JPMorgan: A fase de desrisco das criptomoedas pode ter terminado, sinais de estabilização no fluxo de fundos de ETF

Em 9 de janeiro, o JPMorgan afirmou que o processo de «desriscamento» anterior no mercado de criptomoedas pode estar chegando ao fim, e os fluxos de capital para ETFs de Bitcoin e Ethereum estão mostrando sinais de estabilização. A equipe de análise liderada pelo Managing Director do JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, destacou no seu relatório mais recente que, embora os ETFs de BTC e ETH tenham registrado saídas de capital em dezembro de 2025, os ETFs globais de ações tiveram um fluxo líquido mensal histórico de 235 bilhões de dólares no mesmo período, e após janeiro de 2026, vários indicadores começaram a melhorar. O relatório afirma que os fluxos de capital para ETFs de Bitcoin e Ethereum mostram «sinais de fundo», enquanto os indicadores de posições de contratos perpétuos e futuros de Bitcoin na CME indicam que a pressão de venda está diminuindo. Os analistas acreditam que, durante o quarto trimestre de 2025, a fase de redução simultânea de posições por investidores de varejo e institucionais provavelmente terminou. Além disso, o JPMorgan apontou que, na revisão do índice MSCI de fevereiro de 2026, foi decidido não excluir as empresas de reserva de criptomoedas e Bitcoin do índice global de ações, o que oferece uma «pelo menos temporária» alívio ao mercado, beneficiando empresas relacionadas, incluindo a Strategy. O relatório também nega que a recente correção do mercado de criptomoedas tenha sido causada por deterioração de liquidez. O JPMorgan acredita que o verdadeiro gatilho foi a declaração do MSCI em 10 de outubro sobre a posição do índice MicroStrategy, que desencadeou uma operação sistêmica de desriscamento, e os sinais atuais indicam que esse processo já está basicamente concluído.