Recentemente, ao observar os movimentos do Bitcoin, sinto que estamos entrando em uma fase bastante interessante. Ao ver que no início do mês o preço caiu para cerca de 59.930 dólares, li um relatório da Kaiko Research que sugere que estamos em um ponto intermediário na fase de ajuste atual. Ou seja, estamos saindo do entusiasmo pós-halving e entrando em um período de ajuste que normalmente dura 12 meses.

A tendência no volume de negociações à vista está bastante preocupante, tendo caído de cerca de 1 trilhão de dólares em outubro do ano passado para 700 bilhões de dólares em novembro. Comparando ano a ano, fica claro que o ímpeto do mercado está enfraquecendo. As posições de futuros também diminuíram de 29 bilhões de dólares para 25 bilhões, indicando que os traders estão gradualmente reduzindo o uso de alavancagem.

Ao analisar os indicadores on-chain, o Bitcoin e o Ethereum estão próximos de níveis de suporte importantes de um ciclo de 4 anos. Segundo os dados da Kaiko, há sinais de preço excessivamente baixos em múltiplos ciclos, então a reversão não é uma questão de "se" acontecer, mas de "quando". Ainda há possibilidade de a fase de ajuste continuar até que o mercado reconstrua uma liquidez de cerca de 21 bilhões de dólares, mas, a longo prazo, parece valer a pena se preparar para oportunidades de compra.