Então há essa contradição interessante acontecendo com a Palantir que vale a pena prestar atenção. O CEO Alex Karp tem sido bastante vocal ao criticar os vendedores a descoberto e a manipulação de mercado, especialmente quando Michael Burry (cujo patrimônio líquido e histórico de apostas dão peso real às suas posições) revelou uma posição significativa de venda a descoberto. Mas aqui está o que chamou minha atenção - Karp próprio vendeu silenciosamente US$ 2,2 bilhões em ações da Palantir nos últimos três anos. Esse tipo de ação fala mais alto do que qualquer declaração pública, sabe?

Não me leve a mal, os fundamentos da Palantir são realmente sólidos. A empresa está fazendo um trabalho real em IA - suas plataformas Gotham e Foundry usam aprendizado de máquina para ajudar organizações a entenderem dados complexos, e eles construíram uma Plataforma de IA que permite aos desenvolvedores integrar grandes modelos de linguagem em fluxos de trabalho. A Forrester os classificou como líder em decisão de IA, e a Morgan Stanley os chamou de padrão emergente para IA empresarial. Os números também confirmam isso - o número de clientes aumentou 34% para 954, o gasto médio por cliente subiu 139%, a receita acelerou para US$ 1,4 bilhão com crescimento de 70%, e eles estão apresentando uma pontuação de 127% na Regra dos 40, o que é praticamente inédito para empresas de software.

Mas aqui é onde fica suspeito. A Palantir negocia a 74 vezes as vendas. Isso não é apenas caro - é a ação mais cara do S&P 500 por uma margem enorme. A AppLovin é a segunda, com 30x as vendas. A diferença é absurda. Mesmo após a ação cair 37% de suas máximas, ela ainda poderia perder mais da metade do seu valor e continuar sendo a ação mais cara do índice. Esse tipo de avaliação deixa quase zero margem para erro.

Acho que Karp vem vendendo por um motivo. Você não descarrega US$ 2,2 bilhões em ações da sua própria empresa se não estiver pensando em gestão de risco. Claro, insiders vendem por vários motivos, mas quando alguém com tanta convicção na empresa está tirando chips da mesa de forma tão agressiva, vale a pena considerar. A empresa pode ser uma líder genuína em IA com forte crescimento pela frente, mas o preço está simplesmente muito alto neste momento. Se você possui uma posição relevante, talvez valha a pena realizar alguns lucros enquanto o momentum ainda está forte.