Este bilionário iniciou uma posição na Wolfspeed. Devem os investidores seguir o exemplo?

O investidor bilionário Stanley Druckenmiller esteve ocupado comprando e vendendo ações no quarto trimestre, mas uma das suas compras mais interessantes foi na Wolfspeed (WOLF 2,10%). Ele adicionou 187.000 ações no trimestre, atualmente avaliadas em menos de 4 milhões de dólares, portanto, esta foi uma posição inicial muito pequena para ele.

A Wolfspeed é uma fabricante de materiais de carbeto de silício e chips de carbeto de silício. Como o carbeto de silício tem um desempenho melhor em altas temperaturas do que o silício, ele é popular em veículos elétricos (VEs), pois esses chips podem ajudar a aumentar a autonomia dos VEs e melhorar os tempos de carregamento.

A empresa saiu de um processo de falência prepackaged no outono passado com um balanço melhor e planos para melhorar os problemas de produção que a assombravam. Ela gastou uma quantia considerável nos últimos anos construindo sua instalação de materiais John Palmour na Carolina do Norte e sua fábrica de semicondutores no Vale de Mohawk, em Nova York. Esses gastos estão agora, em grande parte, resolvidos.

Fonte da imagem: Getty Images.

Uma aposta especulativa

No entanto, os problemas de produção da Wolfspeed permanecem. Fabricar chips de carbeto de silício é difícil, e fundições tradicionais como a Taiwan Semiconductor Manufacturing não os fabricam.

Por isso, a empresa teve que construir sua própria fábrica especial. Para melhorar sua economia, a Wolfspeed aumentou o tamanho de seus wafers para 200 mm, o que permite colocar mais chips, mas ela tem sido afetada por baixos rendimentos (alta taxa de defeitos). Isso, por sua vez, levou à subutilização de sua instalação de Mohawk e a margens brutas negativas.

As coisas não melhoraram para a empresa quando ela divulgou seus primeiros resultados trimestrais desde a saída da falência. Ela registrou uma margem bruta negativa de 46% no segundo trimestre fiscal, embora, além da subutilização da fábrica, tenha sido negativamente impactada por reservas de inventário e contabilidade de recomeço. Ela espera que as margens brutas do terceiro trimestre fiscal permaneçam negativas devido a problemas operacionais contínuos e à subutilização de sua fábrica.

Preocupa também o fato de a receita da empresa ter caído 7% no trimestre, pois seu mercado principal de VEs tem enfrentado dificuldades. Ela prevê que esses problemas continuarão, projetando uma receita entre 140 milhões e 160 milhões de dólares no terceiro trimestre fiscal, uma queda em relação aos 185 milhões do ano passado e aos 201 milhões de dois anos atrás. Assim, a Wolfspeed busca ganhar uma presença maior em outros mercados, incluindo centros de dados de inteligência artificial (IA) e o mercado aeroespacial e de defesa.

Expandir

NYSE: WOLF

Wolfspeed

Variação de Hoje

(-2,10%) -$0,40

Preço Atual

$18,66

Dados Chave

Valor de Mercado

$483M

Variação do Dia

$18,34 - $19,49

Variação em 52 semanas

$0,39 - $36,60

Volume

147

Volume Médio

1,5M

Margem Bruta

-2317,77%

Deve-se seguir Druckenmiller na ação?

Druckenmiller fez uma pequena aposta especulativa na ação da Wolfspeed, e, neste momento, essa deve ser a extensão do investimento que qualquer pessoa deve fazer. Mesmo após sair da falência, com seus problemas de produção e um mercado de VEs enfraquecido, a ação ainda não está totalmente fora de perigo, mesmo com sua dívida bastante reduzida.

A empresa precisaria melhorar bastante seus rendimentos e ver um impulso vindo de algo como a adoção de VEs com táxis robotizados ou outros setores começando a usar chips de carbeto de silício para que a ação realmente decolasse. Eu, pessoalmente, ficaria de fora.