Sinal de alerta de prémio à vista do BTC: A recuperação pode ou não ultrapassar 117000, dependendo do suporte de liquidez crucial

Do ponto de vista dos dados on-chain, para que o BTC continue a sua tendência de subida, é necessário desencadear uma liquidação em massa de posições short, e esse processo provavelmente evoluirá para uma queda abrupta.

A falha do prêmio à vista, a falta de suporte na recuperação

Atualmente, o prêmio à vista do BTC caiu para o nível de -200 nesta pequena fase de subida. Revisando a história, quando o BTC ultrapassou pela primeira vez os 120000, o sentimento do mercado estava em alta, e o prêmio na altura também estava próximo de -200. Esse tipo de prêmio extremo reflete um fenômeno: do aumento de 118000 para 120500, na essência, os contratos futuros de posições longas estavam construindo posições de forma frenética para impulsionar o preço, enquanto os principais players no mercado à vista estavam vendendo em alta. Em outras palavras, esse aumento de preço carece de sustentação de uma força de compra contínua.

Taxas de financiamento elevadas expõem otimismo excessivo no mercado

A taxa de financiamento ponderada dos futuros já voltou ao nível de quando o BTC ultrapassou pela primeira vez os 120000, indicando que os traders de contratos estão a fazer aumentos de posições de forma de pânico, com medo de perder esta rodada de mercado em alta. Essa ansiedade por si só é um sinal de risco — quando a maioria das pessoas está a tentar comprar ao máximo, geralmente indica que uma reversão de tendência está próxima.

Consolidação ou quebra: os traders enfrentam um dilema

Embora seja improvável uma subida contínua no curto prazo, o BTC tem maior probabilidade de entrar numa fase de consolidação de curto prazo, o que aumenta o risco para os compradores que tentam seguir a tendência de alta. Como referência histórica, quando o BTC atingiu um pico de 122000 após estar na faixa de 117000-118000, entrou em uma fase de ajuste e consolidação. Isso sugere que, mesmo que haja uma nova quebra, há uma alta probabilidade de ocorrer uma reversão, embora o risco também exista.

Portanto, os traders atualmente carecem de um objetivo claro de quebra acima — a única referência confiável é a resistência formada pelos máximos históricos, outros níveis de preço são difíceis de usar como base de negociação confiável. Quando o BTC enfrentar uma forte pressão de venda à vista em 122000, já terá dado um sinal, e o próximo movimento dependerá de se a liquidação de posições short será suficiente para liberar a pressão.