#加密市场观察 A cena mais brutal de sempre: gigantes imortais lutando na linha de frente! O mercado de criptomoedas está a sangrar...

O mercado de criptomoedas voltou a colapsar... Muitas pessoas culpam esta queda de um grande cisma dentro da comunidade cripto—sobre a responsabilidade pelo "Incidente 1011" a 11 de outubro do ano passado (também conhecido como o "Evento 1011" onde Trump reacendeu a guerra tarifária! O mercado de cripto caiu vertiginosamente...). As disputas internas sobre quem é responsável tornaram-se cada vez mais intensas, com ambos os lados à beira de um conflito, escalando para uma batalha de deuses. A liquidez no mercado de cripto já era frágil após o 1011, e esta "guerra civil" tornou-se na última gota que fez transbordar o copo, levando a uma devastação generalizada.
Um Quão grande é a culpa pelo 1011?
Antes do incidente 1011, a tendência do BTC estava altamente alinhada com o ouro e as ações dos EUA, subindo em meio ao sentimento otimista após a ascensão de Trump: o BTC chegou a ultrapassar $120.000, o ouro atingiu um recorde histórico, e as ações tecnológicas no mercado de ações dos EUA também estavam em alta, todos a mover-se em sincronia. Mas após o 1011, os investidores de retalho que investiram em criptomoedas pareceram perceber que o mercado cripto era uma confusão caótica, e ficaram chocados ao ver uma queda tão acentuada! Como resultado, muitos abandonaram as criptomoedas e juntaram-se ao hype em torno do ouro e da prata, que veem como investimentos mais confiáveis com menos manipulação. Portanto, muitas vozes no mercado acreditam que o evento 1011 causou a desacoplamento do Bitcoin do ritmo do ouro e das ações dos EUA. Sem o 1011, o preço atual do Bitcoin poderia ter atingido $200.000! Como a culpa pelo 1011 é tão significativa, ela desencadeou recentemente uma grande rutura dentro da comunidade cripto.
Dois A visão da facção do bode expiatório
A facção do bode expiatório acredita que o bn é o culpado pelo evento 1011 e deve ser responsabilizado. O seu argumento central é que a falha do sistema do bn + marketing irresponsável amplificaram o desastre. A figura representativa que lidera esta acusação é Cathie Wood (Woodie: o bn estragou o mercado de alta das criptomoedas! He Yi responde: espalhando rumores~), que numa entrevista à Fox Business apontou diretamente para “falha de software do bn” como causa do $28 bilhão de desleveraging. Ela chamou-lhe um “evento de desleveraging forçado,” com o caos na oráculo/preço de marca do bn e o motor de liquidação fora de controlo como a faísca, com o BTC, o ativo mais líquido, a suportar o peso. Em resposta às acusações de Woodie, o bn afirmou que ela não entende muito da indústria cripto e está a ouvir rumores espalhados por outros. Neste momento, veteranos mais experientes como Star Xu também se manifestaram: criticando publicamente o bn por “marketing irresponsável” do USDe (atividade de alto rendimento de 12% + empréstimos circulares), tratando o USDe como dinheiro, atraindo alavancagem enorme sem avisos de risco suficientes, levando a explosões com pequenas flutuações. Star enfatizou que isto é um “risco sistémico,” pior que o colapso da FTX. Alguns também podem questionar se o chefe de Star tem conflitos de interesse com o bn; o fundador da Solana, Toly (Anatoly Yakovenko), também expressou a sua posição, retweetando o tweet de Star e sarcasticamente notando “recuperação em apenas 18 meses após o incidente” (uma provocação à recuperação do SOL após a FTX). Como resultado, CZ deixou de seguir Toly, e a comunidade interpretou isto como “Toly a apoiar a vítima, o bn a sentir-se culpado.”
Três A visão da facção de proteger a culpa
Em resposta às acusações agressivas acima, CZ afirmou que a principal razão para a queda foi as tarifas macro + a fragilidade geral do mercado de alta alavancagem, combinada com uma crise de liquidez na sexta-feira à noite, não o sistema ou operações do bn. Depois, o bn divulgou um relatório admitindo dois pequenos problemas técnicos (atrasos na transferência, desvios no índice), mas enfatizou que o despegue ocorreu após a volatilidade mais intensa, com 75% das liquidações já concluídas; a principal causa foi reações em cadeia no mercado + pânico macro. Esta grande culpa não pode ser defendida apenas pelo bn; outros líderes da indústria precisam de se posicionar e apoiar-se mutuamente. Atualmente, as principais figuras que se manifestaram claramente a favor do bn são Evgeny Gaevoy e Haseeb. O argumento principal desta facção é que a culpa está a ser injustamente atribuída a uma única troca como “irracional,” e nenhum bode expiatório deve ser destacado. No entanto, pelas alianças formadas, é claro que estes apoiantes são todos grandes players na indústria cripto, de natureza algo semelhante. Outro argumento da facção de proteger a culpa é que, dada a situação atual de liquidez na indústria cripto e as disputas em curso sobre a responsabilidade pelo flash crash de outubro passado, uma queda maior já ocorreu: vários grandes players foram eliminados, o preço das ações da MicroStrategy está pior, e os preços das moedas caíram abaixo do seu custo base. Alguns temem que, se os preços continuarem a deteriorar-se, a MicroStrategy possa tornar-se na próxima “bomba sistémica.” Talvez por isso, o CEO da MicroStrategy, Saylor, retweetou uma declaração sobre a compra de $1 bilhão de Bitcoin, apelando a todos os gigantes para deixarem de lado as disputas e acumularem moedas em conjunto!
Quatro Atualmente, o bn pode ter demasiado influência na indústria cripto, a ponto de o mercado de criptomoedas já não parecer verdadeiramente descentralizado. Isto levou o capital dos EUA, liderado por Woodie, a ver o bn como uma espinha no seu lado. Porque, enquanto estas forças de capital dos EUA adicionarem um pouco de água ao poço cripto, alguém encontrará formas de roubar essa água. Por isso, percebem que este poço a vazar nunca poderá ser cheio.