KOSPI em alta, fundos de espera do mercado de ações se aproximam de 130 trilhões de won

KOSPI atingiu consecutivamente novas máximas históricas, e o dinheiro esperando na periferia do mercado de ações novamente se aproxima de 130 trilhões de won sul-coreanos.

De acordo com a notícia da Associação de Investimento Financeiro da Coreia do Sul em 2 de maio, até o dia 29 do mês passado, os depósitos pré-investimento dos investidores foram contabilizados em 129,9574 trilhões de won sul-coreanos. Os depósitos pré-investimento são fundos que os investidores depositam em contas de valores mobiliários para comprar ações, geralmente aumentando junto com a expectativa de alta do mercado. Recentemente, após o KOSPI ultrapassar pela primeira vez os 6700 pontos e continuar elevando os picos recentes, esse montante aumentou por 6 dias consecutivos de negociação. Isso voltou ao nível mais alto desde o dia 6 do mês passado, quando a hesitação do mercado doméstico foi causada por instabilidade geopolítica.

Os fundos dispostos a correr riscos em busca de maiores retornos também estão crescendo simultaneamente. O saldo de financiamento de crédito, conhecido como indicador de “investimento por empréstimo de ações”, atingiu 36,0682 trilhões de won sul-coreanos, ultrapassando pela primeira vez 36 trilhões de won e aumentando por 14 dias consecutivos. O saldo de financiamento de crédito refere-se ao valor que os investidores tomam emprestado de corretoras para comprar ações e ainda não pagaram. No mês passado, a média diária de financiamento de crédito também atingiu cerca de 33,8 trilhões de won, estabelecendo um recorde mensal. Apesar de algumas corretoras estarem ajustando limites de empréstimo ou interrompendo temporariamente os financiamentos de crédito, devido às fortes expectativas de alta, a tendência de fluxo de fundos parece não se enfraquecer facilmente.

O mercado de fundos negociados em bolsa, ou seja, ETFs, também está crescendo rapidamente. Até o dia 29 do mês passado, o patrimônio líquido de ETFs atingiu 431,3841 trilhões de won, ultrapassando os 430 trilhões de won. Isso equivale a um aumento de mais de 30 trilhões de won em apenas duas semanas desde que, em 15 do mês passado, o valor ultrapassou pela primeira vez 400 trilhões de won. Na última semana, houve um aumento de 10 trilhões de won, e desde o início de abril, o crescimento foi de aproximadamente 20%. Essa escala corresponde a cerca de 7,8% do valor de mercado total do KOSPI na mesma data (548,5 trilhões de won). Isso é interpretado como um aumento na demanda dos investidores por diversificação, preferindo investir em setores específicos ou no mercado como um todo, em vez de selecionar ações individuais, além de uma maior propensão a investir em ETFs devido à facilidade de negociação durante o mercado de alta.

O fluxo de fundos é bastante evidente. Na última semana, o ETF que mais atraiu recursos foi o “HANARO Fn K-semiconductor”, que arrecadou 473,5 bilhões de won. O ETF “RISE Samsung Electronics SK Hynix Bond Hybrid 50”, que combina Samsung Electronics, SK Hynix e títulos, também recebeu 345,4 bilhões de won, enquanto “KODEX Leverage” e “RISE Money Market Active” receberam, respectivamente, 310,9 bilhões de won e 294,4 bilhões de won. Isso indica que as expectativas do mercado para o setor de semicondutores, que lidera o mercado doméstico de ações, permanecem fortes. Quanto à rentabilidade, na última semana, o ETF de petróleo bruto teve o maior retorno médio (16,48%), seguido pelo ETF de inovação tecnológica da China (10,79%). Influenciados pelo aumento dos preços do petróleo e a expectativa por energias alternativas, ETFs relacionados a hidrogênio e energia solar também tiveram retornos de 7,99% e 7,27%, respectivamente. Por outro lado, o ETF relacionado à Indonésia teve o pior desempenho (-8,98%), assim como ETFs de aeroespacial e defesa, que registraram -8,01%.

A combinação do aumento simultâneo de depósitos pré-investimento, financiamento de crédito e fundos em ETFs é interpretada como um sinal de que o otimismo do mercado está se fortalecendo significativamente. No entanto, quanto mais rápido crescerem os fundos esperando e os fundos alavancados, maior pode ser a volatilidade do mercado. Se a tendência de alta do KOSPI continuar, a concentração de fundos em setores como semicondutores, matérias-primas e ETFs temáticos pode se intensificar ainda mais, mas, se ocorrerem variáveis geopolíticas ou mudanças no ambiente de taxas de juros, a velocidade de entrada de fundos pode mudar a qualquer momento.