Acabei de encontrar algo interessante sobre ciclos históricos de mercado. Existe uma teoria de 1875 de Samuel Benner que tem circulado – basicamente, esse cara tentou mapear períodos em que se pode ganhar dinheiro identificando padrões econômicos recorrentes. Tudo se divide em três fases distintas que supostamente se repetem aproximadamente a cada 18 a 20 anos.

Então, aqui está como funciona. Você tem primeiro os anos de pânico – esses são os períodos difíceis onde crises financeiras atingem forte e os mercados colapsam. A teoria sugere anos como 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, e futuramente 2035, 2053. Durante esses tempos, você deve ficar firme e não vender em pânico. Faz sentido quando você pensa nisso – é quando todo mundo está vendendo ativos.

Depois, há os anos de boom. É quando os preços estão subindo e os mercados estão se recuperando forte. Essas são suas oportunidades de venda – 1928, 1935, 1943, 1953, 1960, 1968, 1973, 1980, 1989, 1996, 2000, 2007, 2016, 2020, e projetados para frente até 2026, 2034, 2043, 2054. Quando você vê os preços subindo e tudo parece otimista, supostamente é quando você garante lucros.

O terceiro padrão são os anos de recessão – quando os preços estão deprimidos e a economia desacelera. 1924, 1931, 1942, 1951, 1958, 1969, 1978, 1985, 1996, 2005, 2012, 2023, 2032, 2040, 2050, 2059. Essa é a janela de compra. Ativos estão baratos, seja ações, terras ou commodities. Você acumula aqui e depois segura até que o ciclo de boom retorne.

A estratégia básica é bem simples – comprar na baixa durante recessões, manter durante anos de pânico sem vender, e vender tudo durante os períodos de boom quando os preços estão no auge. É um pensamento cíclico aplicado aos mercados.

Agora, o negócio é o seguinte – essa teoria é interessante do ponto de vista histórico, mas não é uma verdade absoluta. Os mercados hoje são influenciados por muitas variáveis: eventos geopolíticos, disrupção tecnológica, mudanças de política, guerras, alterações regulatórias. O ciclo de Benner te dá uma estrutura para pensar sobre períodos de longo prazo em que se pode ganhar dinheiro, mas é mais um guia conceitual do que uma regra fixa para seguir à risca.

Dito isso, se você está analisando padrões de mercado de vários anos e tentando entender quando grandes mudanças acontecem, essa abordagem cíclica vale a pena manter na cabeça. Tem se mostrado surpreendentemente relevante para explicar alguns pontos de virada importantes na história do mercado.