Quer escolher ações para investir? Compreender como calcular o EPS é o primeiro passo

No mundo do investimento em ações, muitos investidores ficam “presos” por indicadores que parecem bons mas que na verdade não refletem a situação financeira da empresa. Uma das métricas importantes que precisa de dominar é o EPS (Lucro por Ação) - Índice de lucros por ação.

Como é calculado o EPS e por que é importante?

Receita Básica:

EPS = (Rendimento Líquido - Dividendos Preferenciais) / Número de ações em circulação

Por outras palavras, o EPS indica-lhe: por cada ação que possui, quanto lucro a empresa obtém. Este é o “entusiasmo” dos investidores porque reflete diretamente a rentabilidade do negócio.

Rendimento após impostos = Receita total - Despesas totais - CIT

Para compreender melhor, vejamos um exemplo específico: em 2020, a empresa A teve um lucro líquido de $1.000 com 1.000 ações em circulação. EPS nessa altura = 1.000 ÷ 1.000 = 1 USD.

Em 2021, as receitas dispararam, o lucro líquido atingiu 1.500 USD, mas o número de ações manteve-se inalterado. Então o BPA = 1.500 ÷ 1.000 = 1,5 USD. Este número aumentou 50%, indicando que a empresa está a ter um forte impulso comercial.

Receita e EPS: Um elo inseparável

Não é que um EPS elevado seja bom, é se a receita real da empresa aumentou ou não.

Regra de Ouro: Receita total aumentou → Lucro após impostos aumentou → o EPS aumentou → O preço das ações

Muitas empresas podem “inflacionar” o EPS através da venda de ativos (terrenos, oficinas, casas) em vez de ganhar dinheiro com o negócio principal. Por isso, é preciso olhar para a receita global da empresa, não apenas para o EPS.

EPS e Dividendos: Sinais de Saúde Financeira

Quando uma empresa é estável, normalmente paga dividendos aos acionistas. Esta ação envia um sinal claro: “Somos lucrativos, temos bom fluxo de caixa”.

A McDonald’s é um exemplo típico – durante 43 anos, tanto as receitas como os dividendos aumentaram de forma constante, e o número de acionistas também aumentou de forma contínua. Isto demonstra a confiança do mercado na empresa.

Índice P/L - Ferramenta de Avaliação do Valor Líquido

Rácio P/L = Preço da Ação ÷ BPA

O P/L diz-te: quanto estás a pagar para comprar 1 unidade dos lucros da empresa.

• P/E > 25: Os preços das ações estão elevados, os investidores esperam um forte crescimento
• P/E < 12: O preço da ação está subvalorizado, com potencial de subida

No entanto, cada setor empresarial tem as suas próprias características, é necessário comparar o P/L do mesmo setor para obter uma avaliação precisa.

Recompras de ações: A estratégia da empresa para “aumentar o EPS”

Muitas empresas optam por recomprar as ações emitidas para reduzir o número de ações em circulação. Quando o número de ações diminui mas o lucro se mantém constante, o EPS aumenta automaticamente.

Por exemplo: A empresa AAA em 2018 teve um lucro de 40 USD e 40 ações, BPA = 1. Em 2019-2020, embora o lucro tenha sido apenas de 20 USD, a empresa recomprou 20 ações, na altura BPA = 20 ÷ 20 = 1 USD… Não, recalculado: EPS = 40 ÷ 20 = $2. O preço das ações pode duplicar.

Para as empresas que têm uma estratégia de recompra de ações, os preços frequentemente sobem mais rapidamente do que para as empresas que não recompram.

##3 Notas Importantes ao Usar o EPS para Investimento

Primeiro: Não avalie o EPS durante apenas 1-2 anos

O EPS pode “aumentar” devido à venda de ativos, não devido a uma melhoria do negócio. É preciso acompanhar o EPS durante pelo menos 3-5 anos para perceber a verdadeira tendência.

Segundo: o aumento do EPS não equivale a lucro real

A Netflix é um bom exemplo – o EPA tem vindo a aumentar continuamente há anos, mas o fluxo de caixa (Fluxo de Caixa) Continuamente negativo, a dívida está a aumentar. Ou seja, a empresa está a “queimar dinheiro” para manter o crescimento no papel.

Terceiro: Combinar muitos indicadores para ser bom

Não basta olhar apenas para o EPS. Precisa de ver:

• As receitas estão a crescer de forma constante?
• Os dividendos tendem a aumentar?
• O rácio P/L é razoável?
• O fluxo de caixa é saudável?
• A empresa recompra ações?

Quanto mais indicadores verdes, maior será a certeza das decisões de investimento.

Conclusão

Como é calculado o EPS? Agora já sabes. Mas lembre-se, o EPS é apenas uma parte do quadro geral. Investir em ações potenciais não é escolher os números mais altos, é escolher negócios com verdadeira saúde financeira — o EPS aumenta devido ao aumento das receitas, não por outros truques.