A curva de futuros do crude WTI acentuou-se significativamente na semana passada. O spread do calendário a 12 meses alargou-se em $0,63 — um salto de 126% em apenas cinco dias de negociação. Mesmo o spread mais curto de 6 meses alargou-se $0,25, um aumento de 51%.

Entretanto, o preço do contrato de curto prazo subiu de $58,55 para $60,08, um ganho modesto de $1,53, representando cerca de 3% de valorização. O alargamento dos spreads sinaliza mudanças nas expectativas do mercado relativamente à dinâmica da oferta e da procura mais à frente na curva, enquanto a força de curto prazo reflete uma restrição imediata.

Este tipo de movimento na curva costuma indicar uma evolução do sentimento nos mercados do petróleo — com os traders a precificarem diferentes cenários para cortes na produção, recuperação da procura ou reduções de inventário no futuro.