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Chegam sinais de peso do mercado: foi divulgado que um antigo conselheiro económico da Casa Branca, Kevin Hassett, tem 86% de probabilidade de assumir o cargo de presidente da Reserva Federal dos EUA. Conhecido pela sua postura dovish, Hassett tem apelado recentemente e com frequência a uma "redução imediata das taxas de juro", o que está a desencadear uma reconfiguração da lógica de avaliação de ativos a nível global.

Começando pela reação dos mercados tradicionais — o setor dos metais não ferrosos já começou a agitar-se. Os preços do cobre e do alumínio registaram subidas significativas no curto prazo, e uma análise da CITIC Securities explica: a expectativa de cortes nas taxas de juro, combinada com o enfraquecimento do dólar e, adicionalmente, com a atual restrição estrutural do lado da oferta e as expectativas de tarifas, resulta numa ressonância tripla de fatores que está a criar oportunidades estruturais no mercado de commodities.

A um nível mais profundo, os dados históricos mostram que em cada ciclo de cortes de taxas pela Fed, os ativos de risco entram numa verdadeira festa de liquidez. Depois de o capital sair de ambientes de taxas baixas, o mercado de criptomoedas costuma beneficiar em conjunto com o das commodities. Neste momento, a combinação de expectativas de liquidez mais flexível e restrições do lado da oferta pode estar a preparar uma nova ronda de rotação de ativos.

Na rede Ethereum, os projetos Meme que aproveitam as tendências estão também muito ativos ultimamente, já que um ambiente de baixo Gas reduz significativamente a barreira de entrada para pequenos investidores. Os ativos com estrutura de tokens limpa e comunidades dinâmicas costumam ter desempenhos acima do esperado quando o sentimento do mercado é elevado.

Quanto tempo mais poderá durar esta janela de narrativa macroeconómica? Vale a pena acompanhar de perto as declarações da Fed e as mudanças na avaliação do mercado.