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A reunião da Fed em dezembro está a tornar-se o foco dos traders a nível global.

O Comité Federal de Mercado Aberto irá reunir-se nos dias 9 e 10 de dezembro para discutir políticas, e o mercado antecipa outra descida das taxas de juro em 25 pontos base, uma expectativa que ofusca até as vozes mais críticas. Segundo os dados da ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de um corte nas taxas já atingiu 87%, podendo a taxa dos fundos federais descer para o intervalo dos 3,75%-4%. Até mesmo o anteriormente cauteloso Morgan Stanley mudou de posição e juntou-se ao grupo que prevê uma redução das taxas.

No seio da Fed, as divisões internas estão a romper o consenso. O governador Stephen Milan tem sido particularmente vocal: as taxas elevadas atuais estão a sufocar o emprego e é necessário afrouxar a política de forma mais agressiva. As declarações do presidente da Fed de Nova Iorque, Williams, são ainda mais intrigantes — mencionou que há "margem para ajustes de curto prazo" na política e que é necessário aproximar-se de uma posição neutra, para não prejudicar inadvertidamente o mercado laboral. Muitos analistas interpretam este “curto prazo” como uma indicação clara de que o corte das taxas é praticamente certo.

A presidente da Fed de São Francisco, Daly, é ainda mais direta. Afirma que é necessário agir já em dezembro, pois, se o mercado de trabalho colapsar, uma vaga de despedimentos tornar-se-á incontrolável — e quanto à inflação? A Fed ainda tem instrumentos à disposição.

No entanto, os membros mais hawkish ainda não baixaram os braços. Pelo menos quatro responsáveis com direito a voto mostram-se reticentes quanto a cortes consecutivos nas taxas, receando que a inflação esteja a infiltrar-se silenciosamente do setor dos bens para os serviços, alargando as suas bases. A presidente da Fed de Boston, Collins, embora não tenha sido contra o corte de outubro, agora revela hesitação — acredita que taxas moderadamente restritivas podem ter de se manter por mais algum tempo.

Os dovish avançam, os hawkish defendem. Este debate interno sobre a direção das taxas de juro será decidido nos próximos dias. Para o mercado cripto, cada movimento da Fed pode reescrever a narrativa da liquidez.