De que forma os sinais provenientes do mercado de derivados permitem prever as oscilações de preços das criptomoedas em 2025?

Interesse em aberto em futuros cai 30 % com a desalavancagem do mercado

Em 2025, o mercado de derivados de criptomoedas registou uma forte contração, com o interesse em aberto de futuros a recuar cerca de 30 % devido à desalavancagem generalizada. Esta redução significativa revela o desmantelamento sistemático de posições alavancadas em diversos ativos digitais, sinalizando menor atividade especulativa e maior preocupação com a gestão de risco entre os operadores.

Este fenómeno de desalavancagem abrange vários mercados de futuros de criptomoedas. O interesse em aberto dos futuros de Bitcoin caiu 25 mil milhões $ face ao máximo de outubro, enquanto ativos alternativos como XRP e CHEX registaram descidas percentuais semelhantes. Esta redução coordenada reflete dinâmicas de mercado alargadas e não uma fraqueza isolada de ativos.

A importância desta desalavancagem vai além da descida dos valores. O interesse em aberto é um indicador fundamental da saúde do mercado e da concentração da alavancagem. Quando se verifica um desmantelamento de posições nesta dimensão—com uma queda de 11,32 % nos indicadores de sete dias, segundo as últimas análises—, geralmente significa que os operadores estão a reduzir a exposição ao risco sistémico. Estas correções, embora causem volatilidade temporária, tendem a criar bases de mercado mais sólidas ao eliminar o excesso de alavancagem que pode originar liquidações em cadeia.

A redução do interesse em aberto tem implicações duplas para os intervenientes. Por um lado, menor alavancagem implica menor dinamismo negocial e menor pressão especulativa. Por outro, a desalavancagem reduz a fragilidade sistémica, podendo criar condições de negociação mais estáveis à medida que os mercados passam de ambientes fortemente alavancados para posições mais prudentes. Esta reorientação sugere que os participantes estão a rever os parâmetros de risco após períodos de elevada volatilidade.

Taxas de financiamento aproximam-se da neutralidade após volatilidade extrema

Na sequência dos cortes de taxas da Reserva Federal em setembro de 2025, as taxas de financiamento das criptomoedas entraram numa fase de estabilização, depois de um período de extrema volatilidade. O token CHEX ilustra este movimento, com a sua atividade de negociação nas últimas 24 horas a evidenciar a tendência de aproximação ao equilíbrio.

Os indicadores de mercado revelam alterações significativas no momentum em diferentes períodos. O token subiu 16,67 % em 24 horas e valorizou 20,56 % nos últimos sete dias, refletindo o reposicionamento dos investidores à medida que as condições macroeconómicas se normalizam. Contudo, o desempenho acumulado do ano mostra uma queda de 92,67 %, evidenciando a volatilidade que antecedeu o atual processo de estabilização.

Os indicadores técnicos apontam para uma posição neutra nos osciladores, com o sentimento a dividir-se em 51,43 % positivo e 48,57 % negativo. Esta psicologia de mercado equilibrada, aliada à maior estabilidade das taxas de financiamento, mostra que os operadores estão a adotar uma postura cautelosa, mas ponderada. Com a diminuição da incerteza macroeconómica e a estabilização das expectativas de taxas, as taxas de financiamento continuam a normalizar, aproximando-se de níveis de equilíbrio de longo prazo, proporcionando condições de negociação mais previsíveis para estratégias de posicionamento.

Rácio long-short reequilibra após liquidações de 772 milhões $

Em novembro de 2025, assistiu-se a um importante evento de reequilíbrio de mercado, quando um operador sofisticado na Hyperliquid efetuou uma mudança estratégica de posição após liquidações significativas. O operador, identificado pela carteira 0x9263…, liquidou 772 milhões $ em posições short a 4 de novembro, obtendo um lucro combinado de 4,74 milhões $ em quatro posições short encerradas. Esta decisão precedeu uma grande realocação de capital para exposição alavancada em posições long.

O reposicionamento seguinte refletiu uma postura contrarian durante turbulência significativa no mercado. A 5 de novembro, com liquidações de 1,73 mil milhões $ em cripto a varrerem o mercado e a sinalizarem condições de medo extremo, o operador investiu 64,7 milhões $ em novas posições long alavancadas. Este movimento traduziu uma viragem fundamental de posição bearish para bullish num momento crítico do mercado.

O histórico do operador reforça a credibilidade desta estratégia de reequilíbrio. Desde a ativação a 14 de julho de 2025, a carteira acumulou uma taxa de sucesso de 73,73 % em 236 negociações, gerando um lucro total de 21,99 milhões $. A combinação de competência técnica e precisão no timing permitiu ao operador capitalizar a pressão de liquidação motivada pelo medo. Este evento demonstra como participantes sofisticados exploram extremos de sentimento e vendas forçadas para estabelecer posições contrarian em períodos de tensão acentuada no mercado.

Interesse em aberto de opções diminui perante aumento da incerteza

Em 2025, o interesse em aberto nos mercados de opções registou uma descida apesar da incerteza crescente, evidenciando uma alteração significativa no comportamento dos investidores e nas estratégias de gestão de risco. Embora a volatilidade macroeconómica e as tensões geopolíticas tenham provocado forte turbulência nos mercados, os investidores passaram a adotar abordagens mais táticas e menos posições direcionais de grande dimensão.

O panorama dos derivados revela as dinâmicas de mercado. O volume total de negociação de opções nos EUA superou 110 milhões de contratos em dias de pico, com as opções de índices a mostrarem particular força. As opções do índice VIX atingiram volumes médios diários recorde de 858 000 contratos, enquanto as opções do S&P 500 chegaram a 3,8 milhões de contratos, sinalizando intensa atividade de cobertura. No entanto, os dados de interesse em aberto mostram que os participantes preferem posições táticas de curto prazo a compromissos prolongados.

Esta mudança comportamental traduz uma reorientação estratégica dos participantes do mercado. Em vez de construírem posições sustentadas em opções, os investidores utilizam cada vez mais overlays para proteção temporária contra quedas ou geração de rendimento. Esta abordagem revela-se especialmente útil na gestão de incertezas ligadas à política monetária, dinâmicas comerciais e desenvolvimentos geopolíticos. Os operadores usam opções como instrumentos dinâmicos para atravessar picos de volatilidade, desinvestindo assim que o risco imediato diminui, justificando porque volumes elevados coincidem com métricas de interesse em aberto em queda.

Este padrão mostra que investidores sofisticados privilegiam agora a flexibilidade e o timing preciso do risco, em detrimento da manutenção de coberturas persistentes, num contexto de incerteza estrutural cada vez mais gerível através da execução tática.

FAQ

O que é o chex Coin?

CHEX é o token utilitário da Chintai para taxas de transação e governação na sua plataforma. O fornecimento máximo é limitado.

Onde posso comprar Chex crypto?

Pode adquirir Chex crypto em exchanges descentralizadas (DEX) e carteiras Web3 compatíveis com o token. Compare sempre as opções para garantir as melhores condições e segurança.

Qual a previsão para Chex?

Segundo as tendências e a análise atual do mercado, prevê-se que CHEX alcance 0,03751 $ até ao final de 2025.

Como se compara Chex crypto ao Bitcoin?

Chex é uma criptomoeda de menor dimensão e valor. Em 2025, 1 CHEX equivale a 0,000001 Bitcoin. O seu valor de mercado e volume de negociação são inferiores aos do Bitcoin.