A FED encerra oficialmente a política de QT: análise do impacto no mercado de criptomoedas

Fonte: TokocryptoBlog
Título Original: Oficial: FED Encerra QT, Qual o Impacto para o Mercado Cripto?
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O Federal Reserve dos EUA (FED) acaba de anunciar oficialmente o fim da política de aperto quantitativo (QT), a entrar em vigor a partir de 1 de dezembro de 2025. Esta política de QT estava em vigor desde 2022 e envolvia a redução do balanço do FED através da venda de ativos e da não renovação de obrigações vencidas.

Com o balanço do FED agora congelado em cerca de 6,57 biliões de dólares, espera-se que este passo aumente o fluxo de capitais para ativos de risco, embora isso não signifique diretamente a criação de novo dinheiro, como aconteceu na era do afrouxamento quantitativo (QE).

Com o fim do QT, prevê-se que a liquidez aumente gradualmente através do reinvestimento em obrigações, podendo injetar até 9,5 mil milhões de dólares por mês no mercado. Isto pode enfraquecer o dólar, reduzir os custos de empréstimo e impulsionar a expansão do crédito bancário. Os mercados acionistas (como o S&P 500) e os ativos cripto deverão beneficiar de uma maior liquidez, com potencial para novos máximos, especialmente nas ações de crescimento.

No entanto, como sublinha a MFS Investment Management, um balanço do FED maior do que no período pré-pandemia pode apoiar a estabilidade a longo prazo, mas também existe risco caso a inflação volte a subir.

Impacto do Fim do Aperto Quantitativo (QT) da FED no Mercado de Criptomoedas

A 2 de dezembro de 2025, o Bitcoin atingiu um novo máximo superior a 90.000 dólares, com uma valorização superior a 7%. Este aumento foi atribuído a vários fatores:

• O fim do QT
• Injeção de 13,5 mil milhões de dólares de liquidez pela FED, a segunda maior desde a COVID
• Expectativa de corte das taxas de juro em dezembro, com uma probabilidade prevista de 90%
• Maior participação institucional, incluindo gestoras de ativos a abrirem portas para negociação de ETFs cripto

Muitos analistas preveem que o fim do QT pode ser o catalisador para um superciclo cripto, semelhante ao período de 2019-2022, quando o fim do QT levou a uma forte recuperação das altcoins.

No entanto, de acordo com dados históricos, o fim do aperto quantitativo (QT) pelo FED não é necessariamente um catalisador positivo para o mercado cripto.

Por exemplo, quando o QT terminou em outubro de 2019, os ativos cripto não registaram um aumento de preços; pelo contrário, sofreram um ajuste significativo, com uma queda de cerca de 42%. Isto mostra que o simples fim da política de restrição de liquidez não é suficiente para desencadear fluxos de capital para ativos de risco como as criptomoedas.

A forte recuperação só ocorreu após março de 2020, quando o FED lançou o afrouxamento quantitativo (QE) como resposta à pandemia, injetando grande liquidez no mercado.

No caso das altcoins, com o fim do QT, há quem defenda que estas vão superar o desempenho do Bitcoin, com base em padrões históricos, já que as altcoins registaram uma recuperação quando o QT terminou em 2019.

Os analistas destacam esta tendência, vendo o fim do QT como sinal para rotação de capitais para ativos de maior risco, como as altcoins, o que pode desencadear uma “altcoin season”.

Apesar das várias narrativas otimistas associadas ao fim do QT, se os dados de inflação PCE de dezembro ou o relatório de emprego apresentarem um crescimento inesperado, o FED poderá adotar novamente uma postura mais restritiva, provocando volatilidade e correções.

Além disso, o fim do QT não significa automaticamente um novo QE, ou seja, a injeção massiva de liquidez por parte do banco central. Por isso, os investidores em cripto devem analisar cuidadosamente a dinâmica macroeconómica global, incluindo a política do FED, o estado da liquidez e o sentimento do mercado antes de tomar decisões de investimento.