Criptomoedas regressam às IPOs à medida que o público redefine o financiamento em 2025

Até 2025, as empresas de criptomoedas regressaram aos mercados convencionais, anos após se basearem em vendas de tokens

ConteúdosEmpresas de criptomoedas abdicam da venda de tokensAs maiores IPOs indicam mudanças de interesses no mercadoPipeline de IPOs rumo a 2026A transição foi uma mudança definitiva para um financiamento controlado e um acesso ampliado aos investidores. Em 2025, as empresas de criptomoedas recorreram a uma oferta pública inicial, e uma longa história de captação de fundos baseada em tokens chegou ao fim

Vários listings de alto perfil foram indicadores de maior confiança nos mercados de capitais regulados. A credibilidade, liquidez e supervisão dos investidores tornaram-se mais fortes e claras na rota do IPO.

Empresas de criptomoedas abdicam da venda de tokens

As empresas de criptomoedas demoraram anos a arrecadar fundos com a ajuda da venda de tokens, a chamada venda pública, e das chamadas rodadas. A maioria dessas tentativas prejudicou a confiança dentro da indústria. Os primeiros picos de tokens foram usados para construir projetos com grandes tesourarias, mas com histórico de execução fraco.

Modelos subsequentes de captação de fundos também foram ineficazes na construção de valor a longo prazo. A liquidez e a demanda decrescente foram experienciadas nas vendas de IDOs e de natureza semelhante. Tokens apoiados por capital de risco sofreram vendas excessivas por insiders durante os seus eventos de desbloqueio.

Estes fatores reduziram a confiança entre investidores de retalho e institucionais. Novos tokens geralmente não conseguiam manter o interesse no mercado após serem introduzidos. Houve também maior pressão legal devido aos desafios às ofertas de tokens não registadas pelos reguladores.

Até o ano de 2025, a maioria das empresas adotou uma nova rota. A transparência e a clareza legal foram oferecidas através de listings públicos. As empresas de criptomoedas também estavam ligadas aos mercados globais de ações através de IPOs.

As maiores IPOs indicam mudanças de interesses no mercado

As tendências das empresas de criptomoedas a abrir capital em 2025 foram representativas da indústria. A CoreWeave proporcionou a maior IPO deste ano. A empresa foi lançada com uma avaliação de $23 bilhão e negociou a aproximadamente $42 bilhão.

O listing refletiu uma mudança de mineração para serviços de infraestrutura de IA. A CoreWeave tinha a vantagem de uma procura aumentada por computação de alto desempenho.

A maior IPO nativa de criptomoedas foi feita pela Circle. O emissor da stablecoin arrecadou mais de 18 bilhões. Até ao final de 2025, a sua avaliação tinha ultrapassado $20 bilhão. Os investidores apoiaram o papel da Circle nos pagamentos digitais regulados.

A Figura Technology foi a terceira maior IPO. A empresa arrecadou $5,3 bilhões e, eventualmente, atingiu uma avaliação de $9,7 bilhões. A figura concentrou-se em conectar instrumentos de blockchain com os sistemas financeiros convencionais.

Nem todos os listings foram bem-sucedidos. A eToro e a Gemini negociavam a um preço inferior ao que estavam a oferecer. As quedas deveram-se à redução do trading no retalho e às mudanças nos modelos de receita.

Pipeline de IPOs rumo a 2026

As empresas de criptomoedas ainda estão a preparar-se para abrir capital em 2026. Esta tendência é apoiada pelas expectativas de um bom ano de IPOs. Alguns dos principais candidatos são as exchanges centralizadas.

As exchanges tornaram-se mais rigorosas e melhoraram os sistemas de conformidade. A maioria também aumentou os seus serviços além do trading. Tem havido um certo ceticismo nos mercados europeus quanto a novos listings.

Exchanges Centralizadas a explorar IPO em 2026

À medida que a cripto evolui, a próxima vaga de #IPO candidates (#CEX) está a passar do hype para a infraestrutura. #CEXs com liquidez profunda e base regulatória estão a posicionar-se para listings em 2026. pic.twitter.com/wSHFoLgWbd

— 🇺🇦 CryptoDiffer – StandWithUkraine 🇺🇦 (@CryptoDiffer) 23 de dezembro de 2025

As exchanges são vistas pelos investidores públicos como uma oportunidade de crescimento melhor, cuja estrutura é mais clara do que a dos tokens. No entanto, os IPOs não garantem sucesso. As condições de mercado e a execução são muito críticas.

A Ripple afirmou que não pretende realizar uma IPO em breve. A decisão demonstra que uma listing pública não é uma opção adequada para todas as empresas.

A revitalização dos IPOs é um sinal de uma indústria de cripto madura. As empresas preferiram uma expansão controlada após litígios dispendiosos. A indústria parece orientada para a estabilidade em comparação com experimentações rápidas.