Cantor reduz meta de preço das ações da Strategy – mas mantém otimismo de longo prazo

Source: PortaldoBitcoin Original Title: Cantor reduz meta de preço das ações da Strategy – mas mantém otimismo de longo prazo Original Link: Analistas da Cantor Fitzgerald reduziram significativamente sua meta de preço para as ações da Strategy (MSTR), reiterando, porém, a recomendação de “Compra” para a empresa de tesouraria de Bitcoin, que detém aproximadamente US$ 58 bilhões em BTC.

De acordo com o relatório de sexta-feira do banco de investimento, a equipe projetou um preço-alvo de US$ 229 para as ações MSTR em 12 meses, cerca de 59% abaixo da estimativa anterior de US$ 560. Mesmo assim, a Cantor reforçou sua perspectiva positiva para a empresa, cujas ações caíram mais de 50% nos últimos seis meses.

O ajuste reflete uma queda no valor que os analistas atribuem às operações de tesouraria da Strategy, que caiu de US$ 364 para US$ 74 por ação. Ao longo do próximo ano, os analistas agora esperam que a empresa capte US$ 7,8 bilhões nos mercados de capitais, em vez dos US$ 22,5 bilhões previstos anteriormente.

Os analistas observaram que alguns participantes do mercado temem que o “inverno cripto tenha chegado” — outra forma de descrever uma recessão prolongada do mercado, na qual os preços caem e o interesse dos investidores diminui. Ao mesmo tempo, descreveram parte do “alarmismo” em relação à Strategy como exagerado.

As ações MSTR caíram para US$ 178 na sexta-feira, apagando os ganhos da semana. Enquanto isso, o preço do Bitcoin caiu abaixo de US$ 90 mil. O BTC caiu quase 30% desde que atingiu uma nova alta acima de US$ 126 mil no início de outubro.

Os analistas afirmaram ter “pouquíssimos motivos para acreditar” que a Strategy seria forçada a vender seus bitcoins, mesmo com o aumento de sua dependência da emissão de ações preferenciais para a compra da criptomoeda. Essas ações preferenciais oferecem dividendos, mas estes não são garantidos.

Na segunda-feira, a Strategy estabeleceu uma “reserva de caixa” de US$ 1,44 bilhão para cobrir efetivamente o pagamento de dividendos por quase dois anos. Os analistas destacaram que nenhuma das dívidas conversíveis da Strategy, totalizando US$ 8,2 bilhões, vence antes de 2028.

Além disso, é improvável que a atividade de compra de Bitcoin da Strategy cesse simplesmente porque o preço do Bitcoin caiu recentemente, disseram os analistas. No entanto, a maior detentora corporativa de Bitcoin reconheceu a possibilidade de vendê-lo, sob certas condições.

Se houvesse um temor “de certa forma justificado”, seria a exclusão da Strategy dos índices da MSCI, acrescentaram os analistas. No mês passado, o JPMorgan afirmou que a remoção da Strategy dos produtos da empresa financeira global poderia provocar uma saída de US$ 2,8 bilhões.

Historicamente, a Strategy aumentou seu estoque de Bitcoin emitindo ações ordinárias. No entanto, essa estratégia se tornou menos eficaz para a empresa aumentar a quantidade de Bitcoin que possui por ação, visto que seu valor de mercado caiu abaixo do valor de suas participações em criptomoedas.

Os analistas destacaram que a dinâmica, refletida pela queda no chamado mNAV da Strategy, tem sido cíclica. Isso inclui as mínimas de 2022, bem como as máximas do ano passado.

Esta semana, diversas instituições atualizaram suas metas de preço para as ações da Strategy, que estão próximas da mínima de 13 meses. Embora alguns analistas tenham se tornado pessimistas, outros mantiveram suas perspectivas otimistas sobre o papel estratégico da empresa no mercado de Bitcoin.