A Moody's elevou a classificação de dívida garantida das ações do Wyndham Hotels para Baa3

Investing.com - A Moody’s confirmou hoje a classificação de crédito corporativo Ba1 e a classificação de crédito sênior não garantido Ba2 para a Wyndham Hotels & Resorts, ao mesmo tempo que elevou a classificação do crédito bancário garantido sênior da empresa de Ba1 para Baa3. A agência de classificação atribuiu uma nota Ba2 aos novos títulos de dívida sênior não garantidos emitidos, mantendo a classificação de liquidez de risco especulativo SGL-2, com perspectiva estável.

A elevação na classificação do crédito bancário garantido sênior deve-se às mudanças na estrutura de dívida da Wyndham, após a empresa anunciar a emissão de títulos de dívida sênior não garantidos no valor de 6,5 bilhões de dólares. Essa emissão de títulos será utilizada para refinanciar o empréstimo sênior garantido de fase A existente e para pagar o saldo não desembolsado do crédito rotativo garantido sênior. A operação de refinanciamento manterá a alavancagem neutra e aumentará a proporção de dívida não garantida na estrutura de capital.

A classificação Ba1 de crédito corporativo reflete o tamanho da Wyndham como uma das maiores empresas hoteleiras globais, com mais de 8.300 hotéis afiliados em cerca de 100 países, incluindo aproximadamente 869.000 quartos, operando sob 25 marcas. A empresa possui um portfólio de aproximadamente 259.000 quartos em projetos de reserva, e a Moody’s vê isso de forma positiva, pois o crescimento de unidades é uma parte importante do crescimento de receitas futuras.

Em 2025, a receita por quarto disponível do setor deverá encolher, especialmente nos dois principais segmentos da Wyndham — hotéis de padrão médio e econômicos. A RevPAR (receita por quarto disponível) da Wyndham para o ano de 2025 deverá diminuir ao longo do ano, com uma queda de -3%, devido ao desempenho fraco do preço médio diário e da taxa de ocupação, em comparação com a previsão global de +2% a +3% divulgada em fevereiro de 2025.

A liquidez da Wyndham é apoiada por US$ 64 milhões em caixa e por uma linha de crédito rotativo comprometida de US$ 776 milhões, conforme dados até 31 de dezembro de 2025. Os US$ 224 milhões retirados do crédito rotativo serão pagos com os recursos obtidos na nova emissão de títulos de dívida sênior não garantidos, elevando o limite do crédito rotativo para US$ 1 bilhão.

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