As expectativas de crescimento na França enfraquecem à medida que a confiança empresarial diminui

(MENAFN- ING) Os números

O clima de negócios na França deteriorou-se novamente em fevereiro, caindo dois pontos para 97, um nível abaixo da sua média de longo prazo. Este declínio afeta todos os setores, exceto a construção, onde o indicador permaneceu estável. A deterioração é particularmente preocupante nos serviços: todos os subíndices caíram ao longo do mês e, com 95, o clima de negócios está agora claramente abaixo da sua média de longo prazo. As opiniões sobre a atividade futura e a procura enfraqueceram-se acentuadamente. A queda na confiança é visível em todos os sub-setores de serviços. Além disso, as empresas do setor antecipam um ritmo de contratação mais fraco, o que pesa significativamente no clima de emprego na França. Este caiu mais um ponto e atingiu o seu nível mais baixo desde março de 2021.

Na indústria, o clima de negócios também diminuiu, embora permaneça acima da sua média de longo prazo. A deterioração é especialmente pronunciada nos setores de produtos químicos e metalurgia, enquanto as condições permanecem muito favoráveis na produção de equipamentos de transporte (excluindo automóveis). No entanto, para a indústria como um todo, o enfraquecimento dos livros de pedidos e das perspetivas de produção constitui um sinal negativo para os meses seguintes.

O que eles significam para o crescimento

No geral, o clima de negócios de fevereiro deteriorou-se mais do que o esperado e sugere um ambiente económico menos resiliente do que o previsto. Apesar dos primeiros sinais de recuperação industrial na Europa, apoiada, em particular, pelo plano de estímulo alemão, a economia francesa não parece estar a acelerar, com a procura interna a mostrar sinais de fadiga. Apesar da inflação muito baixa e da diminuição da disposição das famílias em poupar, o consumo ainda luta para se fortalecer. Os dados publicados hoje sugerem, portanto, que o crescimento do PIB no primeiro trimestre teria dificuldades em ultrapassar os 0,2% registados no quarto trimestre de 2025, e um ritmo mais lento não pode ser descartado.

Para o resto do ano, no entanto, a perspetiva permanece moderadamente favorável, com um crescimento do PIB esperado em torno de 1%. A indústria francesa deve continuar a beneficiar do plano de estímulo alemão e do aumento dos gastos em defesa. O aumento esperado nos salários reais poderia apoiar o consumo e o investimento das famílias, desde que a confiança se mantenha. No entanto, os riscos permanecem numerosos. A forte exposição externa de certos setores-chave torna a economia francesa sensível às evoluções do comércio global e da taxa de câmbio do euro. Por outro lado, um ambiente económico global e europeu mais dinâmico do que o previsto poderia levar a uma recuperação dos livros de pedidos e apoiar a produção. A nível doméstico, a confiança permanece frágil: qualquer deterioração adicional poderia rapidamente minar as esperanças de uma recuperação do consumo. Para 2027, esperamos um crescimento de 1,1%, mas os riscos políticos e fiscais permanecem elevados.