A força do dólar americano pressiona a moeda australiana apesar das perspetivas de aumento das taxas

O Dólar Australiano tropeça pela sexta sessão consecutiva, enquanto a postura cautelosa do Federal Reserve domina o sentimento do mercado. Enquanto as expectativas de inflação na Austrália subiram para 4,7% em dezembro, sinalizando possíveis medidas de aperto por parte do Reserve Bank of Australia, a moeda encontra-se presa sob pressão de venda persistente.

Incerteza do Federal Reserve pesa fortemente sobre ativos de risco globais

O Índice do Dólar dos EUA (DXY) mantém-se resiliente em torno do nível de 98,40, ganhando força com a mudança nas expectativas sobre o futuro do Federal Reserve. Os participantes do mercado estão rapidamente reavaliando suas suposições quanto a cortes adicionais de juros em 2026, uma reversão dramática em relação às expectativas de fim de ano anteriores.

Os sinais mistos do mercado de trabalho dos EUA complicaram a narrativa do Fed. O relatório de emprego de novembro revelou 64.000 novas vagas — ligeiramente acima das previsões — embora os dados de outubro tenham sofrido uma revisão descendente significativa. A taxa de desemprego subiu para 4,6%, atingindo seu nível mais alto desde 2021. Simultaneamente, as vendas no varejo permaneceram estáveis, apresentando um quadro de consumidores lentamente perdendo o ímpeto de compra.

Os dirigentes do Federal Reserve permanecem divididos quanto à direção de sua política. A projeção mediana dos formuladores de política indica apenas um corte de juros esperado para 2026, com alguns hawks se opondo a reduções adicionais por completo. Os traders, por sua vez, ainda antecipam dois cortes. Essa divergência entre os dirigentes e os participantes do mercado cria uma incerteza que normalmente beneficia o dólar.

O presidente do Federal Reserve de Atlanta, Raphael Bostic, ofereceu sua perspectiva nesta semana, caracterizando o relatório de empregos como ambíguo e observando que várias pesquisas empresariais indicam custos de entrada elevados, juntamente com a determinação de preservar as margens de lucro por meio de aumentos de preços. “Pressões de preços transcendem apenas efeitos tarifários”, alertou Bostic, destacando a hesitação do Fed em declarar vitória sobre a inflação prematuramente. A precificação atual via contratos futuros CME FedWatch coloca uma probabilidade de 74,4% de juros inalterados na reunião de janeiro, contra aproximadamente 70% uma semana antes.

Expectativas de inflação na Austrália sobem, mas a moeda enfrenta dificuldades

As Expectativas de Inflação ao Consumidor na Austrália subiram para 4,7% em dezembro, crescendo a partir do mínimo de três meses de 4,5% em novembro. Essa alta reforça a possibilidade de ação do Reserve Bank of Australia. O Commonwealth Bank of Australia e o National Australia Bank revisaram recentemente suas previsões, agora esperando que o RBA comece a apertar a política monetária mais cedo do que o previsto anteriormente. A postura agressiva do banco central na reunião de dezembro cristalizou essas expectativas, com os mercados de swaps atualmente atribuindo uma probabilidade de 28% a um aumento de juros em fevereiro e quase 41% para março.

O setor de manufatura da Austrália mostrou uma expansão marginal, com o PMI da S&P Global avançando para 52,2 em dezembro, de 51,6 anteriormente. No entanto, a atividade de serviços recuou para 51,0 de 52,8, puxando o índice composto para 51,1 de 52,6. As condições de emprego permaneceram estáveis em novembro, com a taxa de desemprego mantendo-se em 4,3%, superando a estimativa de consenso de 4,4%. A variação do emprego, no entanto, decepcionou, registrando -21,3K versus a expectativa de 20K de adição.

Estrutura técnica: AUD/USD abaixo de suporte chave

A taxa de câmbio AUD/USD negocia abaixo de 0,6600 nesta quinta-feira, tendo caído abaixo da sua Média Móvel Exponencial de nove dias e saído do padrão de canal ascendente que anteriormente sustentava uma posição de alta. Essa deterioração técnica sinaliza enfraquecimento do momentum de curto prazo.

Os alvos de baixa merecem atenção: o limiar psicológico de 0,6500 surge primeiro, seguido pelo nadir de seis meses de 0,6414 estabelecido em 21 de agosto. Por outro lado, uma recuperação precisaria recuperar a EMA de nove dias em 0,6619. Caso o momentum de alta se reforce, o par poderia testar o pico de três meses de 0,6685 e, posteriormente, a máxima de outubro de 2024 próxima de 0,6707. Uma pressão sustentada para cima desafiaria o limite superior do canal ascendente na zona de 0,6760.

Desempenho de cruzamentos de moedas e internos de mercado

O Dólar Australiano registrou seu desempenho mais fraco contra o Yen japonês na sessão de quinta-feira, refletindo mudanças mais amplas no sentimento de risco. A força da moeda contra a libra esterlina e outras moedas principais permaneceu limitada, consistente com o padrão de fraqueza observado ao longo da semana. O mapa de calor dos principais pares de moedas ilustra claramente esses movimentos relativos, com o Dólar Australiano posicionado como um dos mais atrasados na maioria dos pares.