferentes das dos fundos tradicionais.

Depois há o Sprott Physical Silver Trust (PSLV), que é a minha escolha para quem quer a segurança da prata física, mas sem se preocupar com armazenamento. Têm 191,12 milhões de onças a respaldar este fundo, guardadas em barras de entrega de Londres. A parte interessante? Podes realmente converter as tuas unidades em prata física se quiseres receber a entrega. A única condição é que precisas de unidades suficientes para equivaler a dez barras de 1000 onças, o que é um valor elevado para a maioria dos investidores de retalho. Os ativos estão em torno de $11,61 mil milhões, cotando a $18,65.

O Aberdeen Standard Physical Silver Shares ETF (SIVR) é outra opção sólida se quiseres exposição física. Menor que os dois primeiros, com $3,71 mil milhões em ativos, mas tem uma taxa de despesa mais baixa, de 0,3%. Eles detêm 45,51 milhões de onças armazenadas com o JPMorgan Chase em Londres. O preço por unidade rondava os $53,71.

Se fores mais agressivo e quiseres alavancagem, há o ProShares Ultra Silver (AGQ). Este foi desenhado para te dar o desempenho diário de 2x do Bloomberg Silver Subindex. Portanto, se o preço da prata subir 1%, este sobe 2%, em teoria. Mas atenção - é para traders ativos que podem monitorizar diariamente. A taxa de despesa é de 0,95%. Estava a cotar-se a cerca de $107,32.

Por outro lado, se achares que a prata vai descer, o ProShares UltraShort Silver (ZSL) é a jogada de proteção. É desenhado para um desempenho negativo de 2x diário, ou seja, lucra quando a prata cai. Isto é bastante arriscado e não recomendado para investidores casuais. É mais pequeno, com $73,71 milhões em ativos, cotando-se a cerca de $9,51.

Agora, na parte de ações de mineração de prata, é aqui que as coisas ficam interessantes porque não estás apenas a apostar no preço da prata, mas também nos fundamentos e na execução das empresas.

O Global X Silver Miners (SIL) é o peso pesado aqui, com $3,93 mil milhões em ativos. Dá-te uma cesta de mineradoras de prata e empresas de royalties. As principais participações incluem a Wheaton Precious Metals (22,5 por cento), Pan American Silver (12,3 por cento), e Coeur Mining (8,1 por cento). A taxa de despesa de 0,65% é razoável pelo que oferece. O preço por unidade rondava os $77,66.

O Amplify Junior Silver Miners (SILJ) é interessante porque foca especificamente em pequenas mineradoras de prata. Promovem-no como o primeiro e único ETF centrado em empresas juniores de prata. Com $2,97 mil milhões em ativos, taxa de despesa de 0,69%. As principais participações são a Hecla Mining (11,3 por cento), First Majestic Silver (10,3 por cento), e novamente a Coeur Mining, com 8,7 por cento. Cotava-se a cerca de $26,09.

O iShares MSCI Global Silver Miners (SLVP) é uma opção menor, mas eficiente. Com apenas $630 milhões em ativos, mas com a menor taxa de despesa, de 0,39%. Cerca de 69% das participações são de empresas listadas no Canadá. As três principais são a Hecla Mining (15,5 por cento), Industrias Peñoles (11,7 por cento), e a Fresnillo (10 por cento). O preço por unidade rondava os $31,59.

A Sprott Silver Miners & Physical Silver (SLVR) é bastante única porque combina tanto participações físicas de prata quanto ações de mineração. É bastante recente - lançada em janeiro de 2025. A mistura oferece diversificação entre o investimento direto no preço da prata e o potencial de valorização das empresas de mineração. A maior participação é a First Majestic Silver, com 27,12%. Cotava-se a cerca de $51,31.

Por fim, há a Sprott Active Gold and Silver Miners (GBUG), que foi lançada em fevereiro de 2025. Dá-te exposição a minas de ouro e prata através de gestão ativa, o que significa reequilíbrios mais frequentes. A taxa de gestão é de 0,89%. As participações incluem a OceanaGold (4,32 por cento), G Mining Ventures (4,18 por cento), e a Equinox Gold (4,16 por cento). O preço por unidade ronda os $41,18.

Portanto, essa é a tua lista de ETFs de prata. Se queres exposição pura ao preço da prata, vai pelo físico. Se queres apostar na valorização das minas, escolhe consoante o teu apetite de risco - grandes empresas ou mineradoras juniores. De qualquer forma, são opções sólidas para obteres exposição à prata sem te preocupares com as complicações da posse física ou seleção de ações individuais.