MUMBAI, 25 de fev (Reuters Breakingviews) - A confiança no setor financeiro da Índia é sempre provisória. O último lembrete vem do IDFC First Bank (IDFB.NS), que tem tido dificuldades em recuperar após uma queda de 16% na segunda-feira, quando o credor de 7 bilhões de dólares alertou para uma suspeita de fraude envolvendo contas do governo do estado de Haryana. A venda parece excessiva. Mas o histórico inconsistente de lucros do banco desde sua expansão após a fusão de 2018 entre o IDFC Bank e a Capital First – um credor não bancário antes favorecido por investidores estrangeiros – ajuda a explicar por que o mercado reluta em dar o benefício da dúvida à gestão.

A instituição, apoiada pela Warburg Pincus com uma participação de 10% e pela Abu Dhabi Investment Authority com 5%, está investigando o episódio, que envolve fraude com cheques tradicionais e soma 5,9 bilhões de rúpias (65 milhões de dólares). O CEO V. Vaidyanathan descreveu-o como “um incidente isolado e específico” restrito a uma única agência. O banco suspendeu funcionários e ordenou uma auditoria forense.

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O IDFC agiu rapidamente para conter os danos. Pagou o valor total reivindicado pelo Haryana após Nayab Singh Saini, o chefe do governo do estado, acusar o banco de atrasar ações contra a fraude. O impacto quase elimina os lucros dos três meses até dezembro de 2025 e equivale a cerca de 38% do lucro anual. Ainda assim, a resposta direta do IDFC deve reduzir o risco de outros estados seguirem Haryana e cortarem laços com o credor; depósitos governamentais representam aproximadamente 10% de sua base de financiamento.

Vaidyanathan, fundador da Capital First – o credor originalmente apoiado pela Warburg Pincus – tem conduzido bem o banco ampliado. Ele construiu uma franquia de passivos de baixo custo que agora representa 52% do total de depósitos, a maior participação entre bancos privados de médio porte. Seu índice de capital de nível 1 de 14% também está confortavelmente acima do mínimo regulatório de 9%.

Apesar de o lucro líquido ter triplicado nos últimos quatro anos fiscais, os lucros têm sido irregulares. Problemas com microcrédito reduziram o lucro em 48% no ano até março de 2025, enquanto provisões para empréstimos de infraestrutura em dificuldades prejudicaram os resultados em anos anteriores. Investidores traumatizados por anos de relatórios incorretos de bancos indianos venderão qualquer sinal de fraqueza.

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Notícias de contexto

• O IDFC First Bank atrasou a abordagem de atividades suspeitas de fraude em contas governamentais, disse Nayab Singh Saini, chefe do governo do norte do estado de Haryana, em 23 de fevereiro. Um dia depois, o banco afirmou ter pago ao estado toda a reivindicação de 5,83 bilhões de rúpias líquidas (64 milhões de dólares).
• Em 21 de fevereiro, o banco privado anunciou que investigava uma suspeita de fraude de quase 6 bilhões de rúpias por parte de alguns funcionários envolvendo contas de entidades governamentais locais e que alertou a polícia.
• As ações do IDFC First caíram 16%, para 70,04 rúpias, em 23 de fevereiro, e desde então recuperaram apenas 1%.

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Edição por Una Galani; Produção por Ujjaini Dutta

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Shritama Bose

Thomson Reuters

Shritama Bose, colunista na Índia, ingressou na Breakingviews em novembro de 2022. Ela cobre o setor financeiro e tópicos relacionados de Mumbai. Anteriormente, foi repórter no Financial Express, um dos principais jornais de negócios, acompanhando o Banco Central da Índia, credores e fintechs. Possui graduação em Literatura Inglesa e diploma de pós-graduação em jornalismo.