É esta a IA que substitui profissionais de marketing?

MarketJar

Qua, 25 de fevereiro de 2026 às 11:19 AM GMT+9 9 min de leitura

Neste artigo:

GOAI

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Principais conclusões

**EVA Live (Nasdaq:GOAI)** lançou o NeuroServer, um sistema de IA criado especificamente para publicidade digital, e não baseado em modelos de IA genéricos ou prontos.

A sua arquitetura neural personalizada é projetada para otimização multiobjetivo em vários KPIs de campanhas reais, treinada com aprendizagem por reforço num ambiente de agência, posicionando-se de forma muito diferente das ferramentas tradicionais de publicidade alimentadas por IA.

Com a publicidade global a ultrapassar 1 trilhão de dólares anuais, mesmo uma posição de nicho no mercado dos EUA poderia suportar uma escala significativa.

Sob um cenário moderado de 2031 com 500 milhões de dólares em gastos publicitários, taxas de 15% e margens de 25%, a avaliação implica uma valorização de 73% em relação ao preço atual de 4,30 dólares por ação.

O principal risco é a execução: adoção, prova de desempenho superior e diversificação de clientes determinarão se a narrativa se mantém.

Hoje em dia, é mais comum do que não ver empresas a afirmar o uso de IA nos seus processos.

Ao analisar como o fazem, provavelmente verá isto: a empresa conecta-se à API de um modelo de IA genérico (como os GPTs da OpenAI) ou de código aberto, fornece-lhe frameworks específicos e instruções para o caso de uso da empresa… e voilà, a empresa passa a ter um agente de IA personalizado que funciona 10x mais rápido do que profissionais humanos.

E não há como negar essa ideia – é uma forma inteligente de aproveitar a tecnologia de IA existente para tornar a sua empresa mais eficiente, sem os custos de pesquisar e construir uma IA do zero.

Mas não levanta a questão… o que acontece quando uma empresa de uma indústria, com todo o conhecimento dessa indústria, realmente constrói uma infraestrutura de IA (adivinhou, para essa indústria) do zero, com o objetivo exclusivo de criar o melhor do melhor nesse setor?

Acredito que o NeuroServer recém-lançado da EVA Live é exatamente isso.

Apresentando a EVA Live e suas plataformas principais

Fundada em 2016, a EVA Live é uma empresa sediada nos EUA, atuando na indústria de software de marketing, oferecendo plataformas para agências de marketing e publicidade otimizarem campanhas de marketing digital. Possui duas plataformas principais:

A plataforma da EVA, inteligentemente chamada de “**Eva Platform**”, usa IA para combinar de forma inteligente as campanhas publicitárias dos clientes com espaços publicitários específicos, otimizando para os objetivos dos clientes, seja para reconhecimento de marca, geração de leads, novos clientes, mais vendas, etc., em múltiplos canais ao mesmo tempo. A EVA explica mais detalhes de como isso funciona aqui.

A EVA também possui a “**Eva XML Platform**”, baseada no conceito de arbitragem publicitária. A plataforma automatiza a criação de milhares de anúncios e otimiza a alocação de gastos publicitários entre canais, graças à sua integração com espaços publicitários em redes como Google, Microsoft e Meta.

 






Continuação da história  

A EVA Live sempre utilizou IA para impulsionar suas plataformas:

Mas esse não é o foco desta narrativa.

No mês passado, a empresa foi transferida das OTC para a NASDAQ, ao mesmo tempo que anunciou o NeuroServer. E a tecnologia por trás do NeuroServer é o catalisador que estamos analisando hoje.

A IA do NeuroServer: criada especificamente para publicidade digital

A publicidade digital é, fundamentalmente, um sistema sequencial de decisões com múltiplas variáveis, abrangendo criatividade, alocação de mídia, controle de fraude e otimização de receita.

O NeuroServer é alimentado pela Eva AI, que foi criada sob medida para enfrentar esse desafio, através de uma arquitetura neural personalizada treinada com aprendizagem por reforço acelerada dentro de um ambiente de agência totalmente simulado. Vamos detalhar:

Eva representa uma arquitetura personalizada, não um modelo de IA genérico. Diferente de agentes de IA baseados em modelos prontos, Eva foi construída internamente com uma rede neural de design próprio, focada em decisão sequencial, otimização multiobjetivo e transferência de habilidades entre domínios – as características que a equipa de P&D da EVA Live considerou mais adequadas ao propósito. Essa construção permitiu que Eva avaliasse trade-offs entre decisões criativas e desempenho de conversão.

Eva foi treinada por aprendizagem por reforço acelerada dentro de uma agência global simulada. A Aprendizagem por Reforço (RL) é um método de machine learning onde a IA aprende por tentativa e erro, melhorando suas decisões com base no que funciona ou não. Estudos demonstraram que agentes treinados com RL superaram agentes genéricos. Um estudo mais específico sobre RL em um ambiente de publicidade mostrou taxas de conversão de campanhas mais fortes.

O treino da Eva foi totalmente direcionado para atingir KPIs de marketing reais. Para cada simulação, Eva foi avaliada e reforçada com base no desempenho em ROAS, CPA, RPC, qualidade de conversão, retenção, probabilidade de fraude e eficiência de orçamento; todos métricas essenciais na publicidade digital.

Eva é o modelo final, após atingir a convergência de desempenho. Este é o ponto em que simulações adicionais deixam de gerar melhorias estatisticamente significativas. O modelo final superou consistentemente os benchmarks humanos de referência.

O que a EVA Live criou é, essencialmente, um agente de IA com a personalidade perfeita para publicidade digital, treinado especificamente e somente para publicidade, até aperfeiçoar essa atividade.

A diferença entre NeuroServer e outras plataformas de publicidade alimentadas por IA

Para reforçar minha narrativa de que o NeuroServer é único, vamos também rever os principais players no espaço de ad-tech que usam IA.

**Google Performance Max**: otimização alimentada por IA em múltiplos canais usando machine learning

**Meta Advantage+**: otimização automatizada de campanhas usando machine learning

**The Trade Desk (Koa/Kokai)**: camadas de lance e decisão com deep learning

**Skai**: usa IA generativa para fornecer insights e recomendações aos utilizadores (chatbot alimentado por IA)

**Albert.ai**: plataforma de IA na cloud que gere e otimize campanhas usando machine learning

**Adext**: usa algoritmos de machine learning pré-construídos para otimizar campanhas

Como pode ver, a maioria das plataformas na indústria de anúncios digitais usa frameworks de machine learning para melhorar o desempenho, mas não encontrei nenhuma outra que reivindique uma rede neural personalizada como a EVA Live.

Parece-me que o NeuroServer ou a Eva seriam os primeiros na indústria a ter esta construção específica e nível de aprendizagem por reforço.

A oportunidade de mercado para o NeuroServer

A receita global de publicidade foi de cerca de 1,14 triliões de dólares em 2025, com os analistas a estimar um crescimento de 7,1% para 2026. Mais de um terço dessa receita (431 bilhões de dólares) veio dos EUA, onde a EVA Live opera.

85% das marcas e agências já usam ou planeiam usar IA em atividades publicitárias.

92% das marcas e agências consideram que a maior oportunidade da IA está na melhoria dos processos existentes.

Avaliação

Vamos usar o modelo de receita baseado em agências para os nossos cálculos.

A EVA Live atualmente registra receitas através de um modelo principal, onde recebe o total do gasto publicitário ou orçamento de marketing dos clientes e reconhece isso como receita.

No entanto, a EVA parece planejar passar a um modelo baseado em agência, onde ganha e reconhece receita cobrando uma taxa de plataforma, que seria uma percentagem do gasto publicitário total.

Principais hipóteses:

**Gasto publicitário processado de 500 milhões de dólares até 2031.** Este valor representa um salto significativo em relação à receita LTM da EVA Live de cerca de 15,6 milhões de dólares (sob o modelo principal), assumindo que a EVA Live capture uma posição pequena, mas relevante, no mercado de publicidade digital dos EUA. Um gasto gerenciado de 500 milhões de dólares representaria uma presença de nicho, mas credível, entre agências de médio porte.

**Assumindo uma taxa de 15% sobre o gasto publicitário.** Plataformas de agência normalmente cobram entre 10-25%. Optei por uma percentagem ligeiramente abaixo do meio para este cálculo.

**Assumindo uma margem operacional (EBIT) de 25%, comum em SaaS.** O NeuroServer acabou de ser lançado, portanto ainda não temos métricas de margem. 25% é uma média típica para empresas SaaS.

**Usando uma taxa de desconto de 10%.** A taxa livre de risco atual é pouco acima de 4%, mas estou a acrescentar um prémio de risco mais elevado, dado que o NeuroServer é novo no mercado.

**Múltiplo preço/EBIT de 20x.** Um benchmark comum para empresas de software em crescimento.

Se o NeuroServer ganhar tração comercial moderada, parece que a EVA Live estaria subvalorizada. Se a empresa processar 500 milhões de dólares em gastos publicitários até 2031 e cobrar uma taxa de 15%, isso traduzir-se-ia em cerca de 75 milhões de dólares em receita e 18,75 milhões de dólares em EBIT, com uma margem de 25%.

Aplicando um múltiplo de 20x nos lucros, a capitalização de mercado em 2031 seria aproximadamente 375 milhões de dólares, ou cerca de 11,96 dólares por ação, com 31,34 milhões de ações em circulação.

Descontando a uma taxa de 10% para hoje, isso sugere um valor justo presente de cerca de 7,43 dólares por ação, implicando uma valorização de 73%, o que destaca que, mesmo com uma execução moderada, o potencial de valorização atual é significativo.

Riscos

Embora a história da EVA Live seja, sem dúvida, empolgante, os principais riscos incluem:

**A EVA Live não conseguir cumprir a sua visão para o NeuroServer.** O NeuroServer parece promissor, mas ainda não há provas técnicas do seu desempenho superior em relação a plataformas similares de publicidade alimentadas por IA. Este é o maior risco desta narrativa.

**Baixa adequação do produto ao mercado.** Mesmo que o NeuroServer seja um sucesso técnico, pode haver menor procura no mercado do que o esperado.

**Risco de concentração de clientes.** Atualmente, a EVA Live recebe mais de 80% das suas receitas de três clientes. Embora esteja a trabalhar na comercialização do NeuroServer, a perda de qualquer um desses clientes importantes impactará significativamente as finanças da EVA Live.

**Risco competitivo.** A publicidade digital é dominada por grandes empresas como Meta e Google, que têm orçamentos para investir fortemente em IA. Existem também muitos outros players menores no setor.

A narrativa de longo prazo

Antes de terminar, quero destacar que a rede neural do Eva AI é profissional-agnóstica.

Como mencionei anteriormente, a rede neural do Eva foi desenhada sob medida para decisão sequencial, otimização multiobjetivo e transferência de habilidades entre domínios.

Embora o Eva, neste contexto, tenha sido treinado especificamente para o mercado-alvo principal da EVA Live – agências e profissionais de marketing digital – a base do Eva (ou seja, a que não tem aprendizagem por reforço para publicidade digital) pode ser treinada em qualquer profissão que exija tomada de decisão e múltiplos indicadores de desempenho.

Sim, isso significa que o Eva pode potencialmente ser treinado em áreas como contabilidade, operações, logística e cibersegurança… uma história para outro dia.

Conclusão

Para mim, a EVA Live parece uma oportunidade assimétrica. O mercado é grande e a empresa só precisa de conquistar uma pequena fatia lucrativa para criar valor significativo. Se o NeuroServer provar que consegue entregar melhores resultados e as agências começarem a direcionar orçamentos para ele, o modelo de receita pode escalar rapidamente. O caso de investimento agora depende principalmente da execução, o que esperamos ver em sinais iniciais dentro do próximo ano.

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A equipa de analistas do Simply Wall St e a Simply Wall St não têm posição em nenhuma das empresas mencionadas. Este artigo é de caráter geral. Fornecemos comentários baseados em dados históricos e previsões de analistas, usando uma metodologia imparcial, e os nossos artigos não pretendem ser aconselhamento financeiro. Não constitui recomendação de compra ou venda de ações e não leva em conta os seus objetivos ou situação financeira. Nosso objetivo é oferecer análises de longo prazo, fundamentadas em dados essenciais. Note que a nossa análise pode não refletir os anúncios mais recentes ou materiais qualitativos sensíveis ao preço.

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