Por que a boa notícia da Intel está impulsionando a alta das ações da Nvidia?

As demonstrações financeiras mais recentes da Intel mostram que sua receita e seu lucro superaram as expectativas do mercado, impulsionando a confiança no setor de semicondutores de chips de wafer. Com isso, a NVIDIA (NVIDIA, NASDAQ: NVDA), incentivada por esse cenário, viu suas ações dispararem 4,9% no meio da tarde desta sexta-feira no horário da Costa Leste dos EUA. Até o momento do fechamento, a cotação atual chega a US$ 209,08 por ação. Isso indica que, embora a NVIDIA e a Intel sejam rivais, o desempenho superior da Intel é visto pelos investidores como um indicativo de que a demanda por inteligência artificial segue estável e sólida, destruindo todos os medos de que a IA vire uma bolha, e impulsionando um forte crescimento dos setores relacionados.

Desempenho da Intel supera expectativas do mercado

De acordo com os dados financeiros divulgados pela Intel na quinta-feira após o fechamento do mercado, seu lucro por ação (Earnings Per Share, EPS) estimado ficou em US$ 0,29, muito acima dos US$ 0,01 que os analistas haviam previsto anteriormente. Em termos de receita, a Intel registrou um resultado de US$ 13,6 bilhões, acima da expectativa do mercado de US$ 12,4 bilhões. Embora a participação da Intel no mercado de GPUs ainda não consiga rivalizar com a NVIDIA, as vendas no primeiro trimestre cresceram 7% ano a ano, e a empresa prevê que no segundo trimestre manterá um crescimento de cerca de 5% em relação ao trimestre anterior. Esse dado reflete que a dinâmica de atualização em data centers e equipamentos de computação não parou. Para o setor de semicondutores como um todo, é um sinal que alivia as dúvidas sobre crescimento, sustentando o desempenho das ações das indústrias ligadas à IA.

Investidores da NVIDIA focam na dinâmica de crescimento do mercado de inteligência artificial

A ação da NVIDIA acumulou alta de 650% nos últimos três anos, tornando-se uma empresa de referência na onda de inteligência artificial. Seus chips de GPU já se tornaram um padrão para o processamento de grandes modelos de linguagem. No entanto, recentemente o mercado passou a demonstrar preocupação com a “relação custo-benefício”, principalmente porque os clientes finais estão investindo grandes somas na compra de chips de alto preço e na construção de data centers; no curto prazo, o lucro direto obtido com serviços de inteligência artificial é relativamente limitado. Para os investidores da NVIDIA, eles acompanham de perto qualquer sinal de desaceleração do crescimento em qualquer setor. Os dados de crescimento da Intel confirmam, em certa medida, que mesmo em uma estrutura de competição assimétrica entre setores, a demanda por hardware básico de computação ainda se mantém positiva, reduzindo o receio do mercado de uma “bolha” de inteligência artificial.

Setor de inteligência artificial segue se expandindo; perspectiva de lucro da NVIDIA é otimista

Atualmente, o índice P/L da NVIDIA é de aproximadamente 41 vezes, refletindo as expectativas elevadas do mercado. Analistas preveem que a taxa de crescimento anual dos lucros da empresa nos próximos cinco anos pode chegar a 40%. Multiplicadores tão altos de avaliação normalmente são construídos sobre premissas de demanda extremamente estáveis. O relatório da Intel não é apenas uma demonstração de resultados de uma empresa individual; ele também é interpretado como um indicador-chave preliminar antes da divulgação do próximo relatório da NVIDIA, no próximo mês. Se a Intel conseguir gerar crescimento nos negócios de computação tradicional e data centers, isso sugere que o mercado ainda não reduziu os gastos de capital (CapEx) com computação de alto desempenho (HPC). A partir disso, os investidores avaliam que as chances de a NVIDIA manter uma demanda forte durante o próximo ciclo de resultados são maiores, sustentando a resiliência de sua cotação mesmo com um P/L elevado.

Embora exista uma relação de concorrência entre a NVIDIA e a Intel no campo de chips de inteligência artificial, no momento, ambas apresentam uma maior tendência de correlação positiva no setor.

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