Mais uma vez, uma baleia entra em ação. Na quarta-feira, despejou 150 milhões de dólares num só dia para comprar Ethereum, e ainda afirmou que vai “avançar de forma constante em direção ao objetivo de deter 5% do volume em circulação”.

Isto soa a investimento de valor a longo prazo, mas pensando bem — quando uma única entidade detém 5% do total em circulação da rede, ainda se pode chamar isto de descentralização?

**O número mágico dos 5%**
Não subestimes esta percentagem. O que significa atingir 5%? Peso de voto suficiente, capacidade de influenciar a aprovação ou rejeição de propostas na comunidade, força para causar ondas no mercado secundário. A compra é feita aos poucos, como a rã que é cozida em água morna. Quando o montante estiver reunido, tanto o sentimento de mercado como as decisões-chave podem ser facilmente manipulados por esta “mão invisível”.

**Armadilha de liquidez**
Ainda mais preocupante é o efeito de bloqueio da oferta em circulação. Sempre que compra mais um lote, há menos Ethereum livremente disponível no mercado. À superfície, proclama-se “confiança a longo prazo no desenvolvimento do ecossistema”, mas na realidade está-se a construir uma barragem que pode abrir comportas a qualquer momento — pode puxar o preço para cima ou esmagá-lo quando quiser.

Quando uma instituição anuncia publicamente o seu objetivo de participação, está essencialmente a mostrar força. Faz com que o mercado se habitue à sua presença, ao seu poder, ao… sentimento de ser dominado.

O ideal da descentralização é muito bonito, mas a realidade da distribuição dos tokens nunca o foi.