Acabei de perceber algo interessante sobre a cadeia de suprimentos global neste momento. Com todos correndo em direção à energia limpa e inovação tecnológica, a competição por elementos de terras raras está esquentando mais rápido do que a maioria das pessoas imagina. E aqui está o ponto — não se trata apenas de quem tem mais reservas, mas de quem realmente consegue extraí-las do solo e levá-las ao mercado.

O controle da China sobre a produção de elementos de terras raras ainda é enorme. Eles possuem 44 milhões de toneladas métricas de reservas e extraíram 270.000 toneladas em 2024 sozinhos. Mas o que chamou minha atenção é que eles não estão descansando sobre os louros. Em 2016, começaram a construir estoques estratégicos após perceberem que suas reservas estavam se esgotando. Também têm reprimido duramente a mineração ilegal e gerenciam suas exportações como um recurso escasso deve ser gerenciado. Movimento inteligente, honestamente.

Mas aqui é onde fica interessante. O Brasil tem 21 milhões de toneladas métricas de reservas de elementos de terras raras — o segundo maior após a China — e até recentemente produzia quase nada. A Serra Verde começou a produção comercial em Pela Ema em 2024, e eles visam 5.000 toneladas por ano até 2026. Isso é um divisor de águas porque eles podem produzir todos os quatro elementos críticos de terras raras para ímãs: neodímio, praseodímio, terbium e disprósio. Eles são literalmente a única operação fora da China fazendo isso.

A Índia possui 6,9 milhões de toneladas métricas de reservas e quase 35% dos depósitos de areia de praia do mundo. Eles têm construído capacidade silenciosamente, e no ano passado anunciaram planos para sua primeira planta integrada de metais de terras raras e ímãs. A Austrália é outro player que vale a pena acompanhar — 5,7 milhões de toneladas métricas de reservas e a Lynas Rare Earths está expandindo fortemente. A nova instalação de processamento em Kalgoorlie entrou em operação em meados de 2024, e a expansão do Monte Weld deve ficar pronta em 2025.

As reservas da Rússia foram reduzidas de 10 milhões de toneladas métricas para 3,8 milhões de toneladas na última atualização, o que é impressionante. O Vietnã caiu ainda mais — de 22 milhões de toneladas para 3,5 milhões de toneladas. Honestamente, essas revisões levantam questões sobre os padrões de relatório, mas essa é outra história.

Os EUA estão em uma posição interessante. São o segundo maior produtor, com 45.000 toneladas de Mountain Pass, mas ocupam apenas a sétima posição em reservas, com 1,9 milhão de toneladas. A MP Materials está construindo capacidades downstream para transformar elementos de terras raras em ímãs, o que é uma integração vertical inteligente.

Groenlândia possui 1,5 milhão de toneladas, mas atualmente não produz nada. A Critical Metals está avançando com o projeto Tanbreez, e a Energy Transition Minerals ainda luta por licenças no Kvanefjeld. O ângulo geopolítico aqui é óbvio — Trump já mencionou o potencial de terras raras na Groenlândia.

O que realmente se destaca é a diferença entre reservas e produção real. Países têm enormes estoques enquanto outros extraem a plena velocidade. A produção global atingiu 390.000 toneladas em 2024, contra apenas 100.000 toneladas há uma década. Essa aceleração só vai continuar à medida que a demanda por veículos elétricos aumenta.

A diversificação da cadeia de suprimentos fora da China está acontecendo, mas mais lentamente do que as pessoas pensam. Se você acompanha esse setor, os próximos 2-3 anos serão cruciais para ver quais novos produtores realmente conseguem escalar. O jogo dos elementos de terras raras é definitivamente um que vale a pena observar.