As últimas notícias do setor de Finanças Descentralizadas ——thBILL teve um aumento de escala para 200 milhões de dólares, e também estabeleceu um ciclo fechado de incentivos Pendle+Morpho+Arbitrum DRIP, ativos de baixo risco podem ser jogados dessa forma, essa manobra realmente maximizou a eficiência de fundos na cadeia!

Esta situação fez-me lembrar da experiência de um irmão meu no setor tradicional que me ajudou com investimentos. Ele tinha algum dinheiro sobrando, não queria depositá-lo no banco para ganhar aqueles juros irrisórios, e tinha medo de perder o capital em ações ou fundos, perguntando-me todos os dias se havia uma maneira mais segura de ganhar algum dinheiro extra. Na verdade, não são só essas pessoas com um emprego fixo, quem joga #Web3 não é assim também? Quando o mercado está bom, queremos entrar e lucrar com a diferença de preço, e quando o mercado está mau, estamos à espera de um porto seguro que possa proteger o capital e oferecer algum rendimento estável.

Esta mensagem eu acho que vale a pena conversar em detalhes.

O thBILL PT recém-lançado da Pendle já está oficialmente no mercado de empréstimos da Morpho, e ainda recebeu incentivos diretamente do DRIP da Arbitrum.

significa que agora você pode usar o thBILL, um ativo de baixa volatilidade, para acessar diretamente o USDC configurado pelo Hyperithm, o que representa um design muito padrão e também muito "institucional" em termos de eficiência de capital.

Mas o que realmente me faz sentir que tem peso, não são apenas esses componentes de Finanças Descentralizadas reunidos, mas sim que @Theo_Network (thBILL) já alcançou silenciosamente uma escala de 200 milhões de dólares.

Isso expõe um problema que o mercado ignorou por muito tempo:

na cadeia na verdade sempre faltou um "nível de rendimento de baixo risco" que possa receber fundos em grande escala.

RWA tem sido um conceito muito popular nos últimos dois anos, mas a verdadeira experiência todos entendem:

Estruturas complexas, informações não transparentes e fontes de rendimento pouco claras, são mais impulsionadas pela narrativa. É difícil que se tornem verdadeiramente "equivalentes em dinheiro na cadeia" que instituições e fundos de longo prazo queiram manter.

e thBILL conseguir chegar rapidamente a 200 milhões, na minha opinião, não é sorte, é a localização correta:

Usa-se um verdadeiro equivalente de dinheiro como ativo subjacente, a estrutura de risco é extremamente intuitiva.

Os rendimentos vêm de fluxos de caixa do mundo real, e não de APY inventado pelo protocolo.

na cadeia é verificável, combinável e fluido, podendo ser naturalmente integrado nas Finanças Descentralizadas, e também alinhado com os hábitos operacionais das instituições.

Você pode entender thBILL como uma coisa:

Não se trata de apostar na tendência do mercado, mas sim de reforçar a infraestrutura.

Quando Pendle, Morpho e Arbitrum, esses módulos maduros, se concentram em um ativo de rendimento de baixo risco, isso indica que as Finanças Descentralizadas na cadeia estão começando a entrar na próxima fase.

Não se trata de quem tem um retorno mais alto, mas sim de quem é mais "estável", mais padronizado e mais próximo da lógica de gestão de fundos do mundo real.

Portanto, eu acho que, $thBILL a escala ultrapassa 200 milhões, essencialmente não é o cumprimento dos KPIs de um único projeto, mas sim que as finanças na cadeia finalmente começaram a completar essa parte do quebra-cabeça do "retorno seguro".

Esta camada não é completada, o chamado grande capital e capital de longo prazo, sempre será apenas de passagem.

Assim que este nível estiver estabelecido, a história na cadeia poderá realmente ter a possibilidade de se estabelecer a longo prazo.

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