Domine o calendário de divulgação do primeiro trimestre e desbloqueie a primeira etapa do investimento em ações dos EUA

Para os investidores de ações nos EUA, o momento de divulgação dos resultados do primeiro trimestre costuma marcar o início das oportunidades de investimento ao longo do ano. Os resultados financeiros são a fonte de informação mais direta e eficaz para estudar empresas listadas, mas muitos investidores iniciantes enfrentam o mesmo dilema: Quando posso ver os resultados do primeiro trimestre? Como obter essas informações na hora? Como saber quais partes do relatório são mais importantes? Este artigo irá revelar os segredos por trás dos relatórios financeiros das ações americanas, ajudando você a dominar facilmente os principais pontos de consulta e análise.

Conceito de Exercício Fiscal e Tipos de Relatórios Financeiros: Por que o momento de divulgação do primeiro trimestre varia entre empresas

Muitos investidores percebem que, embora todos tenham divulgado os resultados do primeiro trimestre, o momento de publicação varia bastante entre as empresas. Isso ocorre porque o mercado de ações dos EUA permite que as empresas escolham seu próprio exercício fiscal.

O que é o exercício fiscal (Fiscal Year, abreviado FY)?

O exercício fiscal refere-se ao período de 12 meses que uma empresa escolhe para seu relatório financeiro, de acordo com sua natureza de negócio e ciclo de receita. Diferente do ano natural (1º de janeiro a 31 de dezembro), o primeiro trimestre de uma empresa pode começar em qualquer mês. Por exemplo:

• Apple (AAPL) tem seu exercício fiscal encerrado em 24 de setembro, o que significa que o primeiro trimestre começa em 26 de setembro
• Microsoft (MSFT) encerra seu exercício fiscal em 30 de junho, com o primeiro trimestre começando em 1º de julho

Essa diferença faz com que os relatórios financeiros sejam divulgados em momentos distintos, e os investidores precisam considerar o calendário fiscal de cada empresa ao comparar seus resultados trimestrais.

Ciclo anual de divulgação de resultados das empresas de ações nos EUA

Antes de entender quando os resultados do primeiro trimestre são divulgados, é importante conhecer o padrão anual de publicação dos relatórios.

Relatórios trimestrais (quarterly reports)
Normalmente, cobrem três meses de desempenho financeiro não auditado. Segundo a SEC, empresas listadas devem apresentar o relatório trimestral (Formulário 10-Q) dentro de 40 a 45 dias após o encerramento do trimestre. Assim, a divulgação do primeiro trimestre ocorre aproximadamente 6 semanas após o fim do período.

Relatório anual (annual report)
Inclui os demonstrativos financeiros auditados de todo o ano, devendo ser submetido entre 60 a 90 dias após o encerramento do exercício fiscal, usando o Formulário 10-K. É mais completo, incluindo auditoria, divulgações de riscos, entre outros.

Reuniões de teleconferência de resultados
Após a divulgação, as empresas costumam realizar teleconferências com gestores, analistas e investidores para discutir desempenho e perspectivas futuras.

Padrão de divulgação do primeiro trimestre: Como entender as janelas de tempo

Embora o momento de divulgação varie devido ao exercício fiscal, há um padrão que pode ser observado. Geralmente, entre 1 a 2 semanas após o encerramento do trimestre (março, junho, setembro, dezembro), muitas empresas começam a divulgar seus resultados.

Para ficar por dentro na hora, os investidores podem usar os seguintes recursos:

Sites de Relações com Investidores
A maioria das empresas divulga antecipadamente a data de publicação na seção de Relações com Investidores (procure por “Nome da Empresa + Investor Relations”), sendo a fonte mais confiável.

Plataformas de informações financeiras
Algumas plataformas atualizam regularmente o calendário de resultados das ações americanas, como:

• Yahoo Finanças: calendário detalhado de resultados
• Nasdaq: atualizações em tempo real sobre planos de divulgação
• Investing.com: informações globais de resultados
• SeekingAlpha: análises e previsões de resultados

Tabela rápida de exemplos de divulgação do primeiro trimestre de empresas listadas nos EUA em 2022

Para facilitar a compreensão, aqui estão algumas empresas conhecidas, com datas de divulgação do exercício fiscal de 2022 e dados principais:

Apesar de todos serem resultados do exercício fiscal de 2022, as datas de divulgação variaram bastante ao longo dos meses.

Como consultar rapidamente a data de divulgação do primeiro trimestre e os documentos

Depois de entender o padrão de divulgação, o investidor deve aprender a consultar as informações oficiais:

Tabela de códigos de arquivos da SEC

Antes de consultar, é importante conhecer os códigos dos documentos:

Lembrete: Empresas estrangeiras (como TSMC TSM.US) geralmente não precisam divulgar relatórios trimestrais detalhados (10-Q), apenas comunicam eventos relevantes via 6-K. Isso torna mais difícil acompanhar a divulgação do primeiro trimestre dessas empresas.

Passos para consultar no site da SEC

1. Acesse sec.gov e entre na ferramenta EDGAR
2. Insira o código da ação ou nome da empresa (exemplo: AAPL.US)
3. Na página da empresa, filtre por 10-K (relatório anual) ou 10-Q (relatório trimestral) para ver os documentos completos e suas datas de publicação
4. Clique no arquivo desejado para baixar ou ler online

Relatórios financeiros não são só números: Quatro módulos essenciais para investidores iniciantes

Depois de obter o relatório do primeiro trimestre, o próximo desafio é identificar as informações-chave para tomar decisões de investimento. A maioria dos investidores não precisa ler o relatório inteiro palavra por palavra; basta focar em quatro módulos principais:

Conteúdo obrigatório 1: Apresentação do negócio (Item 1)

Esta seção explica o modelo de negócio, principais atividades e setor da empresa. Diferente da descrição de produtos para consumidores, aqui a gestão detalha como a empresa opera e gera receita.

Para quem está começando a conhecer uma empresa ou não conhece bem o setor, essa parte é fundamental. Além disso, quando há mudanças estratégicas ou novos negócios, elas também são detalhadas aqui.

Conteúdo obrigatório 2: Análise de riscos (Item 1A & Item 7A)

Item 1A revela os riscos internos da empresa, enquanto o Item 7A cobre riscos macroeconômicos (câmbio, políticas, ciclos econômicos). Essas informações, embora pareçam negativas, são essenciais para avaliar riscos e a resiliência da companhia.

Muitas empresas dedicam bastante espaço para descrever riscos, o que demonstra transparência da gestão. Investidores devem ler com atenção, especialmente quando os resultados forem bons, para não serem surpreendidos por riscos ocultos.

Conteúdo obrigatório 3: Discussão e análise da administração (Item 7)

Este é o módulo mais rico em informações. A gestão avalia o desempenho financeiro do trimestre/ano, compara com períodos anteriores e explica as principais variações.

Além disso, fornece projeções para o próximo trimestre e o ano todo, sendo fundamental para entender o futuro da empresa. Para quem quer uma visão rápida do estado operacional e das perspectivas, essa seção é indispensável.

Conteúdo obrigatório 4: Demonstrações financeiras e dados complementares (Item 8)

Inclui três principais demonstrações:

Demonstração de Resultados (Income Statement)
Mostra receitas, custos, despesas e lucro líquido, ajudando a entender a lucratividade.

Balanço Patrimonial (Balance Sheet)
Apresenta ativos, passivos e patrimônio líquido em um momento específico, refletindo a saúde financeira.

Demonstração de Fluxo de Caixa (Cash Flow Statement)
Mostra as entradas e saídas de caixa, divididas em atividades operacionais, de investimento e de financiamento. Essencial para avaliar a liquidez real da empresa.

Dados complementares detalham os principais números, como receitas por segmento, tipos de dívida, taxas de juros, categorias de ativos, ajudando a entender pontos fortes e fracos.

Comparação de dados nos relatórios: GAAP vs Non-GAAP

Ao ler os relatórios, é comum ver dois números diferentes para o mesmo indicador. Isso ocorre porque as empresas reportam com base em dois padrões contábeis:

GAAP (Princípios Contábeis Geralmente Aceitos)
São as normas obrigatórias nos EUA, garantindo comparabilidade e transparência.

Non-GAAP
São números ajustados pela própria empresa, excluindo despesas pontuais, incentivos de ações, entre outros, para mostrar uma performance “mais favorável”.

Investidores devem analisar ambos, atentando às diferenças. Grandes discrepâncias entre GAAP e Non-GAAP podem sinalizar riscos ou manipulação.

Por que é fundamental ler os resultados do primeiro trimestre? Quatro razões principais

Razão 1: Fonte de informação mais autêntica
Relatórios financeiros enviados à SEC são a fonte mais confiável, contendo dados completos, incluindo números GAAP, Non-GAAP e riscos.

Razão 2: Visão completa da empresa
Além do lucro, os relatórios detalham receitas por setor, região, etc., oferecendo uma visão ampla do negócio. Análises de modelos de negócio a partir do relatório são mais aprofundadas que artigos ou avaliações superficiais.

Razão 3: Oportunidade de precificação de mercado
O mercado nem sempre reflete totalmente os dados financeiros. Analisando cuidadosamente, o investidor pode descobrir oportunidades ou riscos que o mercado ainda não percebeu.

Razão 4: Construção de disciplina de investimento
Fazer do acompanhamento do primeiro trimestre uma rotina ajuda a desenvolver disciplina e a evoluir de um investidor dependente de análises externas para alguém que toma decisões de forma independente.

Da análise do relatório à negociação: ferramentas de investimento

Depois de aprender a ler os relatórios, o investidor deve escolher as ferramentas de negociação adequadas para implementar sua estratégia. Além do investimento direto em ações, uma alternativa é operar por contratos por diferença (CFD).

Os CFDs oferecem vantagens como:

Maior alavancagem: até 200x, permitindo operar com menos capital e maior potencial de retorno (ou risco).

Negociação 24h: sem restrição de horário do mercado de ações, ideal para investidores globais.

Venda a descoberto ilimitada: possibilidade de fazer short selling facilmente, sem custos de empréstimo de ações.

Negociação intraday sem limites: ao contrário do mercado de ações tradicional, que exige valores mínimos para operações diárias, os CFDs não têm essa restrição.

Entrada acessível: lotes mínimos a partir de 0,01 lote, adequado para pequenos investidores.

Claro que a alta alavancagem aumenta o risco, portanto, é fundamental entender bem o mercado, ter estratégias de entrada e saída precisas e gerenciar o risco adequadamente.

Resumo: Domine o calendário de divulgação do primeiro trimestre e inicie uma jornada de investimento racional

Entender quando os resultados do primeiro trimestre serão divulgados não é apenas uma questão de tempo, mas a porta de entrada para um investimento mais racional. Compreendendo o conceito de exercício fiscal, aprendendo a consultar os relatórios e acostumando-se a analisar as demonstrações financeiras, o investidor evolui de dependente de análises externas para um tomador de decisão independente.

Quando a próxima temporada de resultados chegar, você não será mais um espectador passivo, mas alguém capaz de identificar informações relevantes e entender os movimentos das empresas. Essa é a verdadeira origem do caminho rumo à liberdade financeira.