No dia 19 de dezembro, o Banco do Japão vai reunir-se, e o mercado espera um aumento direto das taxas de juro em 25 pontos base, levando a taxa de 0,5% para 0,75%. À primeira vista, isto parece um simples ajuste da política monetária interna do Japão, mas o impacto no mercado cripto pode ser maior do que se imagina.

Porquê? Nos últimos dez anos, instituições globais e grandes investidores têm seguido uma estratégia clássica: pedem ienes emprestados no Japão a custos muito baixos, trocam-nos por dólares e investem em ativos pelo mundo fora — ações americanas, ouro e criptomoedas são alguns exemplos. Estima-se que o volume destas operações de arbitragem ultrapasse um bilião de dólares, funcionando como uma força invisível a sustentar o preço de ativos de risco.

Agora, as regras mudam. O aumento das taxas significa custos de financiamento mais elevados, reduzindo o espaço para arbitragem quase gratuita. A reação imediata deste “dinheiro inteligente” costuma ser: desfazer alavancagem e fechar posições. E os primeiros ativos a serem vendidos são normalmente os mais líquidos — o Bitcoin está logo no topo dessa lista.

O meu diagnóstico é direto: o mercado vai sentir o impacto a curto prazo. A decisão do Banco do Japão coincide com um momento sensível de viragem na política da Reserva Federal dos EUA, tornando-se a maior fonte de incerteza no final do ano. Se o aumento das taxas se confirmar, a pressão para fechar posições será libertada, a liquidez vai contrair-se ainda mais e a volatilidade tem grande probabilidade de disparar. Nestes momentos, evite aumentar a alavancagem por impulso — é meio caminho para liquidações em cadeia.

Então, o que fazer agora? Eis algumas ideias práticas:

Reduza a alavancagem e proteja o capital. Não enfrente o mercado de frente quando a liquidez está apertada; baixe ao máximo a multiplicação dos contratos e até pode considerar converter parte dos ativos em stablecoins para esperar.

Fique atento ao dia 19 de dezembro, este é o ponto-chave, e siga os indicadores de sentimento de mercado. Quando o índice de medo atingir a zona de “medo extremo”, normalmente significa que a pressão vendedora está a chegar ao fim.

Prepare munição. Se realmente houver uma queda acentuada devido à expectativa de aumento das taxas, para quem acredita na tendência de longo prazo, isso pode ser uma oportunidade para comprar ativos em várias fases.

É quando a maré baixa que se vê quem está realmente a nadar. Este é o momento de testar a paciência e a estratégia.