A margem bruta da TSMC no primeiro trimestre ultrapassa 66%, o preço das ações atinge nova máxima, analistas continuam elevando as projeções de lucros para os próximos dois anos

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company，NYSE código TSM）在背景 de pressão de custos para expansão do processo de 2 nanômetros e de fábricas de wafers no exterior em múltiplos países, no primeiro trimestre ainda apresentou lucros fortes; a margem bruta subiu para 66,2%; até o horário de fechamento, a cotação atingiu a máxima histórica, com preço por ação de US$ 405,52. Analistas de Wall Street acompanham de perto o impulso de crescimento de suas receitas e as vantagens competitivas da tecnologia de advanced packaging; se essas vantagens conseguem continuar. Observação puramente de mercado, não é recomendação de investimento de qualquer tipo.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) margem bruta atingiu 66,2%, absorvendo a pressão de alta de custos

A Taiwan Semiconductor Manufacturing Company tem expandido ativamente fábricas globais de wafers e o processo de 2 nanômetros nos últimos anos. Diante do desafio significativo de aumento de custos, com base em estimativas de análises financeiras anteriores, o aumento das despesas operacionais trazido pela expansão no exterior pode fazer com que a margem bruta deste ano caia de 2% a 3 pontos percentuais. No entanto, o relatório financeiro do primeiro trimestre deste ano mostrou margem bruta de 66,2%, 740 pontos-base acima do mesmo período do ano passado. Em termos de (Sequential Expansion), também cresceu 390 pontos-base; isso indica que a empresa atualmente consegue absorver os custos de implantação por meio de produção automatizada e de medidas de incentivo dos governos de cada país.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) perspectiva de receita do Q2

A análise aponta que, no segundo trimestre do ano, a margem bruta fornecida pela Taiwan Semiconductor Manufacturing Company ficará entre 65,5% e 67,5%; o ponto médio crescerá 30 pontos-base em relação ao trimestre anterior. A receita do primeiro trimestre atingiu US$ 35,9 bilhões, com taxa de crescimento anual de 40,6%, indicando que esse impulso de crescimento se beneficia principalmente da forte demanda por chips de inteligência artificial e computação avançada. De acordo com a previsão unânime de analistas do Zacks (Zacks Consensus Estimate), beneficiada pela estratégia de expansão global e pela alta taxa de utilização de capacidade de ponta, a receita da Taiwan Semiconductor Manufacturing Company para 2026 e 2027 deve crescer, respectivamente, 31,2% e 25,5%, mostrando que o mercado de processos avançados ainda está em uma fase de crescimento altamente acelerada.

Como a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company enfrenta o cenário de concorrência de seus pares na área de advanced packaging

No mercado de foundry, a Intel (Intel) e a GlobalFoundries estão expandindo ativamente a participação de mercado das tecnologias de advanced packaging. A Intel, por meio da estratégia IDM 2.0, investe no desenvolvimento das tecnologias Foveros e EMIB, com a intenção de oferecer serviços de foundry em nível de sistema integrando fabricação e empacotamento. A GlobalFoundries foca em nós de processos de tecnologia madura, concentrando-se em soluções de integração eficiente para aplicações específicas. Embora os oponentes sigam investindo, no momento a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company ainda mantém sua posição de liderança no segmento de chips de inteligência artificial de ponta, assegurando sua competitividade no mercado de advanced packaging (Advanced Packaging), apoiada pelo grande grupo de clientes, pelo porte de processos acumulado ao longo do tempo e pela alta vantagem de integração entre tecnologia de empacotamento e fabricação de nós de processos avançados.

A avaliação da cotação atual e as expectativas de crescimento futuro de lucros estão compatíveis?

A cotação da Taiwan Semiconductor Manufacturing Company teve desempenho excelente no último ano, com alta de cerca de 130,7%, superando significativamente o setor de tecnologia (Computer and Technology Sector) no mesmo período, que foi de 52,6%. Até o horário de fechamento, a estimativa de P/L (preço sobre lucro) para os próximos 12 meses da Taiwan Semiconductor Manufacturing Company é de aproximadamente 24,27x, ligeiramente abaixo do valor médio do setor, que é 25,32x, refletindo que sua avaliação ainda é relativamente razoável. O mercado está otimista com o desempenho das expectativas de lucros para 2026 e 2027, prevendo crescimento de 41,1% e 24,2%, respectivamente. O relatório financeiro da Taiwan Semiconductor Manufacturing Company é transparente e a tecnologia é líder. Analistas vêm ajustando continuamente para cima as estimativas de lucros para os próximos dois anos nos últimos sete dias, indicando que o mercado tem bastante confiança na Taiwan Semiconductor Manufacturing Company.

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