Alguém está a fazer uma afirmação bastante ousada sobre os mercados de ações dos EUA. A sua opinião? Mais de metade de todos os ativos de ações estão agora em fundos passivos e ETFs. O que é que isso significa? Existem menos investidores ativos e atentos a escolher ações. O mercado está a tornar-se mais mecânico, menos humano. É uma mudança estrutural que altera a forma como a descoberta de preços funciona — e, honestamente, vale a pena refletir sobre o que acontece quando os algoritmos começam a dominar as decisões de alocação em vez da análise real.