A filosofia de design do USDe assenta em dois mecanismos fundamentais: sobrecolateralização e cobertura delta-neutra.
Eis como funciona. Quando se faz a cunhagem de USDe, o protocolo bloqueia colateral—pense em ETH ou BTC. Mas aqui está o detalhe: essa exposição ao spot não fica simplesmente desprotegida. É emparelhada com posições curtas em futuros perpétuos.
O que significa isto? Os movimentos de preço são neutralizados. Se o seu colateral valoriza, a sua posição curta sofre perdas—e vice-versa. O efeito líquido? Estabilidade, mesmo quando os mercados enlouquecem.
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PumpDetector
· 4h atrás
portanto, basicamente estão a apostar contra si próprios para manter tudo estável... mas lê nas entrelinhas, quem é que fica realmente com o prejuízo quando acontecem cascatas de liquidação? 🤔 está aqui desde a Mt. Gox, este esquema delta neutro parece sempre funcionar até ao momento em que deixa de funcionar, para ser sincero
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BridgeTrustFund
· 12-06 20:32
Mais um design de stablecoin cheio de artifícios; no fundo, é só hedging em cima de hedging. Será que consegue mesmo manter a estabilidade?
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NftBankruptcyClub
· 12-06 14:00
É mais uma daquelas manobras delta-neutras, basicamente é apostar contra a própria posição.
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MevShadowranger
· 12-06 14:00
A estratégia de cobertura vendida soa bem, só receio que na execução possa correr mal.
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MultiSigFailMaster
· 12-06 13:58
Delta neutral soa bem, mas será que realmente consegue aguentar? Parece mais uma daquelas narrativas mirabolantes.
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SerNgmi
· 12-06 13:54
Então, é usar posições curtas em futuros para fazer hedge da exposição em spot? Esta estratégia consegue mesmo estabilizar? Parece-me que ainda há bastantes riscos.
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OfflineNewbie
· 12-06 13:40
Esta lógica de hedge parece interessante, mas será que consegue mesmo aguentar? Tenho sempre a sensação de que um dia vai correr mal.
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SmartContractDiver
· 12-06 13:36
Ah, isto é o delta neutro, soa um bocado esotérico, mas na verdade é só hedging.
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QuorumVoter
· 12-06 13:34
Esta lógica de hedge parece boa, mas será que na realidade é assim tão perfeita? Se a taxa de financiamento disparar, tudo vai por água abaixo.
A filosofia de design do USDe assenta em dois mecanismos fundamentais: sobrecolateralização e cobertura delta-neutra.
Eis como funciona. Quando se faz a cunhagem de USDe, o protocolo bloqueia colateral—pense em ETH ou BTC. Mas aqui está o detalhe: essa exposição ao spot não fica simplesmente desprotegida. É emparelhada com posições curtas em futuros perpétuos.
O que significa isto? Os movimentos de preço são neutralizados. Se o seu colateral valoriza, a sua posição curta sofre perdas—e vice-versa. O efeito líquido? Estabilidade, mesmo quando os mercados enlouquecem.