Quando comecei a entender de negociação de criptomoedas, a primeira coisa que precisei dominar foi a terminologia básica. E, para ser honesto, sem entender o que é long e short, você simplesmente não avança. Esses dois conceitos são a base de tudo que os traders fazem no mercado.

Vamos começar com a história. Ninguém pode dizer exatamente de onde vieram as palavras long e short no trading, mas as primeiras menções públicas desses termos apareceram ainda em 1852 na revista The Merchant's Magazine. A lógica dos nomes é bastante simples: long (do inglês long — longo) é usado para posições de alta, porque os preços raramente sobem instantaneamente, e essas operações são mantidas por mais tempo. Short (do inglês short — curto) é uma aposta na queda, e geralmente essas operações são fechadas mais rápido.

Então, o que significa long na prática? É quando você compra um ativo pelo preço atual e depois espera que ele valorize para vender mais caro. Por exemplo, se você vê um token por 100 dólares e acha que ele vai subir até 150, você simplesmente compra e espera. A diferença entre o preço de compra e venda é seu lucro. Tudo simples e intuitivo até para um iniciante.

Short funciona de forma diferente. Aqui, você aposta que o ativo está supervalorizado e vai cair. A mecânica é a seguinte: você toma emprestado o ativo na exchange, vende imediatamente pelo preço atual, depois espera a queda e o compra de volta mais barato para devolver à exchange. Suponha que o Bitcoin esteja valendo 61.000 dólares, e você acha que vai cair até 59.000. Você toma emprestado um Bitcoin, vende, espera a queda, compra de volta e devolve. Restam 2.000 dólares menos a comissão — esse é seu lucro. Na prática, tudo isso acontece com alguns cliques na plataforma de trading, sem complicações.

Na comunidade de traders de criptomoedas, costuma-se chamar os traders de touros e ursos. Os touros são aqueles que acreditam na alta do mercado e abrem posições longas, comprando ativos. O nome vem da imagem do touro, que levanta os preços com seus chifres. Os ursos, ao contrário, esperam a queda e abrem posições short, pressionando o valor, como um urso que bate com as patas.

Falando de futuros, esses são instrumentos que permitem ganhar com o movimento do preço sem possuir o ativo em si. São eles que possibilitam abrir shorts e lucrar com a queda, algo que não é possível no mercado spot. No crypto, usam-se principalmente dois tipos: contratos perpétuos, sem data de vencimento, e contratos de liquidação, onde você recebe apenas a diferença de preço, e não o ativo em si.

Hedging — é uma forma de se proteger de movimentos inesperados de preço. Se você abriu uma posição long em dois bitcoins, mas não tem certeza do seu prognóstico, pode abrir simultaneamente um short em um bitcoin. Se o preço subir, você lucra no long, mas perde no short, e as perdas serão menores. Se o preço cair, o contrário. Não é uma solução mágica, mas ajuda a reduzir riscos.

Uma coisa importante é a liquidação. Quando você negocia com fundos emprestados e o preço se move rapidamente contra você, a exchange pode fechar sua posição automaticamente se a garantia não for suficiente. Normalmente, antes disso, chega uma chamada de margem — uma solicitação para aumentar a garantia. Se você não fizer isso, a posição será fechada ao preço de mercado, e você perderá parte dos fundos.

Long é mais fácil de entender, porque é simplesmente uma compra, como no mercado spot. Short é mais difícil logicamente, além de que as quedas geralmente acontecem mais rápido e de forma mais imprevisível do que as altas. Além disso, a maioria usa alavancagem para aumentar o lucro, mas isso também aumenta os riscos.

Resumindo: long é uma aposta na alta, short na queda. A escolha entre eles depende do seu prognóstico e estratégia. Futuros e derivativos permitem lucrar com especulações sem possuir o ativo, mas lembre-se — quanto maior o potencial de ganho, maior o risco. Não é uma ferramenta para iniciantes sem experiência.