O câmbio de RMB para USD é vantajoso? Análise das novas oportunidades na tendência do câmbio até 2026

Desde o início de 2026, a tendência do câmbio do yuan continua a atrair a atenção dos investidores. Após três anos consecutivos de depreciação entre 2022 e 2024, o yuan finalmente ultrapassou a barreira psicológica de 7,0 no final de 2025, iniciando um novo ciclo de valorização entre 6,96 e 6,97. Para investidores que querem trocar yuan por dólares, este ponto de inflexão levanta uma questão importante: agora é realmente uma boa oportunidade?

De acordo com as últimas previsões dos principais bancos de investimento internacionais, o yuan deve subir ainda mais em 2026, atingindo entre 6,70 e 6,85, o que indica uma contínua valorização face ao dólar. Nesse contexto, trocar yuan por dólares agora parece mais razoável, mas o essencial é compreender a lógica e os riscos envolvidos.

Estado atual do yuan em 2026: após ultrapassar 7.0, um novo padrão

Durante todo 2025, a taxa de câmbio USD/CNY oscilou entre 6,95 e 7,35, com uma valorização total de cerca de 4%. No início de 2026, o yuan mostrou-se ainda mais forte. Especialmente após o Federal Reserve iniciar um novo ciclo de afrouxamento monetário, o índice do dólar caiu de um pico de 109 para atualmente entre 98,2 e 98,8, criando um ambiente favorável à valorização do yuan.

Até meados de fevereiro, o yuan offshore (CNH) estabilizou-se perto de 6,96, sinalizando uma reversão definitiva na trajetória de 2025. É importante notar que o yuan encontrou forte suporte na barreira de 6,9, tornando muito menos provável uma queda rápida abaixo de 7,1 no curto prazo. O mercado está atualmente buscando um novo equilíbrio entre 6,90 e 7,00, criando um ambiente relativamente estável para quem deseja adquirir dólares.

Razões para trocar yuan por dólares agora

Primeiro motivo: o ciclo de valorização do yuan já está consolidado

Do ponto de vista macroeconômico, o câmbio do yuan pode estar em um ponto de inflexão. O ciclo de depreciação iniciado em 2022 terminou, e uma nova trajetória de valorização de médio a longo prazo está começando. Isso significa que trocar yuan por dólares agora é como investir em uma fase de baixa relativa do yuan. Com a continuação da valorização, a quantidade de dólares obtida com yuan será menor, mas o poder de compra do dólar no mercado global permanecerá estável, tornando este um momento relativamente vantajoso.

Segundo motivo: a estabilidade nas relações comerciais sino-americanas

No início de 2026, houve avanços nas negociações comerciais entre China e EUA. Os EUA reduziram de 20% para 10% as tarifas sobre produtos chineses relacionados ao fentanilo e suspenderam medidas de controle de exportação de terras raras. Embora essa estabilidade ainda seja frágil, a melhora nas relações reduz a incerteza do mercado e diminui o risco de queda do yuan, criando um ambiente mais previsível para trocar yuan por dólares.

Terceiro motivo: o índice do dólar encontra-se em uma fase fraca

Em 2025, o índice do dólar caiu para 98 na primeira metade do ano, recuperando-se brevemente acima de 100 em novembro. Mas, em 2026, com a mudança de política do Federal Reserve para uma postura mais acomodatícia, o índice voltou a recuar. Essa tendência estrutural de fraqueza do dólar deve continuar em 2026, o que significa que o dólar não deve se valorizar excessivamente, reduzindo o risco de uma valorização forte do dólar ao trocar yuan por dólares.

Quatro fatores-chave que influenciam a trajetória do câmbio yuan/dólar

1. Índice do dólar e política do Federal Reserve

A direção do dólar determina diretamente o movimento do yuan face ao dólar. Em 2026, espera-se que o Fed mantenha 2 a 3 cortes de juros. Com o mercado de trabalho mais equilibrado, o foco do Fed mudou de controlar a inflação para evitar uma desaceleração econômica severa. Essa política de cortes preventivos enfraquece os rendimentos dos títulos do Tesouro americano, incentivando a saída de capitais para mercados emergentes, o que tende a valorizar o yuan.

Exemplo histórico: em 2017, a recuperação econômica da zona euro levou o BCE a sinalizar uma política mais apertada, fortalecendo o euro e fazendo o índice do dólar cair 15% ao longo do ano. Na mesma época, o dólar face ao yuan também caiu, demonstrando forte correlação.

2. Progresso nas negociações comerciais sino-americanas

A continuidade de uma melhora substantiva nas relações comerciais entre China e EUA é uma variável externa central. Se essa melhora persistir, o câmbio do yuan tende a se estabilizar; se as tensões aumentarem, o mercado sofrerá pressão. No curto prazo, os sinais positivos já estão claros, mas é preciso monitorar de perto.

3. Orientação da política monetária do Banco Popular da China

O Banco Central chinês tende a manter uma política monetária acomodatícia para apoiar a recuperação econômica, possivelmente cortando juros ou reduzindo reservas obrigatórias. Embora isso possa pressionar o yuan a curto prazo, uma política de estímulo forte, aliada a medidas fiscais, pode fortalecer o yuan no longo prazo. Essa contradição de curto versus longo prazo é importante, mas a tendência geral de crescimento econômico deve prevalecer em 2026.

4. Resiliência das exportações chinesas e fluxo de capitais estrangeiros

A contínua força das exportações chinesas e o retorno de capitais estrangeiros às assets denominadas em yuan impulsionam a valorização. Com crescimento econômico estável, a demanda por yuan aumenta, fortalecendo a moeda.

Previsões e oportunidades de investimento em 2026

Segundo análises de bancos de investimento internacionais, o yuan será sustentado por três fatores principais:

Primeiro: resiliência das exportações chinesas

Apesar das incertezas globais, as exportações da China continuam fortes, oferecendo suporte ao yuan.

Segundo: reentrada de capitais estrangeiros em ativos denominados em yuan

Com a política de crescimento econômico sustentado, investidores institucionais aumentam suas posições em yuan, elevando a demanda.

Terceiro: fraqueza estrutural do dólar

A tendência de desdolarização global e a postura dovish do Fed reduzem o potencial de valorização do dólar no curto prazo, mantendo o dólar relativamente fraco em 2026.

Com esses fatores, o Deutsche Bank projeta que o yuan iniciará um ciclo de valorização de longo prazo, estimando que em 2026 a taxa de câmbio possa chegar a 6,7. A Goldman Sachs também é otimista, prevendo uma cotação de até 6,85. Assim, o yuan pode valorizar-se ainda mais, de 6,96 para uma faixa entre 6,70 e 6,85, tornando a troca de yuan por dólares uma estratégia de proteção de valor.

Três variáveis que os investidores devem acompanhar

1. Espaço de queda do índice do dólar

Futuro próximo depende de se o Fed reduzirá ainda mais os juros em 2026 e de quanto o índice do dólar pode recuar. Uma redução mais agressiva fortalecerá o yuan.

2. Sinais de política cambial do governo

Se o Banco Popular usar a taxa de referência de 6,9 para sinalizar controle da valorização, o yuan pode estabilizar-se perto dessa faixa, evitando uma valorização excessiva rápida.

3. Efeito das políticas de crescimento sustentado na China

O sucesso das políticas de estímulo interno e de mercado de ações determinará o suporte de longo prazo ao yuan. Se forem eficazes, o yuan se fortalecerá; se não, poderá enfrentar riscos de depreciação.

Como identificar o melhor momento para trocar yuan por dólares

Investidores podem acompanhar quatro aspectos para decidir o momento mais favorável:

1. Monitorar a política monetária do PBOC

Política de afrouxamento (cortes de juros ou redução de reservas) tende a enfraquecer o yuan; política de aperto (aumentos de juros ou reservas) tende a fortalecê-lo. Exemplo: em 2014, o PBOC adotou política expansionista, levando o dólar de 6 para quase 7,4 face ao yuan.

2. Observar indicadores econômicos chineses

Dados como PIB, PMI, CPI e investimentos em infraestrutura indicam a saúde da economia e influenciam o câmbio. Uma economia forte atrai capital estrangeiro, fortalecendo o yuan.

3. Acompanhar o dólar e a política do Fed

Quando o dólar estiver fraco, é mais vantajoso trocar yuan por dólares. As decisões do Fed sobre juros são cruciais.

4. Entender sinais políticos do governo

A comunicação oficial sobre o câmbio, especialmente a sinalização de controle ou estímulo, influencia a trajetória do yuan. Uma sinalização otimista tende a impulsionar a moeda.

Lições da história

Nos últimos cinco anos, o yuan mostrou ciclos de valorização e depreciação que ajudam a orientar investimentos:

• 2020: oscilou entre 6,9 e 7,0, valorizando cerca de 6% no ano.
• 2021: permaneceu entre 6,35 e 6,58, com média de 6,45, forte.
• 2022: caiu de 6,35 para acima de 7,25, com uma depreciação de 8%.
• 2023: oscilou entre 6,83 e 7,35, com média de 7,0.
• 2024: valorizou de 7,1 para cerca de 7,3.
• 2025: terminou com valorização de aproximadamente 4%, encerrando o ciclo de depreciação iniciado em 2022.

Esses ciclos duram alguns anos, e a mudança de tendência em 2025 indica o início de uma nova fase de valorização, que pode durar até uma década, tornando 2026 um ano potencialmente de início de um ciclo de alta do yuan.

Diferença entre yuan offshore (CNH) e onshore (CNY)

O yuan offshore, negociado livremente no mercado internacional, reflete mais a percepção global e apresenta maior volatilidade. O yuan onshore, sob controle do Banco Popular, é gerido por intervenções diárias e políticas cambiais. Em 2025, o CNH mostrou-se mais forte, atingindo níveis próximos de 6,95 em janeiro de 2026, atingindo máximos de quase 14 meses.

Conclusão: trocar yuan por dólares agora é uma boa estratégia?

Com base na análise, trocar yuan por dólares neste momento parece bastante vantajoso, pelos motivos:

• O ciclo de valorização do yuan já está consolidado, e entrar agora é como comprar na baixa relativa.
• O dólar encontra-se estruturalmente fraco, reduzindo o risco de valorização forte.
• As relações sino-americanas estão mais estáveis, com menor incerteza.
• Investir na troca de yuan por dólares é também uma estratégia de diversificação e proteção patrimonial, aproveitando o ciclo de alta do yuan.

Contudo, é importante acompanhar de perto as três variáveis principais: o movimento do dólar, sinais de política cambial do governo chinês e o sucesso das políticas de crescimento interno. Com atenção a esses fatores, as chances de obter bons retornos aumentam significativamente. O mercado cambial, influenciado por fatores macroeconômicos e dados públicos, oferece um ambiente relativamente transparente e acessível para investidores.