Custo de transação: uma compreensão profunda dos custos reais além da Comissão

Por que o spread e o slippage determinam o seu lucro

No comércio de criptomoedas, muitas pessoas apenas se concentram nos custos de comissão superficiais, mas ignoram uma armadilha maior - o спред на бирже e o deslizamento de mercado. Esses dois conceitos que parecem simples, na verdade, escondem o custo real das transações, e um pequeno descuido pode consumir seus lucros.

Quando você faz um pedido em qualquer plataforma de negociação, o mercado não executa a transação pelo preço que você imagina. Os vendedores querem o preço mais alto possível, enquanto os compradores desejam o preço mais baixo possível, e essa diferença nas demandas opostas forma o спред — ou seja, o spread de compra e venda. Ao mesmo tempo, quando o mercado carece de liquidez suficiente ou a volatilidade de preços é intensa, o seu preço de execução pode ser muito superior ao esperado, o que é conhecido como проскальзывание (slippage).

Compreender esses dois conceitos é crucial para qualquer trader, pois eles afetam diretamente a sua capacidade de lucrar.

Como se produz e amplia a diferença de preço de compra e venda

spread entre a procura e a oferta refere-se à diferença entre o preço de compra mais alto e o preço de venda mais baixo no livro de ordens de um ativo. Em termos simples, se o preço de compra mais alto de uma criptomoeda for $100 e o preço de venda mais baixo for $101, então a diferença de preço será de $1.

Nos mercados financeiros tradicionais, esse spread é normalmente mantido pelos formadores de mercado. Mas no ecossistema das criptomoedas, especialmente nas exchanges descentralizadas, o spread vem de ordens reais de varejo e institucionais. Quando você deseja comprar imediatamente, deve aceitar o menor preço de venda do vendedor; quando deseja vender imediatamente, deve aceitar o maior preço de compra do comprador.

Ativos com maior liquidez geralmente têm spreads menores. Moedas com alto volume de negociação, como BTC e BNB, costumam apresentar spreads muito pequenos, pois estão repletas de ordens. Por outro lado, aquelas moedas de baixo volume de negociação têm intervalos muito grandes entre as ordens de compra e venda, e o spread pode alcançar vários pontos percentuais.

Por exemplo: o preço de venda do BNB em um determinado momento é $800/unidade, e o preço de compra é $801/unidade. Um trader que deseja abrir uma posição imediatamente só pode fazê-lo a $801, enquanto um trader que deseja sair imediatamente só pode fazê-lo a $800. Os formadores de mercado lucram exatamente com essas diferenças de compra e venda.

A liquidez é um fator determinante para o spread.

A linha de vida do mercado é liquidez. Em um mercado com liquidez escassa, você pode ter que esperar horas ou até dias para concluir uma transação. É por isso que, nos mercados tradicionais, os provedores de liquidez profissionais se envolvem ativamente - eles obtêm lucros de arbitragem ao se comprometerem a comprar e vender a qualquer momento.

Neste tipo de plataforma de negociação descentralizada, este papel é desempenhado por formadores de mercado. Eles emitem ordens de compra e venda simultaneamente; quando uma ordem de compra é executada, uma ordem de venda é emitida ao mesmo tempo e, quando uma ordem de venda é executada, uma ordem de compra é emitida simultaneamente, a fim de lucrar com a diferença de preços sem risco. É precisamente devido à existência dessa competição que a diferença de preços para moedas de alta demanda é reduzida.

Como quantificar os seus custos reais de negociação

A diferença de preço entre diferentes moedas pode parecer difícil de comparar. A diferença de $1 parece muito maior do que $0,01, mas quão grande é realmente? Para isso, precisamos calcular a diferença percentual de preço: