JPMorgan Chase: O volume de negociação de futuros de petróleo da Hyperliquid salta para o terceiro lugar da indústria

O grupo de analistas liderado pelo Managing Director do JPMorgan, Nikolaos Panigirtzoglou, relatou na quarta-feira que o volume de negócios do contrato perpétuo de petróleo WTI na exchange descentralizada Hyperliquid disparou, atingindo um pico de aproximadamente 1,7 mil milhões de dólares em meados de março, com contratos em aberto a cerca de 300 milhões de dólares, tornando-se o terceiro produto mais negociado na Hyperliquid.

Conflitos geopolíticos como gatilho: por que o volume de negociações do contrato de petróleo na Hyperliquid aumentou repentinamente

(Fonte: JPMorgan)

As plataformas tradicionais de commodities encerram as negociações nos fins de semana e fora do horário de expediente, impossibilitando a reação imediata a eventos geopolíticos que impactam os preços do petróleo. Quando a crise no Irã se intensificou no fim de semana, os traders não puderam fazer hedge contra riscos de petróleo através de canais tradicionais como a CME, buscando em vez disso os contratos perpétuos disponíveis 24/7 na Hyperliquid.

O contrato CL-USDC usa a stablecoin USDC como garantia, oferecendo até 20x de alavancagem, com requisitos de margem mais baixos do que os contratos futuros tradicionais, proporcionando uma entrada rápida para traders que desejam exposição ao petróleo. Os analistas do JPMorgan destacam que a demanda por exposição a ativos fora do horário de funcionamento do mercado tradicional está impulsionando o crescimento contínuo do volume na Hyperliquid.

Vantagens tecnológicas da Hyperliquid: três fatores-chave que atraem traders profissionais

O relatório do JPMorgan destaca uma diferenciação tecnológica da Hyperliquid em relação à maioria das DEXs:

Livro de ordens on-chain com preços limitados: oferece precificação precisa, spreads menores e tipos de ordens familiares aos traders tradicionais, ao contrário do modelo de Automated Market Maker (AMM) adotado por muitas DEXs.

Confirmação de transações em subsegundos: velocidade de execução próxima às exchanges centralizadas (CEX), atendendo às necessidades de trading algorítmico e de alta frequência.

Mecanismo de margem de portfólio: permite gestão unificada de riscos entre diferentes posições, aumentando significativamente a eficiência do uso de capital, uma funcionalidade normalmente disponível apenas em plataformas CEX avançadas.

Os analistas acreditam que essas características tecnológicas ajudam a posicionar a DEX como um “local de negociação profissional” que conecta mercados tradicionais e de criptomoedas, sendo uma vantagem central na conquista de fatia de mercado de derivativos frente às CEXs.

Reação das exchanges tradicionais: a onda de 24/7 está acelerando a adoção no mercado financeiro mainstream

Os analistas do JPMorgan afirmam que a tendência de as DEXs conquistarem participação no mercado de derivativos de criptomoedas continua, podendo expandir-se para além de commodities para outros ativos. Em resposta, as exchanges tradicionais também estão investindo em capacidades de negociação 24/7: a CME planeja lançar futuros e opções de criptomoedas 24/7 em 29 de maio; a Nasdaq está avançando com negociações de ações por 23 horas nos dias úteis, com previsão de implementação no segundo semestre de 2026, tendo já aprovado a negociação de alguns tokens tokenizados pela SEC; a Cboe propõe oferecer uma plataforma de negociação de ações quase 24 horas por dia, cinco dias por semana.

No entanto, os analistas do JPMorgan destacam que as exchanges tradicionais ainda focam em derivativos padronizados e não oferecem estruturas de futuros perpétuos de alta alavancagem, como as comuns nas DEXs, mantendo diferenças de posicionamento claras.

Perguntas frequentes

O que é a Hyperliquid?
A Hyperliquid é uma exchange descentralizada construída sobre sua própria blockchain Layer 1, com um livro de ordens on-chain com preços limitados como núcleo, suportando negociações de contratos perpétuos. A plataforma oferece diversos contratos, incluindo ativos criptográficos e commodities, com confirmação de transação em subsegundos e mecanismo de margem de portfólio.

Por que investidores não-criptográficos escolhem negociar petróleo na Hyperliquid?
As plataformas tradicionais de commodities encerram as negociações nos fins de semana e fora do horário de expediente, dificultando a cobertura de riscos de eventos imprevistos. A Hyperliquid oferece contratos perpétuos 24/7, permitindo que traders obtenham exposição ao preço do petróleo e outros commodities a qualquer momento, sendo uma alternativa importante durante os períodos de fechamento do mercado tradicional.

As exchanges tradicionais podem substituir a funcionalidade 24/7 da Hyperliquid?
Atualmente, a maioria das exchanges tradicionais ainda se concentra em contratos padronizados e não oferece os contratos perpétuos de alta alavancagem comuns nas DEXs. Embora a CME, Nasdaq e outras estejam acelerando a extensão de seus horários de negociação, seus produtos e flexibilidade ainda diferem significativamente da Hyperliquid. Os analistas do JPMorgan acreditam que as DEXs ainda têm potencial de crescimento nesse aspecto.