Os Robôs estão a chegar ao setor de seguros (e a pagar-nos dividendos de 8,3%)

Há um grupo de ações que a maioria das pessoas pensa que rende apenas 2% — ou menos.

Mas estão muito enganadas. Na realidade, esses “pagadores de elite” rendem 2X, 3X — e, no caso de uma ação que vamos falar abaixo, quase 4X isso. Estou a falar de um rendimento de acionista de 8,3% (lembre-se dessa expressão).

Esta tem outra vantagem que adoramos num mercado como o de hoje: A sua equipa de gestão “compra as quedas” no preço das ações por nós. Não precisamos fazer nada!

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Ações como esta são perfeitas para tempos como estes, com a economia ainda a funcionar bem.

Ao mesmo tempo, é provável que vejamos uma continuação da volatilidade do mercado à medida que a IA leva mais indústrias ao caos.

Mas a grande ação de seguros americana que vamos analisar a seguir não se importa. Já está a lucrar com a IA. E, à medida que a tecnologia aumenta os lucros e fluxos de caixa desta empresa, espero que o seu rendimento de acionista de 8,3% suba ainda mais.

Aflac: Uma ação de dividendos na vanguarda da disrupção pela IA

Já discutimos a IA na indústria de seguros antes. O setor está pronto para ser revolucionado pela IA, pois muitas das tarefas das seguradoras são boas candidatas à automação.

Isso não é novidade para a equipa de gestão da Aflac (AFL), que automatizou 54% das suas reclamações de “bem-estar” — visitas ao dentista, cuidados com os olhos e similares. Isso é perfeito para a IA, porque esses clientes não precisam de fornecer uma montanha de documentos, como, por exemplo, quem faz pedidos de invalidez ou doenças graves.

O resultado para a Aflac, uma participação no meu serviço Hidden Yields, é que ela pode realocar humanos para tarefas mais complexas, reduzir custos (incluindo, sim, gastos com novas contratações) e manter os clientes satisfeitos ao processar as reclamações mais rapidamente.

Além disso, o setor de seguros não deve ser tão disruptivo quanto, por exemplo, as ações de software. Afinal, enquanto se pode usar IA para “vibecodear” a sua própria aplicação, não se pode usá-la para criar a sua própria apólice de seguro!

E é aqui que entra esse rendimento de acionista de 8,3%.

Rendimento de Acionista supera Rendimento de Dividendos em todos os aspetos

Uma ação de dividendos como a Aflac tem três formas de nos pagar:

• O seu pagamento atual: Este é o dividendo que recebemos imediatamente após comprar.

• Crescimento do dividendo, que aumenta o rendimento sobre a nossa compra inicial e funciona como um “ímã” para o preço das ações, com o aumento do pagamento puxando o preço para cima.

• Recompras de ações, que reduzem o número de ações em circulação, impulsionando os lucros por ação e outros indicadores por ação.

As recompras têm má fama, mas não deviam, porque, quando feitas corretamente (ou seja, quando a ação está barata), podem aumentar os nossos retornos. Este é outro problema do rendimento atual — ele não nos diz nada sobre esse efeito das recompras.

É aqui que o rendimento de acionista, que inclui recompras e dividendos, brilha.

Um rendimento de acionista de 8,3% é o melhor segredo da Aflac

Na última década, a Aflac quase triplicou o seu dividendo. Essa subida no pagamento funcionou como um ímã, puxando o preço das ações para cima à medida que crescia:

O “Ímã de Dividendos” da Aflac Vai ao Máximo

Por causa desse crescimento do dividendo, os investidores que compraram Aflac há uma década estão agora a obter um rendimento de 8,1% sobre a sua compra inicial.

E isso é apenas o começo da história de retorno aos acionistas da empresa.

Vamos passar às recompras: na última década, a Aflac retirou 38% das suas ações do mercado, tornando todos os seus indicadores por ação (mais importante, o lucro por ação) mais favoráveis. E o lucro por ação impulsiona o preço das ações ao longo do tempo.

Além disso, essas recompras alimentam o crescimento dos dividendos, pois deixam a Aflac com menos ações em circulação, nas quais tem de pagar dividendos. Não é coincidência que o crescimento do dividendo da Aflac (em roxo abaixo) tenha disparado à medida que o número de ações (em laranja) diminuiu:

Recompras Impulsionam o Preço das Ações da Aflac

Vamos focar no último ano. No gráfico abaixo, pode ver claramente que a gestão moderou as recompras quando o preço das ações subiu (como no verão de 2025), e acelerou-as nas quedas.

A gestão compra na baixa por nós

Esse é o tipo de gestão inteligente de recompras que adoramos — e é bem diferente do que muitas empresas fazem: comprar automaticamente a mesma quantidade de ações, quer estejam baratas ou caras.

E aqui volto ao rendimento de acionista, que combina todas as três formas de recompensa: dividendo atual, crescimento do pagamento e recompras. Para calculá-lo, basta somar o valor gasto em recompras e dividendos nos últimos 12 meses, subtrair as emissões de ações e dividir pelo valor de mercado da empresa.

A Aflac facilita isso para nós: na apresentação de resultados do quarto trimestre de 2025, detalhou tudo muito bem:

Fonte: atualização do quarto trimestre de 2025 da Aflac

Aqui vemos que, em 2025, a Aflac gastou cerca de 4,8 mil milhões de dólares em dividendos e recompras, com uma preferência por recompras. (O que nos agrada, dado o forte desempenho da ação.)

Com um valor de mercado de 58 mil milhões de dólares (ou seja, o valor de todas as ações em circulação) no final de 2025, podemos dizer que a Aflac tem um rendimento de acionista de 8,3% — mais ou menos quatro vezes o atual rendimento de dividendos de 2,2%.

Para terminar, uma rápida menção à IA, porque a tecnologia volta a estar aqui: à medida que a IA reduz os custos da Aflac e ajuda a explorar novas áreas de crescimento, espero que a equipa de gestão, amiga do acionista, compartilhe mais dessa riqueza connosco — e aumente o rendimento de acionista da empresa enquanto o faz.

Comece com a Aflac — e depois construa um portefólio inteiro de grandes rendimentos de acionista

O rendimento de acionista não é apenas mais um indicador ao escolher ações de dividendos. Como vimos com a Aflac, é uma nova forma de investir em dividendos.

Depois de começar a aplicá-lo a outras ações de dividendos, vai começar a identificar rendimentos elevados por todo o lado — e em muitas ações que os investidores comuns nem sequer olham.

Esta estratégia começa com um forte Ímã de Dividendos, como o que vimos na Aflac. À medida que os pagamentos aumentam, os preços das ações seguem o mesmo caminho. Com um programa inteligente de recompra, voilá — tem um rendimento de acionista forte e crescente.

Para começar, preparei um Boletim Especial para Investidores que explica a minha estratégia do Ímã de Dividendos e oferece um Relatório Especial gratuito, revelando as minhas 5 ações de crescimento de dividendos favoritas para comprar agora.

Estas 5 ações estão focadas em pagar-nos através de pagamentos crescentes, recompras e movimentos empresariais inteligentes que pressionam para cima os seus preços.

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