Hoje, ao ver que o comerciante de pagamentos alemão DECTA mencionou que, com a implementação total da Lei de Regulação do Mercado de Ativos Criptográficos (MiCA) na Europa em 2026, o mercado de stablecoins atreladas ao euro pode enfrentar um ponto de virada crucial.

Não pude deixar de refletir: nos últimos anos, a stablecoin de euro realmente passou por momentos difíceis. Não é que não conseguissem fazer, é que, mesmo criadas, não havia onde utilizá-las. Os bancos não se arriscam a aceitar, as instituições de pagamento evitam, os projetos vivem só de apresentações em PPT sobre pagamentos transfronteiriços, mas na prática, nem mesmo trocar euros é fácil.

Agora, a MiCA está para ser totalmente implementada. A DECTA fez uma previsão: em 2026, as stablecoins de euro passarão por um ponto de virada importante.

Mas é preciso esclarecer uma coisa: o que a MiCA faz, de jeito nenhum é algo romântico. Ela não veio para libertar as criptomoedas, veio para arrumar a bagunça.

Como administrar as reservas? Quem pode emitir? Quem será responsabilizado em caso de problemas?

Essas questões, antes, dependiam de promessas vazias dos projetos. Agora, não dá mais. As regras estão fixas, as responsabilidades bem definidas.

Portanto, não se engane: para muitas stablecoins de euro, a MiCA não é uma vantagem, é uma limpeza.

E há um fato que muitas pessoas não gostam de ouvir: as stablecoins de euro, a curto prazo, não são feitas para investidores de varejo.
Seu primeiro grupo de usuários será: empresas para liquidação, remessas internacionais, liquidação de ativos tokenizados, e interfaces on-chain de instituições financeiras Web2.

Ainda mais doloroso: após a MiCA, as stablecoins de euro não irão florescer em grande quantidade, restarão apenas algumas poucas que parecem bancos, mas operam na blockchain. Não é divertido, mas é útil. Não é sexy, mas sobrevive.

A MiCA não é uma oportunidade de crescimento, é uma porta de entrada com controle. Quando a porta se abrir, não será que todos corram juntos, mas que a maioria ficará do lado de fora, enquanto uma minoria permanece para trabalhar.

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