SEC bloqueia ETFs de criptomoedas alavancados em 5x numa repressão regulatória

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: SEC Bloqueia ETFs de Criptomoedas com Alavancagem 5x numa Repressão Regulamentar Link Original:

SEC Emite Cartas de Aviso sobre Submissões de ETFs Alavancados

Na terça-feira, a SEC emitiu cartas de aviso a vários emissores de ETFs, incluindo Direxion, ProShares e Tidal Financial. A agência afirmou que não analisaria as submissões a menos que estas empresas resolvessem certas preocupações regulatórias. No centro da questão está a Regra 18f-4 ao abrigo do Investment Company Act de 1940, que limita o grau de alavancagem que um fundo pode utilizar, estabelecendo um teto de exposição do fundo a 200% do seu índice de referência.

Os produtos alavancados propostos, alguns visando até cinco vezes os retornos diários de ativos como Bitcoin e Tesla, excediam este limite. A SEC expressou preocupação de que estes fundos, ao utilizarem derivados para amplificar os retornos, representavam riscos superiores aos níveis aceitáveis. Como resultado, a ProShares rapidamente avançou para retirar várias das suas candidaturas a ETFs 3x e relacionadas com criptomoedas após receber o aviso da SEC.

Posição Regulamentar Clara da SEC

As ações da SEC sinalizam um esforço claro para travar a criação de ETFs de alto risco. Os emissores têm vindo a forçar os limites das regras de alavancagem, com alguns a tentar criar fundos com exposições muito além do permitido pelos reguladores. A agência desafiou agora diretamente tais estratégias, sublinhando a necessidade de estes fundos cumprirem as regulamentações existentes ou enfrentarem a rejeição.

Os ETFs alavancados têm ganho popularidade, especialmente entre os investidores de retalho. Os ativos totais destes fundos alavancados situam-se agora em [image] mil milhões. No entanto, estes produtos também acarretam riscos, como demonstrado pelas fortes perdas em alguns ETFs, como o Defiance Daily Target 2x Long MicroStrategy ETF, que caiu mais de 80% este ano.

O Mercado em Expansão dos Produtos Alavancados

As ações da SEC ocorreram durante um dos períodos mais permissivos para aprovações de ETFs dos últimos anos. No último ano, a SEC aprovou ETFs spot de Bitcoin e Ethereum, juntamente com produtos de rendimento em criptomoedas e fundos com estratégias de rendimento através de opções. No entanto, a introdução de fundos alavancados ligados a ativos altamente voláteis como as criptomoedas gerou alertas. Alguns destes fundos alavancados, como produtos 5x ligados tanto a ações como a criptomoedas, atraíram imediatamente o escrutínio.

A Volatility Shares, empresa que submeteu um pedido para tal produto, tornou-se rapidamente alvo da resposta regulatória da SEC. A decisão da SEC reflete o seu foco em controlar o potencial de risco excessivo nestes produtos. As preocupações da SEC centram-se não só na possibilidade de grandes perdas, mas também na rapidez com que respondeu a estas submissões. Ao contrário da correspondência habitual, as cartas de aviso da SEC foram tornadas públicas imediatamente, sinalizando um nível elevado de escrutínio.

Apesar das ações da SEC, os fundos alavancados continuam a atrair a atenção dos investidores à procura de altos retornos. No entanto, à medida que as regras se tornam mais restritivas, o futuro destes produtos de alto risco permanece incerto. Os emissores enfrentam agora o desafio de ajustar as suas estratégias para se alinharem com as regras da SEC ou de retirar as suas propostas por completo.

Preocupações Regulatórias Contínuas sobre a Volatilidade Cripto

O antigo presidente da SEC, Gary Gensler, há muito que alerta para a natureza especulativa de muitos ativos ligados a criptomoedas. Os seus avisos continuam a moldar a posição da agência em relação a novos produtos financeiros relacionados com cripto. Apesar do crescente interesse institucional, a SEC mantém que estes ativos continuam demasiado voláteis e especulativos para aprovação em fundos alavancados. No último ano, a SEC aprovou vários fundos ligados a cripto, incluindo ETFs de Bitcoin e Ethereum.

No entanto, a aprovação destes produtos veio acompanhada de limites rigorosos à exposição ao risco. As recentes ações da SEC contra fundos cripto com elevada alavancagem demonstram o seu desejo de evitar riscos excessivos no mercado. Apesar da repressão regulatória, o mercado de ETFs alavancados continua a crescer. Os ativos totais nestes fundos situam-se em ( mil milhões, refletindo a forte procura por produtos de alto risco.

A última medida da SEC sugere que os emissores poderão ter de repensar as suas estratégias se quiserem continuar a oferecer tais produtos no mercado dos EUA. Até ao momento, a SEC ainda não fez mais comentários públicos sobre o processo de revisão em curso. Contudo, é claro que a agência está a escrutinar cuidadosamente o crescimento de produtos financeiros de alto risco ligados a ativos voláteis como as criptomoedas. O futuro dos ETFs alavancados nos EUA depende de como os emissores ajustam as suas estratégias em resposta a estas pressões regulatórias.