#美联储回购协议计划 A Federal Reserve abriu o limite de recompra, a liquidez vai realmente transbordar?

As últimas notícias acabaram de sair, o Federal Reserve de Nova York anunciou: a ferramenta de recompra será totalmente normalizada, o teto de 5000 bilhões de dólares foi diretamente cancelado! Isto não é apenas um ajuste pequeno, é como se, durante um período de aperto de liquidez, fosse criado um novo canal de fornecimento de forma forçada.

Por que fazer exatamente assim? Vários motivos se acumulam—

Primeiro, a sombra da crise de liquidez de 2019 ainda não desapareceu. Ainda se lembra do cenário em que a taxa overnight disparou para 10%? Essa lição foi profunda, o Federal Reserve aprendeu a lição e decidiu se preparar com antecedência, ao invés de esperar para apagar incêndios de forma passiva, preferindo bloquear vazamentos de forma proativa.

Segundo, o impacto da política de tarifas no mercado de títulos do Tesouro dos EUA ainda está se desdobrando. O ritmo de redução do balanço já começou a desacelerar, cancelar limites é uma declaração clara: estamos prontos para injetar liquidez no mercado a qualquer momento, dependendo da necessidade.

Terceiro, isso é um sinal para ativos criptográficos. Os ativos de alta elasticidade dependem muito da liquidez; um ambiente de fundos abundantes geralmente significa que ativos de risco terão palco para se mostrar.

Em uma análise mais profunda, a lógica do Federal Reserve é bastante direta: "Posso não agir, mas preciso estar com uma carta na manga ilimitada." Isso indica que a política monetária já mudou do modo de emergência para o modo defensivo, preparando o terreno antes que problemas apareçam.

Algumas dicas para investidores—

Fiquem atentos ao desempenho da taxa de recompra overnight, ela é um termômetro da liquidez abundante. Contanto que esse indicador não apresente problemas, há motivos para acreditar que ativos de risco continuarão a subir.

Por outro lado, não se devem baixar a guarda. Essa quantidade de liquidez aparentemente estabiliza o mercado, mas a lógica mais profunda é que ela está alimentando as expectativas de inflação. Os efeitos de longo prazo não podem ser vistos apenas no presente.

Em um cenário de liquidez abundante, ativos com fundamentos sólidos e qualidade superior se tornarão a primeira escolha das instituições. Aqueles que balançam ao vento, por outro lado, devem ser observados com atenção.

Este é o prelúdio de uma política de liquidez frouxa ou uma fase de repouso antes de uma grande tendência? O mercado dará a resposta.

O que vocês acham, após o Ano Novo $BTC e o mercado de ações tradicional, qual começará primeiro?